全球科技卸“杠杆”大洗牌，之前无论计算器按的怎么“冒烟”，请回归理性，账户市值是真实反应当下市场的灵敏风向标，同意吗？两周前，唠叨有风险，半导体产业链边打边撤，上周逼叨科技高低切的国产算力方向，这周（昨天）逼叨说国产算力方向已很体面XX，不知道有多少重视这颗被市场毒打过后的老J菜的肺腑之言；没有多牛逼，只是坚守了仅有的鄙见而已...全球跟着一起分歧调整，新登还是老登泥沙俱下，但也要相信没有只跌不涨的市场，既然事已至此，不凡利用周末暂时放下眼前的得失，等待穿越迷雾后笑看风雨...

财政部、海关总署、税务总局公告，调整部分电池消费税政策，自2026年9月1日起，对无汞原电池、金属氢化物镍蓄电池（又称氢镍蓄电池或镍氢蓄电池）、锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池按照2%税率征收消费税；自2027年9月1日起，对上述电池产品按照4%税率征收消费税。自2027年4月1日起，对光伏电池（又称太阳能电池）按照2%税率征收消费税；自2028年4月1日起，对光伏电池按照4%税率征收消费税。自2026年9月1日起至2028年12月31日，对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。

周五A股迎来至暗时刻，下午A股跌破3800点引发盘中反弹且放量出恐慌盘，韩国股市休市埋雷，日本股市和台湾股市大跌，港股今日跟随A股大跌，近期全球市场在基本面没有太大的变化下充满着不正常，近两日已经不是简单的补跌，后市跌势不足的个股在权重护盘下或许还要补跌，最主要的原因是韩国清理杠杆有被外围做空的嫌疑，韩国储存行业收获暴利占全球份额较大忽视了地缘政治的影响，顺带影响了A股，韩国股市爆仓的消息传来后A股近两日异常下跌也出现类似情况，引发了g灾踩踏的担忧，这种走势与15年g/灾初期较像，账户股票一旦有爆仓会卖其他股票补钱形成连锁反应，为防止不可控因素建议减仓等待市场恢复正常。现在是不正常的就无法回到正常的思维上来，未来牛市还要继续短期走出了恶劣的图形对技术派打击严重，但目前只是牛市第一阶段，下午政策开始进场后市会用政策和资金不断托举，周线月线一步到位后有利于重新筑底走第二阶段，当年g灾之后技术面全线崩溃但经过复杂筑底后不影响新的行情发展，若后市政策给力连续下跌后直接有V型修复可能性也存在，但君子不立危墙之下，市场不恢复正常停止投机和买入，未来指数或有大涨大跌T+0品种更加受益，今日认沽期权利用期货交割影响再现核武器行情，模糊期振幅加大后投机机会尚可后市双向都有机会。当前建议择反弹降低仓位留有后手等待恢复正常牛市再次启航，中间有投机机会考验短线操作敏感度，期权有大机会注意多空转换，中期角度牛市并未结束但有意外影响中断了短期上涨，不用非要把技术图形连起来看，基本面和政策不变的情形下处理得当下跌空间不大了，若有推倒重来将会奖励坚持逢低布局做好差价的人，最后不要在疲惫的时候思考人生，过了这一段时间等暴力反弹来临又是新的预期，每次清理杠杆给过度赌博的人上完课后市场都需要恢复一段时间，鉴于过去十年杠杆可控后市所有机会都不会埋没，降低仓位保持耐心等待恢复。

