仔细复盘了一下这波韩国之殇，感觉之前盲目乐观，忽略了投资里地缘政治的因素，这波确实佩服老牌资本主义的手腕
1.存储的基本面目前看并没有变化，至少未来两三年还是接近白粉一样的行业
2.但三星海力士占了85%HBM全球份额，在AI资本开支狂潮里，硬件利润增量最大的一块肉，被儿子韩国叼在嘴里，成本反而转嫁到下游美国科技爸爸们头上
3.他们把先进 DRAM 产能都倾斜给HBM，其他通用存储涨价，传导到下游