第28天

原则：不预测，只跟随，守纪律，判周期，等节点。

大盘：今日大盘全面下杀，今日大盘数据，上涨777家，下跌4377家，深指，上证指数，创业板都是创新低，丝毫无止跌迹象，短线连板梯队看，涨停数和跌停数，炸板率，封板率都是继续恶化，甚至超过上周二的极度冰点数据，后市可以说不容乐观。

1.上周复盘说到，今天要重点关注量能，量能是核心，上周五放量大跌之后，是释放不少套牢盘的，今天如果反弹走强，分歧理论上是低于上周四，也就是不让你拿底部筹码了，量能上最好是要比上周四缩量，但是从早盘看，超预期低开低走且放量，反弹也是不及预期，且核心标也没有涨停表态，这个时候我们就要非常谨慎参与了。

2.从k线看，再次破位且实体阴线，非止跌线，后市看跌，如果行情要展开，那么今天的阴线就是比较重要的压力位。

3.韩国股市进一步下跌，一个月跌幅超过30，配合杠杆，可以说是史诗级别的暴跌了，短时间估计难以恢复元气，对a股也会产生不好的映射。

核心结论：连续两根大阴线破位下杀，无止跌信号，短期继续看空，很多时候我们不要去猜底部，看市场给什么信号做什么选择。

但是危机危机，危险和机遇从来都是伴随的。

巨大的分险伴随着机会，那么机会在哪里呢？

前面说到，这轮牛市的核心是国产替代，也就是国内算力相关产业利润从目前的3%，升级到2030年的20-30%，里面是巨大的产业替代和升级机会，本轮下跌我们跟随美韩，但是从大趋势来说，我们的国产替代份额是越来越大，蛋糕越做越强，而美韩是被替代的一方。那么机会就来源于此。

1.光模块，算力，cpo的炒作可以说基本跟随英伟达链在走，如中际旭创等龙头走出了20倍以上的涨幅，出尽风头，但是从目前涨幅看，已经透支了未来2-3年的股价，大家看的都不是正常业绩了，而是持续超预期才能带动股价。

2.国产替代逻辑开始走强，也就是半导体材料，半导体设备，超节点，华为昇腾等题材可能能成为下半年乃至接下来一年的主线。我们可以看到这一阶段这些题材明显展现出更强的韧性，更抗跌，且网络题材发酵也更强。

3.如果逻辑成立，那么a股虽然本轮跟随外围下跌，但是后续逻辑得到认可，那么可能要慢慢分离韩国，美国股市，开始逐步走出独立行情，而美韩则会处于高位震荡或者小幅上涨状态。而其中国产替代核心接棒达链龙头。成为下一阶段的领涨主线。所以我们的机会也来源于此。当然这只是预测，具体得看市场认不认可这个方向，我们也只能逐步观察。

板块分析

航天，机器人，医药，基建：昨日复盘说的比较清楚了，目前轮动加快，这些算是逆科技的套利板块，只能套利，而且非常吃理解，不建议参与，看看航天，冰火两重天。但是目前看科技下跌是超预期的，明天老登股可能又会有所表现。

连板龙头：连板本质上是投机情绪的具象化，和趋势是两个极端，在前面趋势走强的时候，连板走出地狱难度，而近期趋势走出地狱行情，连板走出了10天9板，因为连板是极致的投机情绪，不看业绩，不好股价，只讲情绪。我们只要简单理解这个逻辑就可以。

总结

1.市场短期仍有较大下跌风险，不要急于抄底。

2.老登股在这一阶段会有一定行情，只能套利，不建议深度参与。

3.聚焦，观察这一阶段逆势抗跌的国产替代方向。

结语

快就是慢，复利有形。

坚守交易原则，顺应周期节奏，感知情绪冷暖，静候关键节点。不预测，只跟随。

真诚记录，共同成长。

明天同一时间，继续画复利的形状。

所有复盘仅为市场逻辑交流，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。