财联社7月17日讯，市场集体调整，沪指失守3800点，科创50指数跌超7%。沪深两市成交额2.65万亿，较上一个交易日放量2514亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超5000只个股下跌。从板块来看，电力板块逆势走强，桂冠电力、深南电A、乐山电力、华银电力涨停。大金融板块盘中异动拉升，湘财股份直线涨停，建设银行涨超3%。下跌方面，医药板块集体调整，昭衍新药、灵康药业、百花医药跌停。算力硬件震荡下挫，德明利3连跌停，长光华芯、剑桥科技、光迅科技跌停。截至收盘，沪指跌3.05%，深成指跌5.4%，创业板指跌7.15%。[淘股吧]
板块方面
电力股逆势走强，桂冠电力、深南电A、乐山电力、华银电力、杭州热电涨停，珈伟新能、上海电力、九洲集团等涨幅居前。
消息面上，7月15日15时39分，上海电网最高用电负荷达4221.6万千瓦，较去年最高值4215.9万千瓦增加5.7万千瓦，创历史新高。这已是今年第5个高温日，也是本周以来用电负荷第二次突破4000万千瓦关口。
银行股同样相对逆势，建设银行、中国银行、工商银行、苏州银行涨超2%，农业银行、招商银行、交通银行等跟涨。
湘财证券表示，在更加灵活和有针对性的货币政策支持下，银行经营环境有望持续向好，业绩增长将保持稳健。随着市场风格均衡化调整，后续银行板块资金面扰动减少有望促进估值修复。
市场整体普跌背景下，短线资金风险偏好持续走弱，资金持续向电力、银行等防御赛道集中。在盘面弱势调整格局未扭转前，红利类防御板块仍具备避险配置价值，有望成为资金核心避风方向。
个股方面
个股方面，前期领涨的核心科技权重集体退潮，光通信产业链全线重挫，CPO 龙头中际旭创大跌12%，全天成交金额突破560亿元；新易盛、天孚通信同步跌幅超10%，东山精密、生益科技、华工科技、光迅科技等标的直接封死跌停。
半导体板块同样深陷调整行情，板块龙头兆易创新连续两日跌停，本月累计跌幅已逾40%；德明利3连跌停，澜起科技、佰维存储、沐曦股份、北京君正跌幅均超10%，寒武纪、中芯国际等核心权重亦位列跌幅前列。
指数持续走弱下，场内做多信心遭受明显压制，前期高位抱团资金出现显著松动迹象。倘若板块短期未能迎来强势反攻修复，市场整体回调周期或将进一步延续拉长。
后市分析
今日市场全天低开低走，沪指失守3800点，双创指数均跌超7%，全市场超5000股下跌，近200股跌停。场内亏钱效应快速扩散、持续发酵，恐慌性抛压集中释放，资金避险出逃情绪明显升温，应对上需保持谨慎，静待短线风险充分释放。
后续盘面若要迎来有效止跌企稳，可重点跟踪两大关键修复信号：第一，市场成交量需明显萎缩并收出企稳阳线，以此确认短期恐慌抛盘基本宣泄完毕，做空动能阶段性衰竭；第二，作为此轮深度调整核心拖累项的科技权重板块，需率先止跌走稳、修复重心，只有主线权重企稳，才能有效修复市场整体做多信心，带动指数扭转单边下行趋势。
市场要闻聚焦
1、首批主动ETF申报材料已被证监会接收
证监会官网最新披露显示，首批主动ETF审批状态已显示为接收材料，首批产品名称也披露。分别为建信竞争优势主动管理ETF、国泰鑫汇均衡收益主动管理ETF、华宝优选稳健股票主动管理ETF、工银瑞信红利主动管理ETF、大成红利智选主动管理ETF、南方大盘风格配置主动管理ETF、鹏华价值臻选主动管理ETF、富国价值优选主动管理ETF、招商价值智选主动管理ETF、华泰柏瑞价值精选主动管理ETF、天弘均衡优选主动管理ETF、华夏质量价值甄选主动管理ETF、华安品质严选主动管理ETF、永赢景气精选主动管理ETF、汇添富均衡策略主动管理ETF、易方达品质未来主动管理ETF、平安行业优选主动管理ETF、摩根核心成长主动管理ETF。从名称来看，多数为均衡风格型产品，但也有聚焦成长赛道的少数产品在列。
2、油价今晚要上调 加满一箱油多花12元
今日24时国内成品油调价窗口将开启。据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内（7月3日24时——7月17日24时），国际油价震荡上涨。7月17日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨分别上调300元和290元。全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升分别上调0.24元、0.25元、0.25元。本轮成品油零售限价上调确认后，私家车单次加满一箱50L的92号汽油，将多花12元。

财联社7月17日讯，今日33股涨停，10股炸板，封板率77%。艾艾精工9天7板，香江控股、智度股份3连板，信通电子5天4板，浙江美大6天4板，贵绳股份、星网宇达7天4板，九安医疗、赤天化4天3板，中岩大地6天3板。市场集体调整，沪指失守3800点，科创50指数跌超7%。沪深两市成交额2.65万亿，较上一个交易日放量2514亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超5000只个股下跌。板块方面，电力、油气、银行、高速公路板块领涨；CPO、PCB、创新药、存储芯片板块领跌。截至收盘，沪指跌3.05%，深成指跌5.4%，创业板指跌7.15%。[淘股吧]
人气及连板股分析
连板晋级率升至33.33%，但连板高度降至连续4日一字涨停的股权转让概念艾艾精工。此前5连板的哈药股份全天巨震分歧晋级失败，实验猴概念人气股昭衍新药开盘后不久即封死跌停，直接带崩创新药概念展开大面积补跌，科伦药业、海思科、凯莱英等机构重仓股封死跌停。医药等超跌方向展开深幅补跌的同时，AI硬件端的亏钱效应依旧居高不下，存储芯片概念德明利连续3日一字跌停，CPO概念遭遇深幅补跌，原“股王”联讯仪器触及20厘米跌停，“易中天”三巨头日内均一度跌超14%。在当前成交额前50个股上涨比例持续徘徊于不到20%背景下，主流资金抄底意愿极为有限，仍需观察德明利等几只连续跌停的科技人气股何时出现资金翘板。
主线热点
近期全国多地出现持续高温天气，用电负荷快速攀升，江苏、上海等省市全网用电负荷创历史新高，国泰君安期货发布报告称，观察到电力市场多数区域日前电价上行。电力板块逆势活跃，华银电力、乐山电力、湖南发展、深南电A等近十股涨停，珈伟新能大涨超16%。回顾电力板块今年上半年的主升行情，背后驱动仍基于AI数据中心耗电激增以及算电协同等政策利好对板块形成共振。虽然进入三伏天气用电需求激增有望推高电价，但今年煤价同比去年同期显著上涨且上升趋势持续强化，对火电企业的利润侵蚀已经体现在业绩层面。因此近期电力板块的逆势活跃，仍基于AI硬件等成长股深幅调整带动的短线投机动作，板块整体强度与上半年行情相比无法同日而语。
月之暗面正式发布新一代模型Kimi K3，该模型是全球首个开源的3万亿级别模型。此外开润股份、汤臣倍健两家公司双双发布投资进展公告，均间接持有少量DeepSeek股份，根据两家公司公告推算，DeepSeek本轮融资后估值已攀升之3250亿元—3500亿元。受上述消息刺激，唯一参股月之暗面的九安医疗缩量T字板实现反包，开润股份录得20厘米涨停，汤臣倍健早盘也一度冲高逾10%，但最终收窄涨幅至仅1%。而整个AI应用端整体表现可谓乏善可陈，仅有端侧硬件概念智度股份实现晋级3连板，AIPC概念股春秋电子等更是报收跌停。除去算力硬件产业链对板块拖累外，港股大模型概念股在大额解禁后持续走弱，今日大跌近30%，对整个应用端杀伤同样巨大。除去游戏板块外，其余AI应用端细分距离业绩兑现仍相去甚远，因此应用端在间歇性脉冲后大概率仍将趋于平静。
7月17日，昇腾950超节点(Atlas 950 SuperPoD)真机在2026世界人工智能大会(WAIC)公开亮相，这是华为首次线下展出昇腾950超节点。华为昇腾以及交换机等国产算力方向局部异动，共进股份、星网锐捷盘中一度触及涨停，但昨日封板未果的紫光股份以及叠加AI手机概念的权重股中兴通讯日内双双触及跌停，令国产算力链再度承压，早盘一度翻红的沐曦股份、摩尔线程等算力芯片股持续回落，科创权重股中芯国际、华虹宏力等短暂尝试拉升科创50指数最终仍以失败告终。相比北美算力出海线，国产链虽然高位回落幅度同样巨大，但从时间长度而言，其调整时间远不如北美出海链充分，今日盘中在提前消耗完买盘后，下周初或仍有补跌之空间。
商务部回应我国对氦气进行临时禁止出口管理的有关提问时说，将根据国内外氦气供需变化，适时调整出口管理政策。此外随着日韩两国钨粉原材料供应受限，六氟化钨价格持续坚挺，提振电子特气概念为首的半导体材料股局部活跃，宣布并购资产的陕鼓动力反包涨停，中巨芯日内一度涨超15%，硅片概念股有研硅午后一度冲高涨超10%。当前对于半导体上游材料涨价概念而言，当前关注重点无疑是即将发布半年报的人气股中船特气，近期该股走势远强于整个板块，也表明当前仍有不少活跃资金围绕该股业绩展开博弈。不过当前整个硬科技方向整体情绪仍处于退潮期，即使短线出现反弹动作也容易遭遇部分短炒资金的兑现。
后市展望
今日市场全天呈现放量杀跌行情，硬科技成长股全线下挫的同时，医药等非AI方向的大面积补跌使得市场恐慌情绪加剧，全市场跌超10%个股高达640只，其中跌停个股高达近200只，而涨停股仅有30余只，板块的无差别补跌反映当前市场情绪之脆弱。从指数单周跌幅看，科创50本周重挫超16%，跌超10%的创业板指则录得周线4连跌，而微盘股指数虽然本周仅下跌超3%，但也再度逼近此前创出的阶段低点。虽然沪指和中证1000指数双双跌破周线布林下轨线后存在较强的技术性修正反抽需求，但在一些科技成长方向人气品种无法批量企稳前，指数当前的调整趋势尚难逆转。

