1.6T光模块开始出货，A股光通信链该看谁的收入兑现？
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AI网络升级的方向越来越清楚。英伟达已将单GPU网络吞吐推至1.6Tb/s，并推进端口级1.6Tb/s的CPO方案；Arista披露的行业数据显示，2025年二季度800GbE端口出货环比增长超过3倍。交换机带宽继续提升已得到产业验证，接下来要看光模块和配套环节能分到多少收入。
传导顺序大致是800G规模放量，1.6T再经过送样、认证、小批量和批量交付。速率升级还会拉动硅光、EML、光器件、高密度封装和测试需求，但每个环节的认证周期、量产良率和价值量不同。进入1.6T产品目录，只能说明拿到了入场券，客户采购和收入确认才决定利润弹性。
按公开证据比较，中际旭创的路径较清晰。公司在2024年完成重点客户1.6T产品送测和认证，并于当年12月开始少量出货，当时预计2025年出货逐季增加。这里的关键信息并非“发布了1.6T”，而是已经跨过送测、认证并进入交付环节。
新易盛同样把800G、1.6T列为核心增长产品，2025年年报已列出1.6T OSFP产品。2026年一季度公司收入83.38亿元，同比增长105.76%，经营现金流净额6.84亿元，同比增长243.71%，经营兑现较强。但公司尚未充分拆分1.6T的认证客户、季度出货和单品收入，业绩高增长不能全部归因于1.6T。
天孚通信走的是光器件和集成解决方案路线，产品覆盖精密光学组件、高密度光互连、AOC配套及外置激光源等环节。其2024年第一大客户收入占比为61.69%，说明大客户放量时收入弹性较强，客户采购节奏变化也会直接影响经营表现。1.6T相关价值量仍需等待公司对产品结构和收入占比进行更细拆分。
当前光通信链的验证重点，已经从“谁有1.6T产品”转向“谁完成认证、持续出货并守住毛利率”。后续应跟踪季度出货、客户集中度、存货变化和经营现金流。发布会和产品样品可以带来预期，稳定交付与回款才能把网络升级写进利润表。
免责声明：本文仅为公开信息整理和内容创作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
传导顺序大致是800G规模放量，1.6T再经过送样、认证、小批量和批量交付。速率升级还会拉动硅光、EML、光器件、高密度封装和测试需求，但每个环节的认证周期、量产良率和价值量不同。进入1.6T产品目录，只能说明拿到了入场券，客户采购和收入确认才决定利润弹性。
按公开证据比较，中际旭创的路径较清晰。公司在2024年完成重点客户1.6T产品送测和认证，并于当年12月开始少量出货，当时预计2025年出货逐季增加。这里的关键信息并非“发布了1.6T”，而是已经跨过送测、认证并进入交付环节。
新易盛同样把800G、1.6T列为核心增长产品，2025年年报已列出1.6T OSFP产品。2026年一季度公司收入83.38亿元，同比增长105.76%，经营现金流净额6.84亿元，同比增长243.71%，经营兑现较强。但公司尚未充分拆分1.6T的认证客户、季度出货和单品收入，业绩高增长不能全部归因于1.6T。
天孚通信走的是光器件和集成解决方案路线，产品覆盖精密光学组件、高密度光互连、AOC配套及外置激光源等环节。其2024年第一大客户收入占比为61.69%，说明大客户放量时收入弹性较强，客户采购节奏变化也会直接影响经营表现。1.6T相关价值量仍需等待公司对产品结构和收入占比进行更细拆分。
当前光通信链的验证重点，已经从“谁有1.6T产品”转向“谁完成认证、持续出货并守住毛利率”。后续应跟踪季度出货、客户集中度、存货变化和经营现金流。发布会和产品样品可以带来预期，稳定交付与回款才能把网络升级写进利润表。
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