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重磅政策落地！氦气临时禁止出口，杭氧股份迎来量价齐升契机
7月10日商务部、海关总署发布29号公告，即日起对氦气实施临时禁止出口管理，全部货源优先供给国内半导体、航天军工、高端医疗领域，战略资源管控正式落地。
当前全球氦气长期紧缺，卡塔尔氦气装置停产，俄罗斯氦气出口管制延续至2027年，海外高纯氦进口持续受限，国内氦气对外依存度超84%，供需缺口持续拉大。以往少量国产氦气存在低价外销海外情况，本次禁令出台，国内自产氦气全部留在本土内销，直接扭转国内外价格倒挂局面，国内高纯氦现货涨价周期正式开启。
杭氧股份深度布局氦气全产业链，双重受益本次政策红利。第一，气源优势突出，手握俄罗斯管道氦气十年长协，稳定拿到低成本粗氦气源；鄂尔多斯、庆阳LNG提氦项目今年四季度投产，洋山港提氦项目明年落地，自产氦气产能持续爬坡。第二，提纯技术领先，6N半导体级高纯氦已经通过长江存储、长鑫存储认证，批量供货晶圆厂，电子级氦气毛利率显著高于普通工业氦气。第三，国内新建提氦项目八成以上深冷提纯设备均由杭氧供应，行业扩产潮带动设备订单集中放量。
短期看，氦气禁止出口，国内货源收紧，现货价格稳步上行，现有氦气业务直接享受涨价红利；中期本土提氦产能陆续释放，销量持续抬升；长期伴随半导体国产替代提速，高纯氦需求稳步增长。氦气业务将成为杭氧下半年核心业绩弹性增长点，政策催化叠加产能释放，利好逐步兑现。