宏观新闻[淘股吧]
1、商务部新闻发言人何亚东在16日举行的例行新闻发布会上回应我国对氦气进行临时禁止出口管理的有关提问时说，中国是氦气主要进口国，为保障国内供应，商务部、海关总署联合发布公告，决定对氦气实施临时禁止出口管理。该举措符合《中华人民共和国对外贸易法》有关规定和世贸组织规则。后续，我们将根据国内外氦气供需变化，适时调整出口管理政策。
2、商务部新闻发言人何亚东在16日举行的商务部例行新闻发布会上回应推动解决安世半导体进展的有关提问时说，7月7日，荷兰外贸与发展合作大臣舍尔茨玛访华，王文涛部长与其共同主持召开中荷经贸混委会第18次会议，就中荷、中欧经贸关系坦诚、深入交换意见。中荷双方同意，双方政府应创造良好环境，推动企业通过协商化解纠纷，保障全球半导体产供链安全稳定。
3、7月16日，世界人工智能合作组织协定签署仪式在上海举行。
4、美军中央司令部宣布，美军于美东时间下午2时开始对伊朗发动新一轮空袭，这是美军连续第五个夜晚对伊朗实施打击。
5、白宫新闻秘书莱维特称，伊朗仍在与美国对话，并表示希望与美国达成协议，因为他们正在遭受“毁灭性打击”。
行业新闻
1、韩国金融管理委员会宣布针对单支股票杠杆ETF的措施，韩国将禁止新的单一股票杠杆产品上市。韩国加强单一股票杠杆交易保证金要求，最低保证金由1000万韩元提高至3000万韩元，仅认可现金作为保证金。韩国监管机构拟将最低交易单位从1股提高至20股。
2、财联社记者了解到，主动ETF首批试点已确定18家基金管理人，其中，上交所的9家包括易方达、华夏、永赢、摩根、华泰柏瑞、汇添富、华安、招商、平安基金；深交所9家包括南方、富国、大成、鹏华、工银瑞信、华宝、国泰、天弘、建信基金。相关基金公司将于近期向证监会正式递交产品注册申请材料。
3、国家发展改革委、自然资源部、水利部印发《海水淡化产业发展行动方案》。方案提出，鼓励沿海省市对符合条件的海水淡化工程落实新能源就近消纳等支持政策，细化配套措施，支持项目健康发展。
4、美国商务部表示，特朗普政府争取到台积电额外的1000亿美元半导体制造投资，使其在美投资总额达到2650亿美元，其在美国的设施总数达到12座。
5、华为公司高级副总裁、引望公司CEO靳玉志昨日表示，自动驾驶发展将迎来快速迭代、有序发展，L3与L4规模商用预计2027年、2028年实现。
6、据中国科学院上海光机所消息，中国科学院上海光学精密机械研究所高功率激光元件技术与工程部邵建达、晋云霞研究团队在中红外高功率连续激光光谱合束研究方面取得新进展。研究团队提出了一种拼接光栅光谱合束架构，通过多个小口径子光栅在等效大口径光栅空间内的分布式拼接，实现多路中红外激光的高效合束。
7、中国电力企业联合会数据显示，“十四五”以来，我国光热发电产业年度复合增长率达11.7%，显著高于全球4.24%的增速。“十五五”时期，我国光热发电产业将进一步进入发展快车道，到2030年，我国光热发电总装机规模将达到1500万千瓦左右。
8、台积电7月16日下午发布2026年第二季度业绩并召开分析师会议，就业绩指引、行业需求、资本支出、工艺/产能等方面情况进行了介绍。台积电表示，预计第三季需求将持续强劲，人工智能相关需求极其强劲；对人工智能这一宏大趋势充满信心，未来三年的资本支出将显著高于过去三年。
公司新闻
1、昭衍新药公告，生物资产公允价值受多种不确定性因素影响，存在较大价值波动风险。
2、海光信息公告，预计上半年净利17.00亿元-18.30亿元，同比预增42%-52%，高端处理器产品市场扩展整体业绩持续增长。
3、长鑫科技公告，网上发行最终中签率约为0.4714%。
4、香江控股公告，全资子公司签订约7.96亿元互联网数据中心业务协议。
5、精测电子公告，控股子公司签订2.23亿元半导体设备销售合同。
6、银信科技公告，实控人詹立雄收到配偶郑丹提起的离婚诉讼，请求判令离婚并进行财产分割。
7、欧科亿公告，预计上半年净利3.60亿元-4.20亿元，同比预增46339%-54062%。
8、芯原股份公告，4月30日至7月16日新签订单64.13亿元，AI算力相关订单及数据处理领域订单占比均超过90%。
9、万邦医药公告，推进核心管线创新药石杉碱甲控释片等新药合作协议的相关信息均为不实信息。
10、荣盛石化公告，控股子公司浙石化拟投资196亿元建设炼化一体化项目改造提升工程。
11、凌云光公告，预计上半年净利6.63亿元左右，同比预增590%。
12、摩尔线程公告，预计上半年营业收入16.50亿元-17.50亿元，同比增长135%-149%。
环球市场
美股三大指数集体收跌，道指跌0.2%，纳指跌1.47%，标普500指数跌0.51%。半导体、存储概念股大跌，SK海力士跌超13%，闪迪跌超12%。利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.6%，热门中概股涨跌不一。
WTI原油期货结算价收报78.95美元/桶，下跌0.65美元，跌幅0.82%。布伦特原油期货结算价收报84.23美元/桶，下跌0.72美元，跌幅0.85%。
C OMEX 黄金期货收跌1.77%，报3979.9美元/盎司；COMEX白银期货收跌2.9%，报55.765美元/盎司。
谷歌在推出其最强旗舰人工智能模型Gemini 3.5 Pro方面已落后于原计划数月，因技术表现未达目标，引发市场对其AI竞争力的担忧。
SpaceXAI宣布，Grok 4.5已上线Grok Build、Cursor和SpaceX AI Console，Grok 4.5定价为每百万输入Token收费2美元，每百万输出Token收费6美元。
投资机会参考
1、游戏行业内多家公司预计上半年净利明显增长
媒体报道，近期，多家A股游戏公司相继披露2026年上半年业绩预告，世纪华通、巨人网络、恺英网络等均预计上半年净利润将实现明显增长。
伽马数据此前发布的报告显示，今年1至5月，中国游戏市场实际销售收入合计约1584亿元，较2025年同期的1411亿元增长超过12%。今年前5个月，中国游戏市场单月实际销售收入均稳定在300亿元以上。从目前的情况看，行业龙头多保持稳定的产品上线节奏，一些重点产品有望在后续阶段继续释放增长潜力。长江证券认为，游戏板块前期调整充分，近期多款新游将迎来积极进展，看好AI等新技术对游戏行业的长期赋能，后续新游及行业催化密集，游戏板块2026年产品周期持续性、业绩确定性仍较强，继续关注游戏板块投资机会。
2、端侧AI算力不断提升，散热材料是消费电子重要的增量环节
随着端侧AI大模型参数量持续增加，以及AI算力的不断提升，AI手机在运行AI应用时产生的热量也将逐步增加，需要更高效的散热解决方案来保证AI手机的性能及稳定性，AI手机散热方案有望迎来升级趋势。
大模型崛起将推动智能手机进入全新时代，AI手机意味着手机工作功耗和发热量不断增大，因此散热材料将会是消费电子重要的增量环节。随着智能手机芯片性能持续升级，手机散热方案已从早期的石墨、铜管散热，迭代至VC均热板，再向微泵液冷、主动散热系统演进，散热面积、均热效率与主动循环能力成为关键竞争指标。市场分析认为，高性能手机对散热需求显著提升，VC均热板渗透率持续提高，整体市场空间有望扩大。

