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连板晋级率升至33.33%，短线情绪局部改善，上周五断板分歧的最高标恒尚节能实现反包板，此外2进3个股中有3股实现晋级。硬科技方面高位股继续展开批量补跌，香农芯创、长盈通触及20厘米跌停，兆易创新、京东方A、生益科技、中天科技等硬件端权重股纷纷遭遇跌停。硬科技方向继续大面积补跌的同时，超跌方向小微盘股继续遭遇批量补跌，影视、游戏等低位方向亏钱效应同样居高不下。医药板块内部也展开高低切，创新药概念分化的同时，中药板块受到政策利好逆势活跃。但近期一些尝试低位补涨的超跌方向持续性均不尽人意，因此指数想要有效止跌，AI硬件端能否批量企稳反弹仍是关键。
商务部、海关总署宣布决定对氦气实施临时禁止出口管理，早盘氦气概念一度冲高，但除去九丰能源晋级2连板外，凯美特气、杭氧股份遭遇炸板，金宏气体、华特气体一度涨超10%后震荡回落。作为此前涨价线核心的六氟化钨概念，人气龙头中船特气、昊华科技的深幅补跌仍对板块情绪构成直接冲击。虽然当前存储产业链的扩产进程对于相关设备、材料端的需求依旧旺盛，但SK海力士股价受到韩国本地券商KIS下调二季报业绩预期的消息冲击，全天大跌超15%，进而继续冲击A股存储产业链，权重股兆易创新在内多股跌停或跌超10%。虽然先进封装以及晶圆代工方向在扩产需求催化下全天仍表现抗跌，中芯国际、华虹宏力早盘一度大幅冲高，但难挡整个存储产业链补跌对板块的压制。因此当前半导体产业链的整体走势仍被存储方向高度绑定。
华为Atlas 950 SuperPoD超节点真机亮相在即，此前自2025年下半年以来，华为、百度、新华三、中科曙光、英伟达等国内外科技巨头密集发布超节点。算力芯片概念逆势活跃，沐曦股份日内刷新上市以来高点，盘中总市值一度突破4000亿，摩尔线程、寒武纪、翱捷科技等日内一度涨超5%。此外华为昇腾产业链日内也一度冲高，四川长虹一度封板，拓维信息、华丰科技等也一度冲高。但无论是国产链抑或是北美链，当前亏钱效应仍集中于光纤、PCB等涨价线，随着大族激光等企业发布密集扩大计划，未来供需格局遭遇逆转仍对整个涨价线构成直接冲击。而此前受到北美CSP巨头资本开支的不确定性，此前北美算力方向遭遇深幅回调，但基于今明两年光模块等细分整体业绩的高确定性，不排除短线惯性下探后得到资金回补可能。
日前国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》，为未来五年中医药事业、产业、文化协同发展划定顶层路线图。中药板块受此提振全天逆势活跃，陇神戎发、九芝堂、天目药业涨停，上海凯宝、生物谷涨超10%，太极集团、片仔癀等纷纷位居涨幅前列。回顾整个中证中药指数，该指数在2024年10月8日见顶后遭遇深幅回调，至今年6月26日创出阶段低点，累计跌幅已经高达30%以上，在消息面刺激下板块容易展开报复性反弹。但相比此前领涨的创新药行业，整个中药板块整体业绩表现并不尽人意，一些政策面刺激或仍难逆转行业基本面下行颓势。虽然相比中药板块，创新药概念整体波动相对有限，但仍不乏创出历史或阶段新高的万邦医药、益诺思等趋势抱团个股。基于A股和港股创新药指数整体表现仍远远落后于当前高位运行的美股生物科技ETF，在当前整体基本面持续向好态势下，整个创新药板块仍具备向上修复空间。
进入7月，上市公司2025年度分红密集实施，其中3641家上市公司分配方案包含现金分红，此前近3200家个股已经实施除权除息。高股息红利股近期逆势活跃，银行股苏州银行、宁波银行双双涨超5%，“工农中建”四大行均涨超2%，此外水电龙头长江电力、华能水电双双录得日线9连阳，前者更是创出年内新高。回顾历史上中证红利指数的走势，该指数在今年第二季度已经跌超12%，随着该指数此前已经快速逼近120月均线，部分场外资金的加仓仍容易引发其展开超跌反弹。不过短期内例如银行、煤炭等高股息股的逆势走强，仍基于AI硬件等热门科技股方向高企的亏钱效应驱使下，部分低风偏资金向类现金资产的回流，红利股其本身向上或向下弹性总体仍比较有限，追涨杀跌均不可取。
后市展望
受到中东局势不确定性，加上外围市场科技股再遭重挫等多重负面消息拖累，今日指数全天呈现低开低走行情，成交金额大幅萎缩超5700亿，沪指自去年4月7日后再次跌破年线。成交额的显著萎缩使得今日市场明显走出流动性缺失行情，超400股跌停或跌超10%，特别是此前呈现跷跷板态势的科技权重和小微盘股今日展开同步深幅调整，结合当前仍处于上市公司中报预告披露期，短线资金的风险偏好仍难显著改善。随着今日沪指向下跌破年线并回补3月25日的向上跳空缺口，虽然短线指数快速跌破日线布林下轨线后容易引发报复性反弹，但上方5日均线和年线短期仍将对指数构成反压。
一、板块个股主力大单资金
从板块表现来看，医药、银行等板块涨幅居前，算力硬件、半导体等板块跌幅居前。
从主力板块资金监控数据来看，石油石化板块主力资金净流入居首。
板块资金流出方面，电子板块主力资金净流出居首。
从个股主力资金监控数据来看，主力资金净流入前十的个股所属板块较为分散，通富微电净流入居首。
主力资金流出前十的个股所属板块较为分散，兆易创新净流出居首。
二、ETF成交
从成交额前十的ETF来看，中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）成交额位居首位，科创50ETF华夏（588000）成交额位居次席。
从成交额环比增长前十的ETF来看，沪深300ETF华安（515390）成交额环比增长374%位居首位；沪深300ETF富国（159300）成交额环比增长355%位居次席。
在上周份额增长前十ETF中，半导体设备ETF国泰（159516）上周份额增长321亿份位居首位；芯片ETF华夏（159995）上周份额增长110亿份位居次席。
在上周份额减少前十的ETF中，港股通科技30ETF工银（159636）上周份额减少100亿份位居首位；恒生科技ETF华夏（513180）上周份额减少26亿份。
三、期指持仓
四大期指主力合约多空双方均加仓，IC、IM合约空头加仓数量较多。
四、龙虎榜
1、机构
