一直亏钱的菜鸟如何稳定盈利
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如果一个一直亏钱的交易员,突然开始稳定盈利了,你不用去问他是不是遇到了什么高手,也不用去问他是不是学到了什么新技术。
真正让他发生本质上改变的,一定是他自己。
他大概率经历过一段很漫长的混乱期,反复亏钱,反复怀疑,再一点点去拆解自己的问题。
慢慢发现,亏损其实并不是行情的问题,不是技术的问题,而是因为对自己人性的纵容,纵容自己在一遍遍地反复犯同样的错。该止损不走,该等的时候忍不住出手,赚一点就跑,亏一点就扛。
所以他记下了这些问题,建立了自己的交易规则,一点点去改,一条一条去修,不断地推翻自己,再不断地重建自我。
这条路很孤独,也很漫长,但没有人能替他走,因为只有自己走过,才知道什么是对的,什么是错的,什么是值得坚持的,什么是应该放下的。
我们看到的都是“突然稳定”,或者“突然超神”,其实他只是独自走过了一条很苦很长的路,才把成果展现在我们眼前。
所以不用羡慕别人,也不用奉谁为神,交易这条路,说到底还是自己的路,只能自己踩坑,自己成长,哪天你走过来了,就会发现那些曾经奉为的“神”,其实都是普通人。
真正让他发生本质上改变的,一定是他自己。
他大概率经历过一段很漫长的混乱期,反复亏钱,反复怀疑,再一点点去拆解自己的问题。
慢慢发现,亏损其实并不是行情的问题,不是技术的问题,而是因为对自己人性的纵容,纵容自己在一遍遍地反复犯同样的错。该止损不走,该等的时候忍不住出手,赚一点就跑,亏一点就扛。
所以他记下了这些问题,建立了自己的交易规则,一点点去改,一条一条去修,不断地推翻自己,再不断地重建自我。
这条路很孤独,也很漫长,但没有人能替他走,因为只有自己走过,才知道什么是对的,什么是错的,什么是值得坚持的,什么是应该放下的。
我们看到的都是“突然稳定”,或者“突然超神”,其实他只是独自走过了一条很苦很长的路,才把成果展现在我们眼前。
所以不用羡慕别人,也不用奉谁为神,交易这条路,说到底还是自己的路,只能自己踩坑,自己成长,哪天你走过来了,就会发现那些曾经奉为的“神”,其实都是普通人。

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好家伙,周六晚天孚发了业绩预告
1000+评论 热闹非凡
这个业绩水平跟增速。不管同比还是环比。这个业绩根本站不住脚
市值最高峰的时候有4000亿。
很多人说曾经站过4000亿。现在跌下来了只有2300亿了。那这个业绩对应现在的市值放在全年来看也还ok。可以原谅。
电影《夺命金》里有句台词是这么说的:股票就是人对于未来的预测
他既然之前能站上4000亿。说明市场对于他未来的预期肯定是能交出匹配4000亿市值的业绩。那既然没有交出能匹配这个市值的业绩。杀估值就是再简单不过的了。
思路不能混淆。
比如市场预期他业绩能匹配4000亿市值。
然后趁着市场行情借着板块春风,涨到了4000亿市值。然后市场情绪消散,外带一些其他外部因素。跌到只剩下2000亿市值。然后业绩公布出来。这个业绩增速水平能配的上4000亿市值的未来期望,那这个时候。市场会纠错。觉得是错杀了。可能未来不久还会涨回4000亿市值
很显然。天孚不是这种。这个时候就别找什么没货没原料没这个没那个。Miss就是MIss了。
至于怎么样。下周一交给市场先生了。
明星股就是这样。位置越高。聚光灯越亮。再小的瑕疵也能被市场发现。必须完美才行。没有完美。那站的高摔的也痛。
你又想承受虚高的估值,又不想市场拿放大镜看你。那有这么好的事情
本来还想着科技股最近半个月都腰斩了。在长鑫上市前能不能缓口气。目前看天孚下周一大概率要把科技股又带回火坑里去了。
我自己是科研工作者,日常工作其实就是写论文。广义来说,写论文和做游戏有点类似,都是创造类的工作:都需要想法、验证、表达、打磨,都要面对一个残酷的评价系统,AI对这两个行业也都带来了飞速的效率提升。前段时间我和一位老师聊天,他是某本UTD期刊的副主编。他说早几年这个期刊一年大概只能收到600篇投稿,而去年已经膨胀到了2000篇,并且在可预见的未来,这个数字很可能继续膨胀到6000篇。主要原因就是AI的出现,并且随着AI能力的持续进步,领域内甚至出现了大量独立作者的论文(实际上这些single author paper的质量往往不太行),这在过去其实是不常见的。我自身体验来看,AI极大提高了我写论文的效率。我和合作者可以很快把一个想法变成draft,也可以通过AI辅助的初步分析,快速判断一个研究方向是否值得继续推进。不夸张地说,我们的效率至少提升了数倍,某些环节甚至可能接近10倍。以前我们一年可能只能投稿一两篇论文,现在完全可能推进五六篇。
