一、大盘整体资金概况

两市全天成交额3.26万亿，较前一日放量；全市场主力资金合计小幅净流入60.6亿元；北向资金全天大幅净卖出89.31亿元，外资集中兑现高位科技筹码，内资机构高低切换明显，资金从高位半导体、计算机出逃，涌向医药、白酒、贵金属、汽车防御板块。

二、申万一级行业【主力资金净流入TOP6】

1. 通信：+74.59亿元（PCB、光通信、服务器线缆全天强势，尾盘资金加速进场）
2. 有色金属（含黄金贵金属）：+40.51亿元（金价走强，黄金、铜铝资源股批量上涨）
3. 电子：+28.55亿元（细分分化，存储芯片、消费电子早盘遭抛售，PCB、被动元件午后资金回流）
4. 医药生物：+13.90亿元（创新药、CXO全天主线避险资金抱团，恒瑞、昭衍新药大额吸金）
5. 建筑材料：+12.61亿元（地产链低位反弹）
6. 汽车：+8.15亿元（整车、储能零部件震荡走强）

其余小幅流入：食品饮料（白酒防御）、石油石化、银行、商贸零售。

三、申万一级行业【主力资金净流出TOP5】

1. 计算机：-35.42亿元（算力租赁、AI软件、商业航天全线获利兑现，全天最大流出板块）
2. 国防军工：-33.31亿元（高位军工设备、航天赛道集体回调）
3. 传媒：-18.55亿元（游戏、影视早盘冲高后资金离场）
4. 机械设备：-17.61亿元（工业机器人、自动化设备遭减仓）
5. 电力设备：-9.27亿元（光伏、储能高位分化，资金小幅流出）

四、北向资金板块偏好（全天净卖出89.31亿）

1. 重点卖出：半导体、计算机、军工高位成长赛道；
2. 仅小幅加仓：电力电网（国电南瑞）、整车（比亚迪）、工程机械（三一重工）、白酒龙头；
3. 沪股通净卖出65.90亿，深股通小幅承接23.40亿，资金分歧极大。

五、当日核心资金逻辑

1. 高低估值极致切换：二季度大涨的科技成长（计算机、军工、存储芯片）遭内资+外资同步兑现；低位防御板块医药、白酒、黄金成为资金避风港。
2. 周期板块修复：贵金属、有色、油气受益大宗商品价格走强，全天持续吸金。
3. 细分赛道割裂：电子板块两极分化，存储、芯片大跌，但PCB、元器件设备午后资金回流。
4. 宏观影响：二季度GDP数据低于预期，市场风险偏好下降，资金主动规避高波动成长股，布局业绩稳定的消费、医药、资源。