今日龙虎榜机构活跃度较高，先进封装概念股华天科技冲高回落，获两家机构买入5.71亿，同时深股通买入2.02亿，遭两家机构卖出1.54亿。
2、游资
一线游资活跃度明显降低，哈药股份遭国泰海通南京太平南路卖出1.35亿。
量化资金活跃度明显降低，华微电子获一家量化（高盛证券上海世纪大道）买入5786万，同时遭两家量化（中信证券上海分公司、中金公司上海分公司）合计卖出2.68亿。
第一，美谷必须上涨
第二，韩谷必须上涨
第三，日本谷市必须上涨
第四，世界和平，不能发生战争
第五，不许有小作文
第六，龙头谷票业绩不能爆雷
第七，不能有利空消息
第八，不能有利好消息
第九，不能有量化
第十，不能发射火箭
第十一，不能长鑫IPO
第十二，创新药不能涨
1）中药：国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》，为未来五年中医药事业、产业、文化协同发展划定顶层路线图。
2）业绩：中报预告高发期，部分超预期个谷受到资金的关注。
3）人工智能：工信部重要会议强调，要牢牢把握人工智能等数智技术创新变革机遇，支持人工智能芯片、光电子等产业发展，坚持硬件、软件、标准和专利布局协同推进。
4）半导体设备：韩国央行称，全球半导体市场目前仍处于供不应求的状态，由人工智能（AI）驱动的芯片超级周期预计还将持续一段时间。(来自财联社APP)
今日行情超出了量化模型能够 handle 的范围。我们团队的风格择时、行业轮动模型没有提示全面防御，流动性预警模型也没有提示全球范围的流动性危机，刚开盘的 VIX 指数仍在合理区间内。
今日行情更像是韩国谷市引发的一次亚太地区的小规模流动性危机。韩国谷市由于杠杆规模较高，暴跌过程追缴保证金的压力较大，导致重仓科技的杠杆投zi者不得不变卖持仓重、流动性好的一些方向。
反观像港谷、银行等方向，不属于重仓科技的投zi者的审美，变现压力就小了很多。
当前不建议盲目割肉，今日 3902 缺口已回补，并得到支撑；而上方 3996 又留下缺口。在长鑫科技上市前，关注上方缺口回补情况。如果能成功补缺，行情无忧。
今日调整由前期的结构性轮动演变为全市场普跌。万得全A今日下跌3.44%，全市场仅799家上涨、4678家下跌。触发因素高度集中于外围与资金面事件：韩国KOSPI盘中暴跌超7%触发S IDEC AR机制，全球存储链共振传导至A谷半导体与算力硬件；美伊冲突升级、霍尔木兹海峡通航争议推升油价,通胀与海外加息叙事再度抬头；叠加7月15日深市主板中报预告强制披露截止,业绩验证期部分资金抢跑。
盘面呈典型防御切换，风格瞬间完成再平衡。万得一级行业中,金融(+0.59%)、能源(+0.35%)逆势收涨；信息技术(-5.16%)、材料(-4.55%)、工业(-4.04%)领跌，前期涨幅最大的商业航天、存储芯片、光模块、覆铜板方向成为资金兑现的集中出口。
今日是放量宣泄而非缩量阴跌，恐慌集中释放的特征明显。全A成交2.83万亿元(近一年75%分位)，换手率1.83%(38%分位)，与7月7-8日2.6万亿附近的缩量调整形成对照。
衍生品信号显示做空压力并未进一步累积。 IM当月合约(7月17日交割)今日收7819点，对中证1000现货(7787.85点)已转为约0.4%的升水，对冲成本归零转负；当季IM2609贴水1.33%、年化约7.2%，仍处低位、未随现货大跌而重新走深。期指市场并未定价进一步的趋势性下跌。
增量资金仍在逆势布局。近5个交易日谷票型ETF净申购792亿元，资金借调整加仓权益的行为延续。
后市展望：关注三个收敛。市场在宏观与产业叙事回摆阶段，且临近中报季，期间资金以调仓再平衡行为为主，行情降温与缩量属正常。我们预计宽基ETF赎回接近尾声，建议关注三个可能修复的方向：非AI周期相对海外对标的折价修复、以券商和创新药为代表的行业估值向景气收敛、AI中下游与上游价差的收敛。
[烟花] 欢迎联系中信证券A谷策略团队：裘翔/朱立伟/高玉森/张铭楷/陈泽平/陈峰/陆天一/李世豪
今日调整由前期的结构性轮动演变为全市场普跌。万得全A今日下跌3.44%，全市场仅799家上涨、4678家下跌。触发因素高度集中于外围与资金面事件：韩国KOSPI盘中暴跌超7%触发S IDEC AR机制，全球存储链共振传导至A谷半导体与算力硬件；美伊冲突升级、霍尔木兹海峡通航争议推升油价,通胀与海外加息叙事再度抬头；叠加7月15日深市主板中报预告强制披露截止,业绩验证期部分资金抢跑。
盘面呈典型防御切换，风格瞬间完成再平衡。万得一级行业中,金融(+0.59%)、能源(+0.35%)逆势收涨；信息技术(-5.16%)、材料(-4.55%)、工业(-4.04%)领跌，前期涨幅最大的商业航天、存储芯片、光模块、覆铜板方向成为资金兑现的集中出口。
今日是放量宣泄而非缩量阴跌，恐慌集中释放的特征明显。全A成交2.83万亿元(近一年75%分位)，换手率1.83%(38%分位)，与7月7-8日2.6万亿附近的缩量调整形成对照。
衍生品信号显示做空压力并未进一步累积。 IM当月合约(7月17日交割)今日收7819点，对中证1000现货(7787.85点)已转为约0.4%的升水，对冲成本归零转负；当季IM2609贴水1.33%、年化约7.2%，仍处低位、未随现货大跌而重新走深。期指市场并未定价进一步的趋势性下跌。
增量资金仍在逆势布局。近5个交易日谷票型ETF净申购792亿元，资金借调整加仓权益的行为延续。
后市展望：关注三个收敛。市场在宏观与产业叙事回摆阶段，且临近中报季，期间资金以调仓再平衡行为为主，行情降温与缩量属正常。我们预计宽基ETF赎回接近尾声，建议关注三个可能修复的方向：非AI周期相对海外对标的折价修复、以券商和创新药为代表的行业估值向景气收敛、AI中下游与上游价差的收敛。
美国总统特朗普：我们正在接管霍尔木兹海峡。
美国总统特朗普：伊朗目前一无所有。
美国总统特朗普：伊朗没有得到任何东西。
美国总统特朗普：（关于伊朗）我们达成了协议，但他们违约了。
美国总统特朗普：昨晚对伊朗进行了严厉打击。
美国总统特朗普：我们将成为霍尔木兹海峡的守护者。
美国总统特朗普：（谈及伊朗）他们是一群坏人。