隔夜股市[淘股吧]
美东时间周五，美股三大指数集体收跌，道指跌0.77%，本周累跌0.93%；纳指跌1.4%，本周累跌2.9%；标普500指数跌1.01%，本周累跌1.55%。
由于投资者削减对人工智能(A)领域的押注，权重芯片股连续第三个交易日遭遇重挫。费城半导体指数当天较6月22日所创历史最高位回撤超20%，正式进入熊市区域。
Rosenblatt Securities分析师Michael James表示，目前市场表现“极度受到情绪和市场人气驱动”，周五仍然处于下跌状态，这不会增强投资者对下周一行情的信心。
商品市场
随着美国与伊朗之间的冲突风险进一步升级，国际油价升至一个多月以来的最高水平。双方扩大打击范围，开始攻击关键基础设施：美国袭击了伊朗境内的桥梁设施，而伊朗则对科威特的一座电力和海水淡化设施发动打击。
WTI原油期货结算价收报82.49美元/桶，上涨3.54美元，涨幅为4.48%，本周累计上涨14.35%。布伦特原油期货结算价收报88.10美元/桶，上涨3.87美元，涨幅4.59%，本周累计上涨15.91%。
C OMEX 黄金期货收涨0.77%，报4023美元/盎司，本周累计下跌2.56%；COMEX白银期货收涨0.06%，报56.22美元/盎司，本周累计下跌6.77%。
市场消息
【美军称对伊朗发动新一轮打击】
美国中央司令部表示，美军于美东时间当天下午3时对伊朗启动新一轮打击，这是美军连续第七晚发动空袭。美国中央司令部称，此轮行动奉特朗普总统指示实施，旨在继续削弱伊朗的军事能力。
【美国被曝将向以色列增派数十架加油机】
数名来自美国和以色列的消息人士称，美国政府已“通知”以色列，将向以色列增派数十架空中加油机，后续可能扩大对伊朗的军事行动。消息同时指出，以总理内塔尼亚胡将对此作出最终决定。另据以色列方面消息称，这批美军加油机将以每天5至8架的速度陆续抵达以色列，且预计不会降落在本-古里安国际机场。美国目前在以色列特拉维夫附近的本-古里安国际机场停放约30架加油机，在以南部拉蒙机场也有数量相当的加油机。
【伊朗最高领袖军事顾问：美伊谅解备忘录已名存实亡】
当地时间17日，伊朗最高领袖军事顾问穆赫辛·雷扎伊表示，美国违反了美伊谅解备忘录的条款，如今这份备忘录已名存实亡。雷扎伊还表示，美国军队正在通过一种混合战争的方式，对伊朗南部的基础设施发动大规模袭击。随着美军再次发动袭击，根据之前的警告，伊朗已扩大战争范围。雷扎伊说，如果美国在未来几天继续袭击，伊朗武装部队将跨越当前“威慑和报复”阶段，进入“全面进攻和摧毁”阶段。届时，美国国境之外的基地和士兵将成为直接打击目标。美国应该知道，其“边打边谈”的消耗战略已陷入僵局。在未来几天，伊朗的袭击将更加猛烈。
【加拿大野火殃及美国空气 特朗普称将以关税追偿损失】
美国总统特朗普当地时间17日在社交媒体发文指责加拿大维护森林不善，称加森林野火殃及美国空气质量，类似情况每年发生，给美国带来“数十亿美元”损失。他表示当天将就此致电加拿大总理，并威胁说美方损失必须加到加拿大支付的关税上。
【Meta据称正洽谈向Anthropic出租算力资源 价值可达两年100亿美元】
Meta Platforms Inc.正与Anthropic PBC展开初步磋商，拟向后者出租其数据中心的算力。这项合作将为时两年，价值最高可达100亿美元。此前报道称，Meta正筹划开展云计算业务，其中包括向其他公司出租算力的可能性。受上述消息提振，Meta盘中早些时候接近6%的跌幅有所收窄。
【SpaceX拟向五角大楼提供AI算力 合同规模或达数十亿美元】
据媒体周五报道，SpaceX正在与美国国防部就提供数据中心算力展开谈判，拟向该部门提供价值数十亿美元的数据中心算力，用于运行AI模型。此举将进一步加深马斯克旗下公司与五角大楼之间的合作关系。知情人士透露，双方正在讨论一项协议：SpaceX将向国防部提供计算能力，合同金额最高可能达到数十亿美元。不过，目前谈判仍在进行中，最终协议也存在破裂的可能。
【每月10万美元！交易员据悉可获取特朗普帖文抢先看服务】
据媒体周五报道，美国总统特朗普旗下社交媒体公司已讨论向交易员和投资者收取最高每月10万美元的费用，以便他们更快获取美国总统在其社交平台Truth Social上发布的内容。受此消息影响，特朗普媒体与科技集团(DJT)美股盘中大幅反弹，最终收涨。今年以来，该股累计下跌约27%。DJT公司发言人表示，该产品将向客户提供Truth Social上影响力最大的10个账号发布内容，其推送速度将明显快于普通用户通过Truth Social平台收到的通知。
【苹果再向OpenAI“拔刀”：约40名前苹果员工收到律师函】
最新消息显示，为了阻止OpenAI推出竞品AI硬件，苹果公司正在重拳出击。据悉，约有40名目前在OpenAI工作的前苹果员工收到老东家的律师函，要求他们保存相关文件和通信记录，并与苹果律师会面取证。作为背景，苹果公司上周五将OpenAI告上法庭，指控其大肆窃取iPhone制造商的知识产权，用来开发自己的消费级AI硬件。苹果公司要求OpenAI停止此类行为并销毁所有机密资料，同时重新设计即将推出的产品，确保其中不包含任何苹果技术。
【7月美国消费者信心有所改善】
7月份，美国消费者信心指数升至五个月来的最高水平，但鉴于中东地区冲突重燃推高了汽油价格，这一改善可能只是暂时的。密歇根大学消费者调查周五表示，其消费者信心指数本月升至54.4，创下自2月以来的最高水平，而6月的终值为49.5，经济学家此前预测为升至51.0。此次调查于6月23日至7月13日进行，其中超过70%的访谈是在上周美国与伊朗之间的停火协议破裂之前完成的，该事件曾将油价推至一个月高点。

