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2、Wind数据显示，下周央行公开市场将有19635亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期2240亿元、2365亿元、4265亿元、6260亿元、4505亿元。此外，下周二将有1000亿元国库现金定存到期。
3、Wind数据显示，下周（7月20日-7月24日）共有38家公司限售股陆续解禁，合计解禁34.13亿股，按7月17日收盘价计算，解禁总市值为512.78亿元。从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：精智达（110.9亿元）、节能环境（109.78亿元）、长芯博创（36.57亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：节能环境（20.75亿股）、招商蛇口（4.56亿股）、康鹏科技（2.6亿股）。
4、Wind数据显示，下周将有4只新股发行，其中沪市主板1只，深市主板1只，创业板1只，北交所1只。具体来看，7月20日发行的是千岸科技、欣兴工具；7月24日发行的是津富士达、嘉立创。
5、长鑫科技已于7月16日打新，预计将于7月下旬正式登陆科创板。
6、DeepSeek团队此前宣布DeepSeek V4正式版计划于7月中旬上线，并同步引入峰谷定价策略。每天09:00-12:00和14:00-18:00为高峰时段，API价格翻倍，低峰期则维持现价。
7、“引力一号”遥四运载火箭预计于7月22日搭乘“东方航天港”号发射船，将在上海东部海域执行海上卫星发射任务。
8、2026国际低空经济博览会将于7月22日至25日在国家会展中心（上海）举办。
9、2026上海核能可持续发展大会7月22日至24日在国家会展中心（上海） 举办。
10、谷歌、特斯拉、IBM、德州仪器将于7月22日美股盘后、英特尔于7月23日盘后发布最新财报。市场焦点集中于谷歌云增速与AI变现、特斯拉毛利率修复、英特尔代工业务进展。
11、2026年AMD Advancing AI大会于7月22日至23日在美国旧金山举行，CEO苏姿丰将于北京时间7月24日凌晨00:30发表主题演讲。本次大会主要聚焦Zen 6处理器架构及新一代AI产品的详细信息。
12、伯纳姆将于7月20日接替斯塔默就任英国首相。投资者重点关注新内阁名单，以此判断未来财政支出、税收政策方向。
13、2026世界杯决赛将于北京时间7月20日凌晨3点在美国纽约大都会体育场举行。西班牙与阿根廷将在新泽西上演世界杯决赛，决出2026年世界冠军。
14、海外经济体将公布多个重要经济数据。7月20日：德国6月PPI月率、加拿大6月CPI月率；7月21日：英国6月失业率、欧元区7月经济景气指数；7月22日：美国上周API原油、EIA原油库存、英国6月CPI月率；7月23日：美国上周初请失业金人数、欧洲央行公布利率决议；7月24日：日本6月核心CPI年率、欧元区7月制造业PMI初值、俄罗斯央行公布利率决议。
1、中企旗下英国钢铁公司被英国国有化，外交部发言人昨日就此问题答记者问表示，中英签有投资保护协定，投资者的正当合法权益必须依法得到充分保障。中方敦促英方切实尊重市场原则和契约精神，找到包括如何赔偿等双方都能接受的解决方案。中方支持企业运用法律手段维权，正密切关注事件进展，必要时将采取维权措施。
行业新闻
1、宽基ETF本周被大举买入。Wind数据显示，ETF本周净流入2290.83亿元，宽基ETF贡献最多净流入额，流入1561.28亿元。其中，沪深300、中证1000、科创50的挂钩ETF本周合计净流入额居首，分别为399.84亿元、256.28亿元、196.19亿元。
2、7月18日下午，在2026世界人工智能大会“未来计算 未来算力”专题论坛上，上海标志性太空数字基建工程“星枢计划”首发星座正式对外发布。项目定位为上海市旗舰级太空算力星座工程，工程验证阶段发射2颗算力星+12颗边缘计算星，商业部署阶段发射50颗算力星+100边缘计算星，商业运营阶段完成千星部署。
3、在2026世界人工智能大会（WAIC）上，财联社、芯鑫租赁与财跃星辰达成战略合作，三方将围绕财经数据共享、品牌宣传、产品开发开展深度协同，打通财经媒体、金融科技、产业租赁金融协同链路。
4、“易茅时价”披露的批发参考价显示，昨日53度、500ml飞天茅台批价上涨约60元/瓶，其中原箱规格报价约1720元/瓶。此外，53度、1L装的公斤茅台昨日批价上涨约110元/瓶，报价3280元/瓶。
5、作为“AI狂潮”受益公司推出员工激励政策的最新案例，光刻机制造商阿斯麦将向全球员工发放等价2万欧元的股权激励。
6、2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举行。在主题论坛《AI赋能生命健康新范式》中，来自中国的上海肿瘤研究所所长刘颖斌表示，癌中之王胆囊癌AI无创诊断率超九成，恶性肿瘤的诊断和治疗模式发生了根本变革。
7、7月17日，2026世界人工智能大会在上海正式拉开帷幕，数十台具身智能机器人在上海世博展览馆、世博中心、张江科学会堂、徐汇西岸“三地四馆”同时投入实际服务，覆盖交通执勤、展馆导览、导航服务等多元场景。