美国总统特朗普：我们守护海峡，并将因此得到报酬。
美国总统特朗普：我们本应在47年前就对伊朗采取行动。
美国总统特朗普：我们将为格雷厄姆举行一种特别的葬礼。
美国总统特朗普：昨天我们与伊朗人举行了长达11小时的会议
美国总统特朗普：伊朗的大部分装备都没了，包括他们的防空炮。
美国总统特朗普：每次伊朗派出无人机，我们都予以猛烈打击。
美国总统特朗普：伊朗总是撕毁协议，所以我就是要狠狠打击他们，我们将控制住海峡，而且将来很可能会主导海峡。
美国总统特朗普：我们此前一直无偿守卫霍尔木兹海峡。
美国总统特朗普：我们将成为（霍尔木兹海峡）“守护天使”。
美国总统特朗普：我只想收回我们的行动成本，并补偿我们在海峡冒险所付出的代价。
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霍尔木兹海峡现在开放，并将保持开放，无论伊朗是否参与。我们将恢复对伊朗的封锁，之所以这样称呼，是因为它只阻止伊朗的船只或客户进出。所有其他国家都将享有公平、开放的海峡使用权。从现在起，美国将被称为“霍尔木兹海峡的守护者”，但作为守护者，出于公平起见，美国将获得所有货运量 20%的补偿，用于支付为维护这一动荡地区安全所必需的一切费用。相关程序和筹备工作将立即启动。感谢您对此事的关注！
反弹未来1-2周可能随时到来，一般经验来看若导致调整的事件因素预期缓解（目前看主要在AI），能加速反弹节奏，韩谷回稳、美CPI回落、7姐妹业绩等都是可能的催化，A谷较好的中报会提供基本面支持。
简单总结：都跌到这儿了，没必要悲观
纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨6.73美元，收于每桶78.14美元，涨幅为9.42%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨7.29美元，收于每桶83.30美元，涨幅为9.59%。
特朗普已正式通知国会，伊朗战事重新爆发。美军将于格林尼治时间14日20时起对伊朗实施海上封锁，特朗普称美国今晚和明天将狠狠打击伊朗。
油气：山东墨龙、通源石油
北交所+油气：科力谷份、凯添燃气
1、每秒520万亿次浮点运算，我国自研AI芯片东方算芯取得架构突破。（张江高科、力合科创）
2、14部门联合公布《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026—2028年）》。（创新医疗、三博脑科）
3、四部门发布《关于推动互联网基础资源高质量发展的指导意见》。（星网锐捷、紫光谷份）
4、国务院发布关于完善自然资源资产管理制度体系的意见。
5、国务院印发《国民健康“十五五”规划》，全链条支持创新药和医疗器械发展应用。
6、 META 宣布将追加400亿美元投zi路易斯安那州数据中心 将该数据中心扩展至5GW的计算容量。
7、SpaceX星舰周四进行第13次试飞，本次试飞主要目标是将20颗V3卫星进行首次部署。
8、7月15日（星期三）下午3时举行新闻发布会，请中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜介绍2026年上半年货币政策执行和金融统计数据情况，并答记者问。
9、7月13日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会，要系统施策释放内需潜力，加快培育消费新增长点。
2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将于7月17日至20日在上海举行。将出席大会开幕式并发表主旨讲话。全面系统阐述中方对于人工智能发展和治理的政策立场和理念主张，中方已广泛邀请各国政府官员、产学研界人士及国际组织的负责人来华共襄盛举。
全球首款系统级AI智能体手机将首发，华为950超节点真机亮相。
AI手机：道明光学、中兴通讯
华为：华丰科技、航天电器
7月14日｜据CNN，美国总统特朗普周一对美国重启对伊朗轰炸行动描述为“军事冲突”，否认这标志着战斗进入新的长期阶段，但其拒绝说明冲突将持续多久。特朗普表示：“我们必须采取目前的行动。我们已经大幅削弱了他们的能力，但他们还会抵抗一段时间。”尽管目前的战事已远远超出了美国政府最初设定的四到六周的作战时间表，但特朗普仍淡化了这场冲突可能无限期持续的性质。他表示：“我们在越南打了19年。我们在这里才四个月，所以我认为我们已经做了很多工作。”特朗普未提供他计划如何最终结束战争的细节，只是坚称他最终能够与伊朗谈判达成协议。但他承认短期内达成协议的可能性不大。
1、民政部等14部门联合公布《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026—2028年）》。其中提出，在创新端，以医工结合为导向，攻坚脑机接口、康养机器人、仿生假肢等前沿技术，搭建国家级科研创新平台，打通成果转化通道。
2、近日，有媒体消息称，字节跳动正探索进入自动驾驶领域，有意布局的自动驾驶场景有无人物流，这一业务隶属于字节旗下的火山引擎汽车行业线。字节跳动方面回应《科创板日报》记者称，字节在AI大模型前沿探索领域，包括物理AI领域，有很多早期研究和探索，但并没有做智能驾驶业务的计划。
3、 META 宣布将追加400亿美元投资路易斯安那州数据中心，Meta正在将该数据中心扩展至5GW的计算容量。Meta承担数据中心所用能源、水资源及相关基础设施的全部成本。
4、工信部等四部门发布《关于推动互联网基础资源高质量发展的指导意见》。其中提出，到2030年，互联网基础资源及体系架构革新演进，建成高效协作、智能互联的新型互联网基础设施，打造一批新型服务网络。
5、国际投资者正减少对亚洲芯片主要制造商台积电、SK海力士、三星电子的公司的押注。富达国际、贝莱德等机构纷纷对其涨势的可持续性表示担忧。有分析称，指数集中度加剧、以及对相关股票的杠杆性押注不断增多放大了股价波动。
6、据中国载人航天工程办公室消息，昨天，将执行嫦娥七号任务的长征五号遥十四运载火箭安全运抵文昌航天发射场。后续，该火箭将与先期运抵的嫦娥七号探测器一起开展发射场区总装和测试工作。发射场区各参试系统正在按计划开展嫦娥七号任务准备工作。