于是,一个非常夸张的马太效应出现了。过去,一个强团队受限于大量dirty work:写作、整理文献、跑初步模型、修改格式、补充实验、回复审稿人,所以哪怕这个团队非常非常高效,一年也只能产出有限数量的论文。但AI出现后,这些低价值、重复性、劳动密集型环节被极大压缩。强团队的瓶颈不再是“能不能把活干完”,而是“有没有足够好的问题、足够强的方法、足够多的资源和足够成熟的判断”。投稿数量的急剧增加,表面上只是给编辑和审稿人增加负担,但更深层的冲击是:它正在冲击整个职称评价体系。因为每年顶刊能发表的论文数量始终差不多,于是每篇论文被接收的概率就在持续下降。可问题是,评职称、晋升、申请项目的时候,论文指标仍然在那里。
所以AI出现的结果是什么?不是普通科研工作者离顶刊更近了,而是强者变得更强。顶尖的团队原来一年能做5篇,现在可能做20篇、30篇。普通研究者虽然也获得了AI工具,但顶刊版面是有限的,审稿人的注意力是有限的,学术共同体对“真正有价值的贡献”的容忍度也是有限的。最终,AI确实降低了写论文的门槛,但并没有降低发表顶刊的门槛。它只是把竞争从“谁更能干dirty work”,推向了“谁的问题更重要、判断更准确、资源更充分、组织能力更强”。
我觉得这个逻辑,可以非常完整地类比到游戏行业。
AI确实会让游戏制作门槛大幅下降。美术、剧情、文案、代码、关卡原型、NPC对话、测试、本地化、广告素材,都会被AI重塑。过去一个小团队可能需要半年才能做出来的demo,未来可能几周就能做出来。过去需要大量外包和人力堆出来的内容,未来会变得越来越便宜。所以市场担心“AI游戏大量涌现”,这个担心不是没有道理。未来一定会有更多游戏出现,Steam、TapTap、App Store、小程序平台上,内容供给会更加爆炸。很多过去做不出来游戏的人,现在可以做了;很多过去只能做一款游戏的小团队,未来可能一年做出好几个原型。但问题是:游戏行业真正稀缺的东西,从来不只是“做出一个游戏”。真正稀缺的是用户时间、用户注意力、分发渠道、买量效率、长线运营能力、商业化能力、全球化发行能力,以及对玩家需求的理解。
AI会让游戏变多,但不会让玩家每天多出几个小时。它会让内容供给爆炸,但不会让用户注意力无限扩张。就像论文领域一样,AI让投稿数量暴增,但顶刊版面没有同步暴增;游戏行业也一样,AI会让游戏数量暴增,但玩家真正愿意投入时间和金钱的头部产品数量,并不会同比例增加。很多人讨论AI游戏时,默认了一个前提:只要游戏变多,玩家就会一个个去尝试。但现实并不是这样。游戏不是短视频,玩家进入一款游戏的成本其实很高。下载安装、注册、理解规则、度过新手期、投入时间、建立角色、形成社交关系,这些都是成本。尤其是中重度游戏,玩家不是看到一个新游戏就会随手试一下。玩家的时间、精力和耐心都很有限。所以当供给爆炸以后,用户反而更依赖“筛选机制”。谁来帮用户降低试错成本?答案往往不是AI生成的内容本身,而是品牌、渠道、口碑、主播、平台推荐、朋友关系和发行商信用。这也是为什么腾讯、网易、世纪华通这类公司反而可能在AI时代更有优势。因为它们不只是“做游戏”的公司,更是“把游戏推到用户面前”的公司。它们有成熟发行网络,有用户触达能力,有买量经验,有社区运营能力,有IP资源,也有长期积累下来的品牌信用。
所以AI不是简单地“降低游戏行业壁垒”,而是改变了壁垒的位置。
过去的壁垒可能在美术产能、研发人数、工业化流程、技术实现能力。未来这些壁垒会下降。但新的壁垒会变成:谁更懂用户,谁有更强的数据闭环,谁能更快测试玩法,谁有全球发行网络,谁有足够低的买量成本,谁有长期运营经验,谁能把AI接入生产管线,而不是停留在“用AI生成几张图、几段剧情”。这对小团队当然是机会。AI会让很多独立开发者拥有过去没有的表达能力,未来一定会出现一些非常惊艳的小而美产品。但这不代表所有小团队都会变强。因为从demo到商业化成功,中间还有很长一段路:留存、付费、数值、活动、社区、版本节奏、服务器、反作弊、渠道、买量、海外本地化,这些都不是生成几段代码或几张美术就能解决的。
