各位朋友晚上好，许久没有完整复盘市场，今晚静下心和大家梳理当下盘面、宏观周期与下半年核心主线。
先回顾周五盘面：指数全天冲高回落，前期主线科技板块集体大跌，唯独商业航天走出独立逆势行情。近期长征十号乙海上可回收火箭成功回收，标志行业完成0到1的历史性突破，属于重磅产业利好，但短期板块资金合力尚未形成，底部震荡夯实还会有反复。
外围维度，SpaceX产业链正处于C浪调整周期，调整窗口没有走完；美股整体回调行情也未正式落地，持续压制A股反弹力度。即便短期市场出现修复反弹，高位科技股积累的套牢抛压依旧沉重。
近期创新药、机器人、商业航天三大赛道轮番异动博弈，但在中报业绩披露窗口期到来前，很难走出持续性主线行情——赛道内企业当期盈利兑现普遍偏弱，因此科技板块震荡磨底的格局短期难以扭转。
不过中期大势无需悲观，待中报披露完成后，商业航天经过充分底部震荡消化，有望同步大盘迎来行情拐点，成为引领市场的核心主线，同步开启周线级别第五笔主升浪。
无论从调整时间、下跌空间来看，商业航天板块均已充分消化浮筹，叠加赛道是国家十五五顶层规划核心战略方向；可回收火箭技术落地，正式宣告行业从题材炒作，迈入产业规模化兑现阶段，中长期逻辑确定性极强，值得重点布局。
再看宏观流动性大环境，整体支撑A股走牛的基础并未动摇：美联储6月通胀核心数据出现变动，市场普遍预期9月加息推迟，甚至存在降息可能性；7月美加墨世界杯落幕之后，美国失业人口大概率飙升、就业率走弱，美联储政策将转向降息叠加扩表。
国内层面，CPI、生猪价格数据充分验证通胀整体可控，国内不存在加息基础；央行持续维持宽松货币预期，逆回购持续净流入，市场流动性保持充裕。
下面从周线缠论结构，拆解大盘下半年完整行情节奏：
1. 第一笔上涨：2635点至3174点，运行三个月；
2. 第二笔回调：3174点至2689点，运行四个月；
3. 第三笔主升：2689点至4258点，耗时一年七个月，是本轮牛市核心上涨段；
4. 当前市场处于第四笔大级别回调结构中（4258点开启），内部细分A/B/C三段：
A段：4258→3927；B段反弹：3927→4175；C段下跌正在进行，尚未完全走完。
若后市击穿3927点，本轮ABC三段式第四笔调整结构彻底确认，假设本次调整低点落在3900点。第三笔主升完整涨幅为1569点，按照缠论镜像空间测算，第四笔调整结束后的第五笔主升浪目标点位可达3900+1569=5469点，必将突破前高5178点。
当下短暂的震荡磨底，都是为迎接五笔主升腾飞蓄力，我们静待第四笔调整彻底落地，共同见证下半年史诗级行情。
短线是金，波段为王。
目前波段持仓:立中集团，信维通信，东方通信，楚江新材，宝钛股份，国轩高科，振华科技。$信维通信(sz300136)$东方通信(sh600776)$立中集团(sz300428)$ $东方通信(sh600776)$$信维通信(sz300136)$楚江新材(sz 002171 )