7、多位银行金市业务和债券市场人士向财联社记者表示，7月份以来，部分机构收到票据业务相关指引，不得开展价格低于0.50%的转贴现业务。华东某机构人士证实了该消息，且透露部分交易活跃的券商机构亦收到指引。
美股三大指数集体收跌，道指跌0.26%，纳指跌1.55%，标普500指数跌0.79%，大型科技股多数下跌。英伟达、特斯拉跌超3%，Meta、谷歌跌超1%，微软、亚马逊、苹果上涨。费城半导体指数大跌4.78%，迈威尔科技、ARM跌超7%，英特尔跌超6%，美光科技、AMD跌超4%，阿斯麦跌超3%，高通跌超2%；韩国芯片制造商SK海力士在美国上市的股票跌超9%。
WTI原油期货结算价收报78.14美元/桶，上涨6.73美元，涨幅9.42%。布伦特原油期货结算价收报83.30美元/桶，上涨7.29美元，涨幅9.59%。
C OMEX 黄金期货收跌2.55%，报4008.7美元/盎司；COMEX白银期货收跌3.63%，报57.98美元/盎司。
1、2026世界人工智能大会将启幕，机构称AI应用层面Agent化加速
据媒体报道，以“智能伙伴 共创未来”为主题的2026世界人工智能大会将于7月17日至7月20日在上海举行。本届大会期间，参展各方将聚焦模型前沿架构、语料数据、AI Infra、AI治理、Token经济等前沿方向深度切磋交流。超300款产品将实现全球首发，智算、具身两大赛道各汇聚超200家企业。
国信证券表示，AI产业链从能力扩张转向落地验证，应用层面Agent化加速。1）模型层面持续快速推进：美团LongCat-2.0、Claude Sonnet5发布、GoogleResearch推出TabFM；2 ）应用层面：AI版支付宝开放公测、claude-real-video可让LLM观看视频。AI应用方向，建议关注具备IP/版权资源、内容生产场景、流量入口、算力优化及运营能力的公司。
2、三星电子计划将龙仁首座芯片工厂的投产时间提前至2029年
据报道，行业消息人士透露，三星电子正着手将其龙仁芯片集群首座半导体工厂的投产时间提前至2029年，比原计划提早一至两年。“首座工厂提前投产将使三星能够更快地应对全球对人工智能芯片迅速增长的需求，”一位行业官员表示。另外，三星上月表示，根据其超级项目投资计划，计划在平泽和龙仁半导体集群投资2,030万亿韩元（约合1.35万亿美元），并投资400万亿韩元在首尔以南270公里的光州建设两座新的芯片工厂。
全球存储芯片供需持续失衡，三星、SK海力士、美光等龙头扩产意愿强烈，资本开支大幅跳升。国金证券满在朋认为，海外半导体设备企业受核心零部件短缺、产能饱和约束，主流前道、存储配套设备交付周期拉长至12–24个月，同时开启涨价，三星、SK海力士、美光等龙头扩产计划受制于设备供给瓶颈，迫切寻求多元化设备供应商以保障产能落地。依托技术进步、交付高效、成本优势，国内半导体设备企业迎来海外验证与订单落地提速契机，有望出海打开增量空间。
美东时间周一，美股三大指数集体收跌，道指跌0.26%，纳指跌1.55%，标普500指数跌0.79%，大型科技股多数下跌，存储、半导体板块跌幅居前。
在美国总统特朗普宣布恢复其所谓针对伊朗船运的“封锁”后，市场避险情绪升温。他还表示：“从现在开始，美国将被称为‘霍尔木兹海峡守护者’。作为维护这片极不稳定海域安全与秩序的一方，出于公平原则，美国将对所有通过霍尔木兹海峡运输的货物征收相当于货值20%的费用，以补偿执行这一安全保障任务所产生的全部成本。”
WEBs Investments首席执行官Ben Fulton表示：“在中东问题真正得到解决之前，市场仍将维持区间震荡格局。”不过，他补充称，长期来看，AI投资主线依然“充满活力”。
与此同时，摩根大通、高盛、摩根士丹利、美国银行和花旗集团等美国大型银行股普遍走低，市场正等待这些银行本周公布财报。
商品市场
C OMEX 黄金期货收跌2.55%，报4008.7美元/盎司；COMEX白银期货收跌3.63%，报57.98美元/盎司。
WTI原油期货结算价收报78.14美元/桶，上涨6.73美元，涨幅9.42%。布伦特原油期货结算价收报83.30美元/桶，上涨7.29美元，涨幅9.59%。
【美军连续第三晚空袭伊朗】
美国中央司令部表示，在美国总统特朗普指示下，美军于美国东部时间当天下午4时45分开始对伊朗发动连续第三晚空袭。美中央司令部称，行动将继续使伊朗武装力量付出沉重代价，并削弱其袭击霍尔木兹海峡无辜平民和商业航运的能力。
【伊朗称袭击驻科威特美军 并向美军舰艇发射巡航导弹】
伊朗军队当地时间14日凌晨发表声明称，针对美国近期对伊朗持续实施的挑衅和侵略行为，伊朗军队数小时前出动自杀式无人机，对驻科威特美军的通信系统、燃料储存设施、“爱国者”防空系统、控制塔以及弹药库实施打击。此外，作为美国导弹袭击伊朗部分军事设施的回应，伊朗海军发射了巡航导弹，对美军舰艇实施打击。伊朗军队在声明中表示，针对违背承诺的敌人的侵略行为，伊朗的防御性打击将根据敌方恶行程度进行调整，并将继续强力展开。
【美军将于格林尼治时间14日20时起对伊朗实施海上封锁】
由美国海军监管的联合海上信息中心表示，美军将于格林尼治时间7月14日20时（北京时间15日凌晨4时）开始执行对所有伊朗港口及伊朗沿海地区的海上封锁。封锁适用于所有船舶，无论其悬挂何种国旗。封锁范围涵盖伊朗全境海岸线，包括但不限于伊朗港口及石油码头。封锁行动不会阻碍中立船只经由霍尔木兹海峡前往非伊朗目的地，或从非伊朗目的地驶离的过境通行。人道主义物资运输将获准通行，但须接受检查。
【特朗普已通知国会伊朗战事重新爆发】
据美国方面13日消息，美国总统特朗普已正式通知国会，伊朗战事重新爆发。特朗普在10日致国会领导人的一封信中写道，美军于7日针对伊朗境内的目标实施了“防御性打击”。据悉，这封信再次激化了国会与白宫之间的争端，尽管国会参众两院此前已投票要求总统结束战争或寻求批准方可继续行动，但白宫坚称，特朗普作为三军统帅，是在宪法权力范围内行事。
【美国12州起诉阻止派拉蒙天舞收购华纳兄弟】
