3870点是本轮融资盘密集成本区的下沿，也是融资盘从“预警”走向“被动减仓”的关键分水岭。

💰 2.9万亿杠杆资金压顶

目前A股两融余额约2.89万亿元，较6月底的3万亿元已下降超千亿。

这不是一个抽象数字。2015年牛市顶峰，全市场融资余额是2.27万亿。现在的指数位置远不如2015年，但杠杆资金规模已经远超当年牛市的最高点。杠杆资金有成本、有期限、有平仓线，2.9万亿杠杆资金趴在380