《港湾商业观察》萧秀妮

巴奴国际控股有限公司（以下简称“巴奴”）一年内完成三轮递表、两次招股书失效，其港股上市之路可谓几经波折。

回顾上市申报进程，巴奴先于2025年6月16日首次向港交所递交上市招股书，正式启动IPO征程。不料递表仅两个月后，巴奴便在同年8月收到中国证监会针对股权架构、分红合规、用工社保等核心问题的“九连问”，合规争议成为其上市的核心阻碍。受监管问询影响，巴奴首轮上市申报未能