以加利福尼亚州为首的美国12个州当地时间13日向加州北区联邦地区法院提起诉讼，试图阻止派拉蒙天舞公司收购华纳兄弟探索公司。美国媒体普遍认为，这项总额预计高达约1110亿美元的交易若完成，将对美国娱乐、媒体等多个行业格局产生重大影响。
【伯纳姆锁定英国工党党首职位 有望7月20日接任首相】
自英国方面获悉，英国工党议员安迪·伯纳姆已获得403名工党议员中349人的提名支持，已事实上锁定工党党首职位，有望于7月20日接任英国首相。根据规定，党首候选人需获得至少81名工党议员提名，目前已无其他候选人具备参选条件。据悉，伯纳姆还需获得三个工党附属组织支持，其中至少两个为工会组织，外界普遍认为这只是程序性步骤。
【俄罗斯原油产量降至至少两年半以来的最低水平】
俄罗斯6月原油产量降至至少两年半以来的最低水平，因乌克兰几乎每天都在袭击俄罗斯石油基础设施。根据OPEC月度报告，俄罗斯生产商6月日均生产原油892.8万桶。这些数据凸显俄罗斯石油行业承受的巨大压力：由于乌克兰无人机袭击导致俄罗斯炼油厂削减加工量，俄罗斯不得不大量出口原油。OPEC基于二手来源的数据显示，俄罗斯6月日产量较其OPEC及其盟友协议目标低83.4万桶，也比小幅下修后的5月日产量低6.1万桶。
【马克龙称将追加360亿欧元国防投入】
法国总统马克龙7月13日宣布，法国将在2026年至2030年期间追加360亿欧元（约合2783亿元人民币）国防投入。据称，新增投入将主要用于增加弹药储备、加强军队战备水平、提升法国国防自主能力以及增强核威慑能力。马克龙同时称，法国已兑现将国防投入提高至国内生产总值的2.5%的承诺，并重申，将在其第二个总统任期结束时实现军费预算较2017年翻一番的目标。
1. 李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，要系统施策释放内需潜力，加快培育消费新增长点。
2. 国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，持续巩固资本市场稳中向好发展态势，多渠道增加城乡居民财产性收入。
3. 民政部等14部门联合公布《康复辅助器具产业扩能提质三年行动方案（2026—2028年）》，攻坚脑机接口、康养机器人、仿生假肢等前沿技术。
4. 特朗普已通知国会伊朗战事重新爆发，美军将对伊朗实施海上封锁。
5. 伊朗袭击驻科威特美军和美军舰艇，美军连续第三晚空袭伊朗。
6. 也门胡塞武装当地时间7月13日晚通过社交媒体发布视频，威胁攻击沙特多个目标。当天早些时候，胡塞武装控制的也门首都萨那国际机场遭空袭。
7. 美联储理事沃勒表示，如果核心通胀再次出现高位，美联储将需要考虑近期加息。
环球市场
美股三大指数周一在科技股拖累下全线走低。截至收盘，道指跌138.37点，跌幅为0.26%，报52498.64点；纳指跌408.43点，跌幅为1.55%，报25873.18点；标普500指数跌60.05点，跌幅为0.79%，报7515.34点。
标普500指数的11个板块中，信息技术/科技板块跌2.07%，电信板块跌0.98%，能源板块涨3.16%。
大型科技股中，微软涨1.53%，亚马逊涨0.80%，苹果涨0.63%，谷歌跌1.31%，Meta跌1.86%，特斯拉跌3.19%，英伟达跌3.52%。
韩国芯片制造商SK海力士在美上市股票继上周五纳斯达克上市首日大涨逾12%后，周一下跌9.3%。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.14%，热门中概股多数下跌，百度跌超3%，拼多多、小鹏集团、哔哩哔哩跌幅不足1%，京东涨超2%，蔚来涨超3%。
WTI原油期货结算价收报78.14美元/桶，上涨6.73美元，涨幅9.42%。布伦特原油期货结算价收报83.30美元/桶，上涨7.29美元，涨幅9.59%。C OMEX 黄金期货收跌2.55%，报4008.7美元/盎司；COMEX白银期货收跌3.63%，报57.98美元/盎司。
港股三大指数周一走势分歧。截至收盘，恒生指数涨0.16%，报收24213.72点；恒生科技指数跌0.96%，报收4676.43点；国企指数涨0.33%，报收8065.97点。
从盘面来看，石油、银行等防御属性突出的个股表现强势；反观存储芯片、PCB、光通信等科技制造细分领域，则受行业情绪降温及个股层面资金面压力影响走势疲软。
中药板块逆势大涨，中医药振兴规划政策催化主线确立
今日A股整体遭遇大幅调整，上证指数下跌2.06%、深证成指下跌3.48%的恐慌行情下，中药板块逆势大涨2.88%，成为全场少数的防御抱团主线，核心催化来自7月10日国务院原则同意《中医药振兴发展”十五五”规划》的顶层政策落地，明确提出加快推进中医药现代化，直接确立了中医药赛道的中长期投资逻辑。今日板块呈现大票稳、小票飙的梯次上涨格局：片仔癀作为中药行业龙头单日上涨7.29%，全天成交16.46亿，主力资金净流入9313万，换手率2.22%，大资金配置意图明显；小票端九芝堂叠加中报预增、中药、多肽多重概念涨停，涨幅10.05%，量比5.97，换手率10.92%，主力净流入4814万；陇神戎发更是拿下20%涨停，换手率17.51%，量比5.26，覆盖中药饮片+医疗器械双赛道。不过需要注意当前大盘处于恐慌情绪释放期，板块短期存在一日游波动风险，优先关注有业绩支撑的龙头标的，相关公司：片仔癀（中药龙头），九芝堂（中报预增+国企），陇神戎发（中药饮片），以岭药业，广誉远
国产算力芯片承压调整，华为昇腾催化预期升温
今日半导体板块出现全线回调，MCU芯片板块整体下跌5.70%，科技赛道整体承压，但华为昇腾概念盘中出现明显的逆势异动拉升，四川长虹直线封涨停，华丰科技、拓维信息等昇腾产业链标的均有冲高表现。核心催化来自即将开幕的2026世界AI大会，会上昇腾Atlas 950 SuperPoD万卡级超节点将首次公开亮相，机构普遍认为万卡级超节点的落地将大幅提升国产算力的供给能力，为国产算力突围提供核心支撑。另外长鑫科技295亿IPO将于本周三申购，短期对科技板块存在一定的资金虹吸压力，但中长期来看会进一步倒逼国产芯片替代进程加速。值得注意的是，航天电器作为昇腾连接器龙头今日虽然回调4.15%，但主力资金逆势净流入1.50亿，说明大资金对昇腾产业链的长期逻辑依然高度认可，调整反而给了低吸机会，相关公司：拓荆科技（半导体设备），航天电器（昇腾连接器），胜宏科技（AI PCB），海光信息，寒武纪