反而我认为,AI最利好的可能不是最普通的小团队,而是真正有组织能力的头部公司。因为头部公司原本就有用户、有数据、有发行体系、有成熟管线、有商业化经验。AI对它们来说,不只是一个“降本工具”,更是一个“放大器”。它可以让一个成熟团队同时测试更多玩法、生产更多素材、做更多广告创意、适配更多市场、加快版本迭代速度。原来一个项目组一年只能验证3个方向,未来可能验证30个方向。原来一个买量团队每天只能产出几十套素材,未来可能产出几百套、几千套,并且根据转化数据快速迭代。
我觉得未来游戏公司的K型分化会非常明显。
第一类公司,是有全球发行能力、有稳定用户池、有数据驱动能力、有长线运营经验的公司。AI对它们大概率是放大器。
第二类公司,是有创意但过去缺资源的小团队。AI会给它们更多破圈机会,但成功率仍然取决于产品判断和运营能力。
第三类公司,是过去依赖中低端产能、换皮、买量套利、粗放式堆内容的公司。AI对它们可能是毁灭性的,因为它们原来的优势会被快速商品化。
如果从这个角度看,当前游戏行业被一刀切压到低估值,可能反而是市场对AI理解过于线性的结果。市场只看到了“AI会让游戏供给增加”,却没有看到“AI也会让强公司的效率和试错能力进一步放大”。AI带来的不是平均化,而是更极端的分化。它不会让所有人都变成好游戏制作人,就像AI不会让所有人都变成顶刊作者。它会让内容生产变得容易,但也会让真正的好内容更难被定义、更难被筛选、更依赖系统性能力。所以我对AI游戏的判断是:短期看,它会制造恐慌,因为供给爆炸会让行业看起来更加拥挤;中期看,它会加剧竞争,因为大量中低质量产品会涌入市场;但长期看,它不会消灭头部游戏公司的壁垒,反而可能强化那些真正拥有发行、数据、运营和组织能力的公司。
AI降低的是“制作”的门槛,不是“成功”的门槛。
这可能才是理解AI游戏最重要的一点。
断头闸刀下来,没有人遭的住。
从5.27开始不断的提醒大家这里是顶部区域,但是这没用。
从24年9月以来的牛市,特别以科技股为代表的小登股,整个上涨过程中,只要是回调,最终都会新高。
这种固定模式已经把大家训练出惯性了。
这也是为什么大家敢于抄底的原因,并且不割肉,死扛。
本周走完,市场明确进入熊市第一阶段,漫长的熊市开启。
短期走势来说,这里并不一定会直接跌下去。
昨天下午散户割肉非常多,主力在这里做一个反弹是合理的,但是不一定必须反弹,这完全取决于割肉的程度。
这是我无法观察到的。
但是不管怎么说,目前大势转熊,大家不要去搞了,反弹也只是逃跑的机会。
我们耐心等待历史大底到来,也许是2年,也许是3年,没关系,机会总是有的。
$中际旭创(sz300308)$ $SK海力士(SKHY)$ $长鑫科技(sh688825)$
只针对没杠杆的。
这种跌法正常而言周五或者下周一就是重要底部,在我以前的话语体系里就是90%周五9%周一,1%是系统性风险。
15年无脑杀杠杆杀出流动性危机就是其中最大的,类似的但没那么恐怖的有24年初自动敲入敲出类期权产品爆仓,13年6月下旬钱荒,20年初冠子、25年4月川子关税战。
我估计大家纠结的也是这个1%概率的系统性风险到底是不是1%的概率。
怎么说呢?我是这么想的:大A经过15年到16年初三轮股灾之后,草台班子学成长了不少,后边20年初冠子开盘就基本是最低价,没有造成流动性危机,后边长牛。24年初自动敲入敲出类期权产品爆了微盘股超微盘股,但中大盘股受影响很小,是局部流动性危机,而且没演变成15年,当时微盘超微盘并没有每天开盘就跌停割肉都割不出去,惨归惨,但和15年终究是不同的。最关键的是,微盘超微盘股里的很多质地确实差,确实不太符合队里的标准,捏着鼻子救一救不出流动性危机已经仁至义尽了,买这些标的别指望人家当耐心资本的,接了一手粑粑,谁都想尽快甩掉的。
至于去年4月,那更是直接就托住了,当天就是最低点,非常类似20年初那次。
考虑到年初全市场估值接近21年最高点时队里大笔减持现在手里子弹多得很,加上确实成长了有经验,也观察到各种宽基的大手笔申购(而不是像以前一样只拉银行)有理由相信,系统性流动性危机的可能性是接近0的。
既然是接近0的,你要跑干嘛不等个反弹再跑?最好的机会是刚开始跌的时候,其次是反弹后,最坏的时机就是周五或者下周一了。只要不是有杠杆有资金成本/期限的钱,放着又能如何?如果你坚信你手头的股票是景气的,未来业绩是增长的,现在估值并不高,拿着看看是最佳策略吧?