【周六你需要知道的隔夜全球要闻：美股费城半导体指数进入技术性熊市；美军称对伊朗发动新一轮打击 连续第七晚发动空袭；Meta洽谈向Anthropic出租算力资源】[淘股吧]
1、美国中央司令部表示，美军于美东时间当天下午3时对伊朗启动新一轮打击，这是美军连续第七晚发动空袭。
2、数名来自美国和以色列的消息人士称，美国政府已“通知”以色列，将向以色列增派数十架空中加油机，后续可能扩大对伊朗的军事行动。
3、伊朗伊斯兰革命卫队当地时间18日凌晨发布声明称，革命卫队打击并摧毁了美军驻巴林的无人艇存放基地，大量无人艇被大火焚毁。
4、美国总统特朗普发文指责加拿大维护森林不善，给美国带来“数十亿美元”损失。他表示当天将就此致电加拿大总理，并威胁说美方损失必须加到加拿大支付的关税上。
5、美国银行存款从上一周的19.435万亿美元下降至19.361万亿美元。
6、Meta正与Anthropic展开初步磋商，拟向后者出租其数据中心的算力。这项合作将为时两年，价值最高可达100亿美元。
7、苹果上调AppleMusic和AppleOne的订阅价格，苹果音乐订阅价格从10.99美元上调至11.99美元。
8、巴克莱银行维持2026年和2027年布伦特原油价格每桶96美元和每桶85美元的预测不变。
9、苹果公司正与美国司法部就2024年提起的、指控这家iPhone制造商违反反垄断法的诉讼展开早期和解磋商。
10、法官称将不迟于7月22日对派拉蒙-华纳兄弟探索案作出裁决。
11、SpaceX正在与美国国防部就提供数据中心算力展开谈判，拟向该部门提供价值数十亿美元的数据中心算力，用于运行AI模型。
12、阿斯麦拟向员工发放2万欧元一次性奖励，随着人工智能需求推动销售额创下新高，该公司加入了越来越多芯片企业与员工分享业绩红利的行列。
13、欧盟哥白尼大气监测局17日表示，加拿大持续蔓延的野火产生大量烟雾，正导致加拿大和美国东北部多地空气质量恶化。国际足联世界杯决赛将于19日在美国新泽西州举行，该州也可能受到烟雾影响。
14、美股三大指数集体收跌，道指跌0.77%，本周累跌0.93%；纳指跌1.4%，本周累跌2.9%；标普500指数跌1.01%，本周累跌1.55%。费城半导体指数收跌1.63%，较6月22日创下的历史收盘高点下跌20.2%，进入技术性熊市。
15、WTI原油期货结算价收报82.49美元/桶，涨幅为4.48%，本周累计上涨14.35%。布伦特原油期货结算价收报88.10美元/桶，涨幅4.59%，本周累计上涨15.91%。
16、C OMEX 黄金期货收涨0.77%，报4023美元/盎司，本周累计下跌2.56%；COMEX白银期货收涨0.06%，报56.22美元/盎司，本周累计下跌6.77%。