AI应用分化加剧，交换机算力硬件逆势活跃
今日人工智能指数整体下跌超4%，板块内部分化极为明显，纯概念标的出现大面积补跌，而有实际订单支撑的算力硬件端表现出极强的抗跌属性，说明AI板块已经正式进入业绩验证期。其中星网锐捷2分钟直线涨停，走出10天6板的超强行情，核心逻辑是AI交换机赛道迎来”需求放量+速率升级+国产替代”三重共振，行业景气度持续上行。而亨通光电虽然上半年业绩预增87%-121%完全符合市场预期，却出现利好兑现后的跌停，反映出当前资金对AI板块的选股逻辑已经从故事炒作转向业绩验证，没有基本面支撑的标的会被资金快速抛弃。胜宏科技今日逆势收红+0.37%，主力净流入2.69亿，公司澄清负面传闻后AI PCB在手订单持续增长的逻辑得到市场验证，是算力硬件端的核心受益标的，相关公司：星网锐捷（AI交换机），胜宏科技（AI PCB），航天电器（昇腾连接器），盛科通信，菲菱科思
三维天地（供货昇维旭，+1.40%）作为国内数据资产管理龙头，近期成功进入昇维旭供应链体系，后者是深圳国资背景的 DRAM 新锐厂商，一期规划月产能达5万片，即将进入设备采购高峰。今日公司换手率达11.00%创下上市以来新高，量比3.41显示资金关注度骤升，后续有望深度受益于国产存储产业链上游采购需求爆发，带来持续的业绩增长弹性。
拓荆科技（收购无锡尚积，+1.56%）本次收购无锡尚积是半导体设备行业整合的标志性事件，将直接补齐公司在刻蚀设备领域的业务版图，形成薄膜沉积+刻蚀双平台布局，大幅提升其在国产半导体设备市场的综合竞争力。今日该股成交194亿元创下历史天量，换手率7.95%，主力资金净流入5.75亿元，在大盘暴跌的行情下主力逆势大额加仓，足见机构资金对本次收购价值的高度认可。
航天电器（华为昇腾连接器龙头，-4.15%，主力逆势加仓1.50亿）是华为昇腾核心供应商，在Atlas 950 SuperPoD连接器领域份额持续领先。今日虽随大盘出现回调，但主力资金逆势净流入1.50亿元，换手率7.65%，显示机构资金正在借调整窗口加速布局。叠加万卡级超节点即将在世界AI大会首发亮相，国产算力硬件需求加速释放，该股被市场普遍称为”本周最大预期差”标的，后续业绩释放确定性极强。
鸿路钢构（中报预增50%-70%，+1.17%）上半年归母净利润预计达4.32-4.90亿元，同比增长50%-70%，其中Q2单季扣非净利中枢2.65亿元，同比增速超115%，单吨加工利润达176元创下2024年以来新高，充分体现公司智能化转型升级的显著成效。作为国内钢结构加工龙头，后续将充分受益于下半年基建及制造业投资复苏带动的需求增长。
康龙化成（Q2新签订单+30%，+0.41%）上半年营收预计达74.7-76.65亿元，同比增长16%-19%，经调整净利润8.84-9.22亿元，同比增长17%-22%。核心亮点在于Q2新签订单同比增长超30%，其中实验室服务增长超20%、小分子 CDMO 增长超50%，是全球CXO需求回暖的强信号，公司下半年业绩增长动力有望持续强化。
中国船舶（H1预增144%-191%，-7.64%）上半年归母净利润预计达92-110亿元，同比增长144%-191%，Q2单季交付546万DWT创下多年来最大单季交付记录，同比增长28%、环比增长30%，行业高景气度持续验证。今日大跌主要受市场重组补税担忧及高位获利了结情绪影响，公司基本面未发生变化，全球造船大周期上行的核心逻辑仍然成立，后续订单执行及业绩释放确定性依然很高。
亨通光电（H1预增87%-121%，AI光纤核心标的跌停-10%）上半年归母净利润预计达30.16-35.68亿元，同比增长87%-121%，Q2利润中位数21.86亿元接近业绩预告上限，其中光纤业务贡献占比超50%，A1、A2等高附加值光纤结构性占比持续提升。今日跌停主要受利好兑现及市场系统性抛压影响，基本面无变化，后续看点包括北美客户长协落地、空芯光纤G654.E量产、高密度光缆MPO放量，以及特种光纤工厂今年投产，长期成长逻辑依然清晰。
胜宏科技（澄清不实传闻，AI PCB需求旺盛+0.37%，主力净流入2.69亿）近期发布澄清公告否认网络不实负面传闻，作为AI头部大客户的长期战略合作伙伴，公司在手订单持续增长，部分客户已释放2027-2028年的长期需求，业绩增长确定性极强。今日在大盘大跌背景下逆势收红，主力资金净流入2.69亿元，显示机构资金对其AI PCB赛道发展前景的坚定看好。
恺英网络（Q2新品收获期，传奇IP持续释放-5.32%）上半年归母净利润预计达13-15.6亿元，核心产品单月流水峰值超5亿元，后续储备有《盗墓笔记》《斗罗大陆》等多个重磅IP新品即将上线，传奇IP诉讼风险也有望随娱美德股权转移得到降低。今日5.32%的跌幅主要受游戏板块系统性回调影响，基本面无利空，后续新品催化密集，业绩弹性充足。
1、7月13日环氧丙烷市场高位整理，山东、华东主流厂家报价较上一工作日价格上调400-500元/吨。目前山东主流出厂商谈8550-8600元/吨附近，华东主流现汇送到价格8600-8800元/吨附近。周末国内环氧丙烷市场大幅拉涨后逐步回缓运行，场内供应端以稳为主，整体出货氛围稍有转淡，原料端丙烯受原油支撑，相对坚挺偏强，周末亦有窄幅上行，但下游方面目前对高价原料接纳度不高，陆续有减量采购，市场基本面仍面临压力。预计短期环氧丙烷市场或震荡运行，持续关注上下游供需面变化及新单反馈等。 （百川盈孚）
2、国内钢材市场价格7月13日小幅下跌，唐山迁安普方坯资源出厂下跌20报2950元/吨。黑色期货全线趋弱，现货市场情绪略显悲观，成交量低迷。基本面来看，淡季钢市供需两弱，部分钢厂亏损减产有利于缓解供需矛盾，但弱需求也抑制钢价反弹。短期来看，市场悲观情绪加重，钢价或偏弱震荡。