小韩踩踏影响的是情绪和心理,最多影响存储的估值,但差不多该脱敏了,它的走势已经不那么重要了。
我还是之前的观点,大概率是牛市第二阶段到第三阶段之间的中期调整。中期调整可以相当凌厉(跌得快且深),也可以相当磨人(跌得久横得久),科技大概率调整到位了至少能上去做个双头,只不过有的股票第二个头比第一个低很多,有的只低一点或差不多高,有的可能还能创新高。
中期调整结束后,风格转换几乎是必然的了,不是说科技不会涨,我刚说了大概率至少要做个双头,是说它们得调整到位,筹码交换充分空间时间都够才行。说的是主线,科技即便涨也大概率只能做副线了,就是不会齐涨了,涨得好的也应该是基本面过硬真高景气的那部分了,主线大概率要换了,换成啥?传统周期股?老登消费股?创新药CXO?医美?有色煤炭资源?
走出来才知道。
至于小概率,我之前反复写了:美联储连续加息/云厂商资本开支增速下降甚至绝对金额下降/国金利率水平趋势性上涨/外部突发极端情况或国内又搞金融去杠杆/信贷收缩。这发生一个牛市可能就没了。
除了去杠杆这个因素之外,我大概了解市场在担心什么。无非是一些“聪明”的资金在预期2028年capex增速见顶,于是对照2023年新能源产能过剩一样提前两年股价见顶然后卖出。
且不说两者在产业上根本没有可比性,要知道21年新能源车渗透率已经接近20%了,而今年Fable5和Kimi才刚推出赚钱。我坚持之前测算那个数据中心模型(上上周周报),这跟老黄预测的2030年3万亿美金\年的capex是对的上的。
我还是笃信:算力=智能,而人类对于智能追求无上限。
现在硅谷最前沿的Frontier lab又有了一些新的变化,过去两年的主旋律是推理和Ai怎么赚钱,最近大家把重点又放到了训练上,尤其是现在Frontier lab都在不约而同追求RSI,像智谱唐杰那封内部信一定是发现了什么。而RSI则需要数百万卡的高端训练卡集群,所以NV的Rubin和ultra我们即将看到最恐怖的拉货曲线。还有TPU这种训练神器,也是供不应求的。所以不是说Anthropic和Oai就稳坐钓鱼台了,Kimi的推出的结局一定是大家更重视训练,北美也有新的lab例如Recursive冒出来,我预判到了明年可能就没那么重视五大csp的capex了,它们至少有一多半会沦为基础设施服务商,还不如看看新的frontier lab对于算力的需求是怎么表述的。
当然如果非要客观的分析,确实有一些上游的环节存在过剩的风险有点像2021年的新能源材料,也是各种紧缺各种涨价然后大扩产。比如这一次二线ccl、电子布、模组等,下游确实有很多低端场景比如消费电子等而本身并没有进入Ai链只是受益于涨价。但你要说像中际旭创这种未来两年主力产品都是1.6T、2.4T和NPO的高端系列只会供不应求。
做一个最有概率的推演:由于受限台积电的wafer产能、EUV产能等,再加上北美那边数据中心的物理束缚,Capex确实有可能“不及最乐观预期”。但这是有钱花不出去,所以供应链会维持在很久的供不应求状态,只要是这个状态EPS就不会下滑(23年新能源是供大于求,eps下滑)。国内的情况要更复杂一点,尤其是低端推理算力,竞争格局最好的还是半导体设备。现在NPO、CPO、200g eml、高功率激光器、Msap和cowop工艺、超多层pcb、国内的超节点和先进封装都是景气刚起步,而且目前光和pcb都在半导体化,甚至说全行业都在半导体化,扩产起来哪那么容易。
这一次调整确实很伤,而且和以往以月为单位下跌不一样的是,过去每一次都是找到矛盾聚焦点和靶点。例如DS算力崩溃论、贸易war、美yi war等等。这一次的敌人就像隐身在空气里面的幽魂一样不可捕捉,但随时出手把你揍得鼻青脸肿