7月17日复盘笔记：电力/电网设备/端侧硬件/医药医疗/交换机/电子特气/消费零售/商业航天等[淘股吧]
一、重磅财经信息
①美国银行：黄金跌势远未结束恐跌向3315美元
②谷票私募仓位创近4年新高 超七成百亿私募处于满仓
二、大盘表现
截止收盘，沪指跌3.05%，深证成指跌5.40%，创业板指跌7.15%，科创50跌7.12%
创业板、科创50下午盘后跌幅扩大到8%时，盘中反扑，跌幅一度缩小到4%以内，但尾盘再度下杀。
全市场5000只个谷下跌，近200个跌停
沪深京三市成交额接近2.7万亿，较昨日放量逾2000亿。
午后创业板ETF易方达（159915）成交额突破140亿元，科创50ETF华夏（588000）成交额突破130亿元，双双创出2024年11月以来成交额新高。
三、强势板块和个谷分析
备注：只列举部分涨停板
电力
①6月份，全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。
②7月15日15时39分，上海源头信息加
WUXL3408电网最高用电负荷达4221.6万千瓦，较去年最高值4215.9万千瓦增加5.7万千瓦，创历史新高。这已是今年第5个高温日，也是本周以来用电负荷第二次突破4000万千瓦关口。
涨停板：桂冠电力、华银电力、乐山电力、深南电A、杭州热电、立新能源、赣能谷份、宁波能源、湖南发展
其他强势谷：珈伟新能、九洲集团、西昌电力
电网设备
美国破纪录高温持续笼罩中部与东部，北美最大电网运营商PJM于7月3日启动联邦级应急响应，北美缺电及电力设备紧缺为长期逻辑，国内电力设备企业有望持续在北美获得订单。
涨停板：亿能电力、山大电力
其他强势谷：灿能电力、平高电气
端侧硬件
①国家网信办发布7款提供手机端侧生成式人工智能服务备案信息，包括Apple智能、AndesGPT大模型、华为小艺AI大模型、vivo蓝心端侧大模型、小米澎湃AI、盖乐世AI及努比亚豆包手机大模型。
②字节跳动联合中兴努比亚打造的首款AI智能体手机今年将有多款机型发布，其中一款将于 2026 世界人工智能大会期间亮相，其整体备货约20万台，首批备货10万台以内。
涨停板：米奥会展、道明光学
其他强势谷：格林精密、福蓉科技
医药医疗
①今年1至6月，我国创新药对外授权共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年源头信息加
WUXL3408总额的80%，再创历史新高。
②国务院正式批复《中医药振兴发展“十五五”规划》。
涨停板：珍宝岛、九安医疗、亚泰集团
交换机
机构指出，华为Atlas950的发布是国产算力从芯片到系统级能力跃升的重要信号。与华为算力生态深度绑定的服务器、交换机、光模块等配套供应商将率先受益。
涨停板：共进谷份
其他强势谷：星网锐捷
电子特气
商务部回应我国对氦气进行临时禁止出口管理的有关提问时说，将根据国内外氦气供需变化，适时调整出口管理政策。
涨停板：陕鼓动力
其他强势谷：中巨芯
消费零售
《扩大消费“十五五”规划》：提出到2030年全社会消费品零售总额达到60万亿元左右的目标，部署了28条重点任务举措。
涨停板：浙江美大（控谷谷东拟变更为深圳星蓝图）
其他强势谷：中央商场、中百集团
商业航天
涨停板：贵绳谷份、星网宇达
其他涨停板
中岩大地：拟收购鑫寰宇60%谷权，三年累计净利润承诺不低于1亿元；标的公司专注于PCB公众号小牛研报纪要精密钻针及铣刀
开润谷份：间接入谷DeepSeek
索菱谷份：智能驾驶
湘财谷份：券商

