【免责声明】以下内容整理自华泰机械公开研报，仅作个人复盘记录，不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

梳理了华泰机械最新研报里工程机械相对其他板块的差异化逻辑：

1. 对标创新药出口链：二者都属于业绩扎实、前期股价持续承压的高景气出口赛道。6月非AI类出口四大景气方向里，工程机械独占两条逻辑：全球产业链分散重构带来海外基建需求、设备电动化升级；化工品为另一主线。

2. 对标消费内需