A股跌幅榜,清一色的高标强股,都是上半年翻倍,几倍股,进入7月下半年集中兑现。
A股这走势太疯狂了,还没从市场疯狂上涨反应过来,已经转为疯狂下跌,且起来,比涨起来更疯狂,一拥而上,一哄而散。
以下是统计7月13个交易日,部分人气高标的跌幅,如果从高点算起,跌幅更大。
马犇梳理跌幅榜代表性的人气强股,翻倍股。
富信科技累计跌51.61%;
臻宝科技累计跌51.50%;
商洛电子累计跌50.57%;
凯盛科技累计跌50.46%;
卓郎智能累计跌49.44%;
远东股份累计跌49.01%;
佰维存储累计跌48.94%;
光电股份累计跌47.83%;
红星发展累计跌47.75%;
沃格光电累计跌47.09%;
通鼎互联累计跌47.04%;
神工股份累计跌46.71%;
亨通光电累计跌46.60%;
超声电子累计跌46.53%
烽火电子累计跌46.12%;
五方光电累计跌45.26%;
中天科技累计跌44.31%;
杭电股份累计跌44.07%;
江波龙累计跌43.73%;
泰晶科技累计跌43.35%;
兆易创新累计跌43.17%;
德明利累计跌43.10%;
太极实业累计跌42.22%;
香农芯创累计跌41.95%;
江丰电子累计跌40.85%;
康强电子累计跌40.81%;
永鼎股份累计跌40.60%;
宏和科技累计跌39.59%;
士兰微累计跌39.28%;
北京君正累计跌38.20%;
中材科技累计跌37.94%;
多氟多累计跌37.81%;
通光线缆累计跌37.57%;
这里很多事后视角,都是可以解释的啊
韩国3年半,第一次加息啊
cx上市,市场流动性啊
然而
几天前,meta说要算力翻倍
台积电,阿斯麦,财报显示,AI的基建,还在加速
codex,活跃度,直线飙升
deepseek ,arr5亿美金,估值5000亿
存储,前天那个x的卖方还说,永远不够,扩产不够需求
海力士的研报也正面解释了,
顺便说一句,adr曾经一度30个点。
川普,昨天晚上刚刚call 数据中心是增长点
kimi3的测试,那边也在吹另一个DeepSeek时刻。
一切都在进展
完全没有停下来的意思
市场却用极其相反的方式,一步一步击溃你
市场完全忘记了
刚刚过去的2季度
科技的财报,环比有多优秀
你能怎么办?
快别用常识说服我了。
因为已经没有常识了
这里唯一的常识
就是
先活着,然后继续坚定
就这
这里没必要再慌了
这里旗帜鲜明底部已到
明天大概率开始反弹
节点还是周四23号左右
方向还是最重要
7月份第一时间跟上我方向的应该不会有多大损失
可以往前翻我的思路
避开高位的海外ai硬件
第一时间说的国产算力
第一时间说的机器人
第一时间说的交换机
第一时间说的医药
基本上多少都有赚
这里老帮菜的反抽套牢太多且不知道持续性
就像上周我喊干活那次
节点喊的够及时日内也有个大反弹
但要跑慢一点就可能危险了
科技反弹还是要找阻力最小的方向
主要看两个
一是端侧ai 周五开盘一度上攻力度最强
但架不住指数单边爆杀
最后最带下来
Ai手机落地➕存储价格老美干预双重逻辑
过去一年由于担心存储上涨成本高企一直没涨
这里应该是阻力最小的方向
二是大模型kimi和ds
Kimi的热度很高
登顶全世界模型第一
周末用后的普遍感觉性能没的说但算力确实消耗比较大
Ds也据说马上要发布v4
这里参股kimi和参股ds是一条线
然后kimi算力应该是预期差方向
Kimi在北京在京的相关公司应该是重点
另外
医药周五盘前也说了会进一步分歧
这里明天应该是反核核心的机会
并留意有没有啥率先回流的品种
连板熊大目前是商业航天的五板
趋势熊大是光纤
讲道理这些有点太夸张了
希望都止跌吧