公司新闻
1、天孚通信公告，预计2026年上半年净利润11.24亿元–13.04亿元，同比增长25.00%-45.00%。
2、7月18日，商汤大装置与国星宇航签署战略合作协议，宣布共建商汤算力星座，星座规模预计将达到千星万P。
3、中国电信董事长柯瑞文表示，将适度超前建设算力基础设施。
环球市场
1、据伊朗方面当地时间18日消息，伊朗副外长加里巴巴迪表示，在美国违反承诺后，伊朗已停止履行伊美谅解备忘录。
2、国际足联16日官宣，美加墨世界杯冠军球队除了有奖杯和金牌外，还将拥有冠军戒指。国际足联表示，冠军戒指为严格限量版，总数为2026枚，均有独立编号，以此向本届赛事致敬。其中30枚授予冠军队，其余1996枚作为官方授权商品面向全球球迷发售。
3、印度方面17日消息，印度最大核电站库丹库拉姆核电站近日发生大规模数据泄露，包括工程设计图、供应商信息和员工资料等近1.9万份文件外泄。
4、美国白宫16日透露，总统特朗普的一名提词器操作员已被停职。美国方面当天消息称，这名提词员依靠提前拿到的特朗普演讲稿在网上押注获利，相关下注网站说正调查此事。
【长鑫科技中签号出炉：共约770.22万个】
长鑫科技(688825.SH)披露首次公开发行股票网上中签结果，中签号码共有7702207个，每个中签号码只能认购500股长鑫科技A股股票。公告还显示，有36支社保基金及养老基金参与了战略配售。此外，中国人民财产保险、中国人寿保险、中邮人寿保险、泰康人寿保险等多家险资也均参与了战略配售。
【新易盛：上半年净利同比预增78%-103% 受益于人工智能相关算力投资持续增长产品结构优化】
新易盛(300502.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为70.00亿元-80.00亿元，同比增长77.56%-102.93%。业绩变动主要系受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，公司销售收入和净利润较上年同期大幅增加。小财注：公司Q2净利润预计42.2亿-52.2亿，Q1净利润27.8亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长51%-87%。
【协创数据：上半年净利同比预增247%-340% 智能算力产品及服务业务规模扩大】
协创数据(300857.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为15.00亿元-19.00亿元，同比增长247.18%-339.76%。业绩变动主要系公司把握人工智能产业机遇，智能算力产品及服务业务规模扩大，服务器再制造业务增长，数据存储业务稳健发展。小财注：公司Q2净利润预计7.496亿-11.496亿，Q1净利润7.504亿，据此计算，Q2净利润预计环比变动0%-53%。
【铜冠铜箔：上半年净利同比预增486%-544% 主要系高频高速铜箔供不应求销量同比增长】
铜冠铜箔(301217.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为2.05亿元-2.25亿元，同比增长486.49%-543.70%。业绩变动主要系高频高速铜箔供不应求，销量同比增长，同时高附加值产品占比提升带动加工费收入增长，降本增效使毛利率提升。小财注：公司Q2净利润预计0.99亿-1.19亿，Q1净利润1.06亿，据此计算，Q2净利润预计环比变动-7%-11%。
【国际复材：上半年净利同比预增151%-194% 电子级玻璃纤维及制品价格上涨净利润同比大幅增加】
国际复材(301526.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为5.80亿元-6.80亿元，较上年同期增长151%-194%。业绩变动主要系公司持续推进产品结构优化，产品量价实现双增长，电子级玻璃纤维及制品价格上涨，净利润同比大幅增加。小财注：公司Q2净利润预计3.1亿-4.1亿，Q1净利润2.7亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长14%-51%。
【力源信息：上半年净利同比预增207%-217% 代理的MLCC产品及意法半导体光模块用MCU产品等销售额均实现大幅增长】
力源信息(300184.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为2.95亿元-3.05亿元，同比增长206.87%-217.28%。因AI技术高速发展带动相关算力需求增加，公司前期布局的头部AI电源、光模块、服务器、GPU、算力卡等AI客户需求大幅增加，公司AI行业业务销售收入增幅达150％以上，公司代理的第一大产品线村田的MLCC产品及意法半导体的光模块用MCU产品等销售额均实现大幅增长；因前期在光储充等领域的积极布局，公司工业及新能源业务销售收入也实现翻倍增长；在汽车电子业务方面，公司拥有一批汽车头部大客户，上半年汽车客户销售收入接近翻倍增长，随着技术的迭代，公司积极向头部汽车客户导入公司代理的安森美碳化硅产品，上半年碳化硅产品销售额实现数倍增长。此外，公司还代理多家公司的存储芯片，在各个行业应用方向上的销售额也取得了很大的增长。公司总体销售结构同比和环比更加优化到高增长行业。小财注：公司Q2净利润预计1.58亿-1.68亿，Q1净利润1.37亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长14%-22%。