1、10天9板恒尚节能：拟收购标的金胜电子无研发、生产、制造存储芯片的能力，获取存储芯片的唯一途径即通过向上游供应商采购。
2、3连板贵绳股份：预计上半年净亏损9000万元-1.30亿元，航空航天领域收入占比不足1%。
3、沃格光电：预计上半年净亏损1亿元-1.4亿元，TGV玻璃基线路板业务尚未实现产品放量销售。
4、迪安诊断：控股股东及一致行动人拟减持不超3%股份。
5、江盐集团：股东宁波信达汉石龙脊拟减持不超过1%股份。
6、太极实业：董事王毅勃拟减持不超过5.03万股。
7、天际股份：因2023年年报存在虚假记载，公司股票被实施其他风险警示7月15日起简称变更为“ST天际”。
8、鞍钢股份：预计2026年半年度净亏损20.47亿元。
9、天邦食品：预计2026年半年度净亏损15亿元-16亿元，同比转亏。
10、TCL中环：预计2026年半年度净亏损30亿元-33亿元，光伏产业供需失衡持续主链产品价格低位调整。
11、双塔食品：欧盟对中国豌豆蛋白反倾销调查终裁结果公布，公司涉案产品倾销税率适用67.1%。
12、双杰电气：子公司及公司被国家电网暂停中标资格，预计2026-2029年合计减少营收约12.23亿元。
13、三达膜：2025年度本公司涉及半导体及数据中心领域的业务收入占公司营业收入比例不超过2%。
14、三安光电：预计上半年净亏损9000万元-1.35亿元，集成电路中滤波器、碳化硅相关主营业务盈利状况尚未得到改善。
15、2连板中信重工：在航空航天领域业务及收入占比较小。
16、2连板沃顿科技：涉及半导体及液冷领域的业务收入占公司营业收入比例不超过1%。
17、北汽蓝谷：预计2026年半年度净亏损17.70亿元-19.70亿元。
18、北大荒：预计2026年半年度净亏损5.37亿元，同比转亏。
19、大元泵业：预计上半年净利润同比下降69%，大宗材料涨价导致成本增加。
20、野马电池：欧盟对中国碱性二氧化锰原电池发起反倾销调查。
21、建业股份：预计2026年半年度净利润同比下降59.40%-64.48%。
22、盛剑科技：预计2026年半年度净亏损9500万元-1.25亿元。
23、西部建设：预计2026年半年度净亏损1.70亿元-3.30亿元。
24、京能置业：预计2026年半年度净亏损1.45亿元-1.65亿元。
25、苏豪汇鸿：预计2026年半年度净亏损1.98亿元-2.38亿元。
26、京基智农：预计2026年半年度净亏损4.29亿元-5.49亿元，同比转亏。
27、中基健康：预计2026年半年度净亏损5000万元-8000万元。
1、美股三大指数集体收跌，道指跌0.26%，纳指跌1.55%，标普500指数跌0.79%，大型科技股多数下跌，存储、半导体板块跌幅居前，费城半导体指数跌4.78%，闪迪跌超12%，SK海力士跌超9%，美光科技、AMD、西部数据、SPaceX跌超4%，阿斯麦跌近4%，英伟达、博通跌超3%，Meta、谷歌跌超1%，微软涨超1%。油气股、保险股走高，埃克森美孚涨超4%，雪佛龙、西方石油、道达尔涨超3%，壳牌涨超2%。
利弗莫尔中概股龙头指数收跌1.25%，热门中概股多数下跌，百度、名创优品跌超3%，拼多多、小鹏集团、哔哩哔哩跌幅不足1%，京东涨超2%，蔚来涨超3%。
2、美国总统特朗普已正式通知国会，伊朗战事重新爆发。特朗普在10日致国会领导人的一封信中写道，美军于7日针对伊朗境内的目标实施了“防御性打击”。据悉，这封信再次激化了国会与白宫之间的争端，尽管国会参众两院此前已投票要求总统结束战争或寻求批准方可继续行动，但白宫坚称，特朗普作为三军统帅，是在宪法权力范围内行事。
由美国海军监管的联合海上信息中心表示，美军将于格林尼治时间7月14日20时（北京时间15日凌晨4时）开始执行对所有伊朗港口及伊朗沿海地区的海上封锁。封锁适用于所有船舶，无论其悬挂何种国旗。封锁范围涵盖伊朗全境海岸线，包括但不限于伊朗港口及石油码头。封锁行动不会阻碍中立船只经由霍尔木兹海峡前往非伊朗目的地，或从非伊朗目的地驶离的过境通行。人道主义物资运输将获准通行，但须接受检查。(来
美国中央司令部表示，在美国总统特朗普指示下，美军于美国东部时间当天下午4时45分开始对伊朗发动连续第三晚空袭。美中央司令部称，行动将继续使伊朗武装力量付出沉重代价，并削弱其袭击霍尔木兹海峡无辜平民和商业航运的能力。
3、C OMEX 黄金期货收跌2.55%，报4008.7美元/盎司；COMEX白银期货收跌3.63%，报57.98美元/盎司。
4、美联储理事沃勒表示，如果本周核心通胀再次出现高位数据， 美联储将需要考虑近期加息。关税、能源价格、人工智能建设带来的需求是推升通胀压力的因素，早前对于油价上涨可能更广泛推升物价水平的担忧已显著减弱。
市场定价显示交易员预计美联储本月加息的概率为50%。
5、俄罗斯6月原油产量降至至少两年半以来的最低水平，因乌克兰几乎每天都在袭击俄罗斯石油基础设施。根据OPEC月度报告，俄罗斯生产商6月日均生产原油892.8万桶。这些数据凸显俄罗斯石油行业承受的巨大压力：由于乌克兰无人机袭击导致俄罗斯炼油厂削减加工量，俄罗斯不得不大量出口原油。OPEC基于二手来源的数据显示，俄罗斯6月日产量较其OPEC及其盟友协议目标低83.4万桶，也比小幅下修后的5月日产量低6.1万桶。
6、国际投资者正减少对亚洲芯片主要制造商台积电、SK海力士、三星电子的公司的押注。富达国际、贝莱德等机构纷纷对其涨势的可持续性表示担忧。有分析称，指数集中度加剧、以及对相关股票的杠杆性押注不断增多放大了股价波动。
◇驱动：国务院于7月10日正式批复《中医药振兴发展”十五五”规划》，明确提出加快推进中医药现代化、推动中医药走向世界的战略目标，为中药产业中长期发展注入顶层政策强心剂。与此同时，国家基本药物目录时隔八年迎来扩容，品种数从685种增至794种，其中中成药占比提升至约40%（达318种），新增的48种中成药重点聚焦中医优势病种及儿科专用药领域，并首次将1类中药创新药纳入基药目录，标志着中药创新药在基层医疗体系中获得历史性准入突破。政策叠加效应在二级市场迅速兑现，今日中药板块以+2.88%的涨幅高居全市场第一，成为万绿丛中唯一的亮色。个股层面，陇神戎发强势涨停+20%，九芝堂、天目药业等多股涨停；龙头片仔癀逆势大涨+7.29%且主力资金净流入9313万元，以岭药业+6.19%且主力净流入7873万元，华润三九+3.07%，资金抢筹特征明显。