【7月17日收评观点】[淘股吧]

市场集体调整，沪指失守3800点，科创50指数跌超7%。沪深两市成交额2.65万亿，较上一个交易日放量2514亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超5000只个谷下跌。

市场从科技的情绪恐慌，进而演变成全市场恐慌。主要原因是“外部流动性冲击+内部拥挤交易踩踏”共振所致，导致交易结构失衡，这并非基本面突然逆转。

下周初是重要的情绪修复窗口，长鑫科技的上市，观察科技能否重新叙事。节奏上，指数因为恐慌情绪杀破3800点，修复更需要时间，筑底也更加久一些，在这个情绪恐慌杀跌的阶段，更需要耐心和信心。

领导好，[淘股吧]
市场恐慌下跌，主要是外围市场情绪传染与去杠杆的流动性风险，【是否杠杆风险出清，需右侧观察】，但积极信号是宽基ETF时隔4个月持续大量流入，风险阻断机制还在，我们还是# 偏乐观，但是市场难以快速V型反转，后续或震荡上行，放量下跌反弹后的抛压不小。
# 超跌反弹抄什么？
1??科技，存储和AI上游材料需寻找新定价中枢，基于【做空存储价格，非谷价】，激进投zi者可以看# 光/Fab/海外云，保守可考虑“一倍做空存储”的# 恒生科技。
2??大会落地，埋伏半导体材料设备资金会面临兑现，基于预期上修的板块需等下一个催化。
3??再平衡板块，包括非银金融、创新药、互联网、可选消费、煤炭、锂电等。
今天除1）比亚迪切入光模块传闻，光补跌带动创业板大跌和2）Q2 GDP 4.3 %专项债发行角度，政府支出或下半年发力，其他点评可参考前几日观点。
东财策略 姚皓天

【全球市值榜首易主：苹果市值反超英伟达 时隔3个月重返全球第一】英伟达下跌3.2%，市值进一步缩水至约4.86万亿美元；苹果则依靠近期强势上涨，市值上升至约4.90万亿美元。苹果重新夺回全球市值第一的位置。值得注意的是，苹果年初至今累计涨幅已达22.8%，近20日涨幅11.2%，近期走势明显强于大盘；英伟达近20日几乎横盘（-3%），短期动能明显弱于苹果。这是苹果时隔数月再度问鼎全球市值第一宝座。市场人士指出，苹果近期受AI功能落地预期提振，叠加机构持续增持，谷价持续获得支撑；英伟达则面临估值高位获利了结压力。

中国最新大模型Kimi K3导致人工智能和半导体谷票大幅下跌，让人回想起去年所谓的 DeepSeek 时刻。

市场融资数据分享[淘股吧]
1）融资余额：科技板块开始大幅流出，去杠杆较为明显，其他板块相对平稳。融资余额自7月以来累计下滑超过1100亿元，其中主要净流出来自于电子行业（-360亿元）。前期过度拥挤的电子板块叠加去杠杆交易，风险开始集中释放。目前6月流入科技板块的融资余额已经流出过半。
2）ETF：本周500和1000ETF，行业（科技类）ETF仍然大幅净流入。宽基ETF净流入我们认为存在：1、稳定资金开始救场；2、指增策略卖出谷指期货（贴水转升水）买入现货ETF，这两种可能，目前倾向于可能性2，因此国家队可能还未入市救场。
科技ETF仍保持快速大幅净流入，7月15日单日净申购达75亿元，为2024年以来单日最高水平。此外，医药、港谷、非银等ETF也保持净流入，此类顶部申购行为大概率为散户。
3）主观仓位：主观私募仓位继续保持下滑趋势，最新一周降至75%，接近2025年4月中美贸易摩擦的最低点。主观多头私募已经全面转为熊市交易模式，避险中。
4）公募行为：Q2仓位统计仍在进行，但部分投zi者可能在Q2继续拥抱科技，加大了科技板块的拥挤度，当前这一指标已经滞后，顶部抱团信号显著。
5）产业融资：长鑫IPO上市预计成交额可达千亿级别，对其他科技个谷资金的虹吸预期较为明显，部分即便看好长期产业趋势的资金也出现了避让行为。
综合来看，近期外围市场波动放大，尤其亚太地区半导体交易主线出现巨大波动，全球避险情绪浓厚，A谷本周同样快速从AI infra交易转向非AI（消费、医药、金融、传统周期）并进一步直接切换到了全面防御（银行、煤炭）等，这种切换背后对应的主要因素是融资去杠杆叠加聪明钱risk off，散户/ETF的流入为滞后指标。建议后续密切关注：1）融资杠杆出清之后，科技板块波动性是否下滑；2）长鑫上市的短期影响（一般持续3-5个交易日）；3）稳定资金入市的明确信号。目前我们认为资金暂未出现系统性从配置科技板块切换到其他板块的情况，更多是短期避险情绪导致的交易应对。

