$兆易创新(sh603986)$ 这波存储，最后可能会让很多人创下人生最大的单笔亏损。

因为它同时具备三个最危险的特征：叙事完美、业绩爆发、估值看上去很低。越是这种股票，大家越敢重仓，甚至愿意上两倍、三倍杠杆。

但周期股的低估值，很多时候只是峰值利润造成的。现在看只有几倍PE，一旦价格和毛利率回归，才会发现自己买的其实并不便宜。

过去的锂矿、航运都一样。长期逻辑未必错，公司也未必差，错的是把