◇核心公司：
片仔癀：品牌中药绝对龙头，核心产品片仔癀锭剂拥有国家级保密配方，终端需求长期供不应求。政策推动基层中医药服务能力提升，品牌中药龙头在处方外流和基层放量中优先受益。公司2025年营收突破150亿元、净利润超50亿元，ROE常年维持25%以上，今日逆势大涨+7.29%、主力资金净流入9313万元。
以岭药业：中药创新龙头，连花清瘟、通心络、参松养心等核心品种构建心脑血管+呼吸系统双产品矩阵。基药目录扩容新增48种中成药，公司多个核心品种直接受益于基层医疗市场扩容。今日+6.19%、主力净流入7873万元。研发管线中多个中药新药进入临床后期，政策端创新中药审评加速利好明显。
◇相关公司：
华润三九（品牌OTC）、同仁堂（百年老字号）、云南白药（品牌中药）、康缘药业（中药创新药）、东阿阿胶（中药保健品）
◆事件：2026世界人工智能大会（WAIC）将于7月17日至20日在上海世博中心、世博展览馆、张江科学会堂三地四馆同步举办，大会以”智能伙伴，共创未来”为主题。本届WAIC展览总面积首次突破10万平方米，吸引全球超1100家企业参展，3000余项前沿展品集中亮相，其中超300款AI产品实现全球首发，创历届之最。大会首次创办高水平国际学术会议”WAIC Academic”，图灵奖得主姚期智院士担任大会主席，共有9位图灵奖及诺贝尔奖得主确认参会，学术规格显著提升。论坛将围绕世界模型、开源智能体、AI Coding、Token经济等前沿议题展开深度探讨。重磅展品方面，华为昇腾950超节点真机将首次公开亮相，MiniMax M3多模态大模型、阶跃Agent操作系统等国产AI新品也将集中登场，大会有望成为下半年AI行情的核心催化剂。
○产业逻辑：AI应用板块今日回调4.23%，近一周整体呈横盘震荡格局，WAIC大会的催化效应尚未被市场充分定价。产业层面，腾讯混元Hy3正式版近日发布，以仅21B激活参数实现媲美数百亿参数大模型的效果，已深度接入WorkBuddy、微信AI Agent、元宝等多款核心产品，标志着国内大模型应用进入规模化落地阶段。其中WorkBuddy作为国内头部AI办公智能体正加速商业化推进，微信AI Agent也已开启灰度测试，C端超级流量入口+AI智能体的组合打开巨大想象空间。放眼全球，2026年被业界视为AI应用落地元年——OpenAI推出GPT-5.6系列及ChatGPT Work等生产力工具，国内腾讯、阿里、快手等头部平台在Token运营、AI视频、物理AI等方向布局积极，AI从技术突破走向商业兑现的趋势愈发明确。WAIC作为全球顶级AI盛会，历届大会期间AI概念板块均有明显的短期催化效应，叠加本届大会规模与规格双双升级，预期差值得重点关注。
◇核心公司：
科大讯飞：A股AI应用龙头，星火大模型持续迭代至4.0版本，在中文自然语言理解、多模态交互等核心能力上保持行业领先。公司构建了AI+教育、AI+医疗、AI+办公、AI+汽车的全场景应用生态——智慧教育产品已覆盖全国超5万所学校，讯飞开放平台汇聚开发者超600万，AI商业化底座深厚。科大讯飞是WAIC历年参展主力，多次在大会首发AI应用新品，2025年营收突破300亿元，AI相关商业化收入占比持续提升，应用落地的规模效应正在加速兑现。
浪潮信息：国产AI服务器龙头，AI算力基础设施领域的核心”卖铲人”。AI应用全面爆发直接驱动算力需求指数级增长，进而带动AI服务器出货量持续攀升，从应用繁荣到算力基建的传导路径直接且确定。2025年公司AI服务器收入占比已超60%，深度绑定百度、阿里、腾讯等国内头部互联网客户，客户结构优质且黏性极强。浪潮信息是WAIC算力展区的主力参展商，其JDM联合开发模式与客户深度协同创新，在AI服务器定制化交付能力上领先行业，有望在算力基建持续加码的大趋势中持续受益。
◇相关公司：
中科曙光（AI服务器+超算）、三六零（AI安全）、金山办公（WPS AI智能办公）、拓尔思（AI+大数据NLP）、云从科技（AI视觉+智能体）
◇驱动：台积电今日正式通知IC设计客户，成熟制程将于明年1月起涨价，这是三年多来首次上调成熟代工报价。此前先进制程方面，3nm/5nm/7nm已率先提价5-10%，三星同步跟进将4nm/5nm新客户报价上调约15%。本轮涨价的深层逻辑在于，AI需求已从GPU/HPC等先进制程领域蔓延至电源管理芯片PMIC、功率器件等成熟制程领域，产业链自上而下的需求传导正在加速兑现。事实上，今年上半年多家二线晶圆代工厂及封测企业已先后上调代工与封装报价，产业链成本层层传导态势已然确立。东海证券最新研报指出，本轮涨价由AI需求爆发驱动，供需失衡是支撑周期的核心因素。今日A股半导体板块整体大跌-6.43%，但结构性分化显著：半导体设备板块主力资金逆势净流入11.1亿元，高居全市场净流入第三名；北方华创虽跌-4.58%但主力逆势净流入2亿元，金宏气体逆势大涨+9%，中芯国际逆势微涨+0.34%，抗跌特征突出。
◇核心公司：
中芯国际：国内最大晶圆代工厂，成熟制程产能规模领先，14nm及以上节点覆盖完整，在电源管理、CIS、驱动IC等成熟制程领域市占率持续提升。台积电涨价提振全球代工定价中枢，中芯国际作为国产替代核心载体，涨价空间同步打开，盈利弹性显著。2025年营收超600亿元，12英寸产能持续扩张，N+2工艺良率稳步提升。
北方华创：国产半导体设备绝对龙头”卖铲人”，产品覆盖刻蚀、薄膜沉积、清洗、热处理等全流程设备，国内市占率第一。晶圆代工涨价→晶圆厂盈利改善→资本开支扩张→设备采购增加，传导链条清晰。今日主力资金逆势净流入2亿元。2025年营收突破300亿元，深度绑定中芯国际、华虹宏力等国内主力晶圆厂。
◇相关公司：
华虹宏力（特色工艺代工）、中微公司（等离子刻蚀设备）、拓荆科技（薄膜沉积PECVD）、金宏气体（电子特气）、盛美上海（半导体清洗设备）
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