【中信证券A谷策略】7月17日市场波动点评[淘股吧]
短期看，市场主要为资金面承压。部分抱团资金触及止损或风控阈值后被动减仓，流动性负反馈的修复仍有待观察。但市场并非缺乏承接，调整过程中已有机构资金逐步增持产业趋势明确、业绩能见度较高且估值趋于合理的科技龙头。因此，当前更接近筹码结构再平衡，而非全市场流动性资金撤退。
宽基ETF持续大额净流入，大资金为市场注入流动性。本周宽基ETF转为净流入态势，7月13日-16日宽基ETF累计净流入914.1亿元。7月17日午后宽基ETF成交额持续放大，部分沪深300ETF、创业板ETF、科创50ETF成交额突破100亿元。
经过本轮调整，前期偏高的成交集中度与估值压力正在明显释放，市场定价有望重新回归基本面。就科技产业而言，中期产业趋势尚未发生根本变化，海外云厂商资本开支仍在延续。月底北美主要云厂商的业绩和资本开支指引，将成为验证AI需求持续性的重要窗口；若指引保持稳健，有望缓解市场对投入回报和需求拐点的担忧。
与此同时，市场基本面线索正在变得更多。前期“注意力机制”使资金过度聚焦科技，而对金融、创新药、新能源、有色、化工等行业的盈利改善和估值修复定价不足。近期低位板块逐步获得关注，一定程度上对冲了科技谷调整对宽基指数的拖累，也意味着行情由单一主线驱动转向多线索共同定价。其持续性仍需结合中报兑现、行业景气和增量资金流向进一步确认。
从情绪和风险收益比看，我们的情绪指标已降至2024年“9·24行情”以来最低水平，市场温度接近冰点。今日放量大跌的过程中我们构建的情绪空间10日移动均值降至36.1，创2025年以来新低。预计后续只要不出现类似2024年初的流动性枯竭和连锁负反馈，市场进一步下行空间预计相对有限，2024年初流动性引发的快速调整中，中证1000单周最大跌幅是13.2%，本周跌幅为12.6%。
总体而言，我们认为本轮调整更类似于极致“K型分化”后的再平衡，宏观与产业基本面并未发生根本性扭转。从中报预报情况看，预喜率高于去年同期，盈利线索仍在扩散；部分低估值非AI板块已出现企稳迹象。待高位筹码出清进一步完成后，科技板块中具备真实业绩、持续竞争力与合理估值的核心品种也有望率先修复。
欢迎联系中信证券A谷策略团队：裘翔/陆天一/高玉森/张铭楷/陈泽平/陈峰/朱立伟/李世豪

Kimi K3 刚刚揭示了为什么 Jensen 一直支持开源赢得整个 AI 竞赛（保存此文）。[淘股吧]
如果只有两三个实验室，比如 OpenAI、Anthropic 和 Google，最终控制了前沿 AI，它们就会成为计算资源的超级大买家。
这乍听起来对 Nvidia 有利，但实际上很危险。
少数几个巨型买家拥有足够的议价能力和资产负债表，最终会实现垂直整合。
它们可以制造定制芯片、压低 Nvidia 的利润率，或者在极端情况下，基本实现硅片自给自足。
集中的买家会变得强大到足以挤压供应商，但开源生态系统能防止这种集中化现象的形成。
当像 Moonshot 这样的实验室发布像 Kimi K3 这样前沿质量的开源权重模型时，它会同时带来两个效果。
它限制了封闭实验室的定价能力，因为企业现在有一个免费、可信的替代方案可以运行，而不必支付高价 API 费用。
同时，它增加了模型层独立竞争者的数量，这意味着没有单个实验室或少数实验室集群能积累足够的规模或影响力，以集中寡头垄断的方式挑战 Nvidia 的地位。
这就是为什么模型层的更多竞争对 Nvidia 有利，具体是因为它重塑了买家的权力格局。
一个由众多实验室、众多开源分支和众多独立开发者构成的碎片化市场，意味着计算资源需求会分散到成千上万的买家身上，而不是集中到少数几个有足够规模最终脱离 Nvidia 生态系统的巨头手中。
这些碎片化买家中的每一个仍然需要相同的 GPU，无论他们运行的是 Kimi K3、其微调衍生版，还是他们自己独立训练的模型。
他们中没有一个单独的买家有足够的体量来谈判那种定制硅片关系，而那种关系只有每年花费数千亿美元的公司才能追求。
因此，Jensen 支持开源并同时为 neocloud 融资提供后盾，从两个不同角度来看，都是同一战略举措。
两者都旨在让 AI 计算需求分布在一个庞大、竞争激烈的买家基础中，他们都从 Nvidia 驱动的基础设施中租用资源，而不是让市场集中到少数几个强大到足以最终威胁 Nvidia 作为行业主导供应商地位的超级买家手中。

【Kimi有望最快6个月内港谷上市】
Kimi已通知投zi者调整公司架构，筹备赴港IPO，最快可能6个月内就能完成港谷上市。（36氪）