定增&融资&回购
【华安证券：董事长提议1亿元—2亿元回购公司股份】
华安证券(600909.SH)公告称，董事长章宏韬提议1亿元—2亿元回购公司股份，用于维护公司价值及股东权益。
【荣昌生物：拟以2500万元—5000万元回购公司股份】
荣昌生物(688331.SH)公告称，公司拟以2500万元—5000万元回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过149元/股。
【世运电路：拟以2亿元至3亿元回购股份用于员工持股或股权激励】
世运电路(603920.SH)公告称，公司拟使用不低于2亿元且不超过3亿元的自有资金或自筹资金，以集中竞价交易方式回购公司股份，回购价格不高于55元/股，回购股份拟用于员工持股计划或股权激励，回购期限自董事会审议通过之日起不超过6个月。
减持&增持
【帝尔激光：公司董事会秘书拟不低于50万元增持公司股份】
帝尔激光(300776.SZ)公告称，公司董事会秘书乔端拟自本公告披露之日起3个月内，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价的方式增持公司股份。本次增持总金额不低于50万元。本次增持不设价格区间。
经营&业绩
【菲利华：上半年净利同比预增22%-40% 石英电子布预计实现销售收入1.5亿元】
菲利华(300395.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为2.70亿元-3.10亿元，同比增长21.78%-39.82%。报告期内，公司始终聚焦主业，紧抓市场机遇，全面提升核心竞争力，业绩呈现良好的增长态势。全球半导体行业景气度持续提升，公司快速响应市场需求，积极把握国产替代战略机遇，半导体板块营收实现稳步增长；全球AI算力基础设施投资与数据中心建设加速，人工智能技术持续迭代，公司石英电子布产品正处于客户端测试及终端客户的认证阶段，石英电子布测试需求不断提升，报告期内石英电子布预计实现销售收入1.5亿元。小财注：公司Q2净利润预计1.26亿-1.66亿，Q1净利润1.44亿，据此计算，Q2净利润预计环比变动-12%-15%。
【特锐德：预计2026年半年度净利润同比增长20%-40%】
特锐德(300001.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为3.92亿元-4.58亿元，同比增长20%-40%。业绩变动主要系公司变电核心设备与充电网业务稳健增长，海外市场、AI算力基础设施、重卡充电及无人驾驶补能等新领域拓展顺利。小财注：公司Q2净利润预计3.2亿-3.86亿，Q1净利润0.72亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长345%-436%。
【东田微：预计2026年半年度净利润同比增长67.71%-87.44%】
东田微(301183.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为8500万元-9500万元，同比增长67.71%-87.44%。业绩变动主要系AI算力需求驱动数据中心光模块产业链景气上行，光隔离器、WDM组件等通信产品收入占比提升，同时南昌光通信基地产能爬坡加速，新增设备逐步到位，产能稳步释放。小财注：公司Q2净利润预计0.57亿-0.67亿，Q1净利润0.28亿，据此计算，Q2净利润预计环比增长102%-138%。
【扬杰科技：预计2026年半年度净利润同比增长20%-40%】
扬杰科技(300373.SZ)公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为7.22亿元-8.42亿元，同比增长20%-40%。业绩变动主要系功率半导体行业景气度上行，公司聚焦主业，汽车电子及SiC业务收入快速增长，精益生产有效应对成本上涨。小财注：公司Q2净利润预计3.37亿-4.57亿，Q1净利润3.85亿，据此计算，Q2净利润预计环比变动-12%-18%。
【中国神华：6月商品煤产量为4270万吨 同比减少1.4%】
中国神华(601088.SH)公告称，2026年6月商品煤产量为4270万吨，同比减少1.4%；2026年累计产量为2.5亿吨，同比减少3.6%。煤炭销售量为5050万吨，同比减少4.9%；2026年累计销售量为3亿吨，同比增长1.8%。
其他
【平治信息：全资子公司预中标约1.84亿元中国移动采购项目】
平治信息(300571.SZ)公告称，全资子公司深圳兆能为中国移动2026年至2027年（一年期）智能家庭网关产品集中采购项目标包1和标包2的中标候选人。中标含税金额约为1.84亿元。
【金冠电气：合计中标7481.51万元国家电网采购项目】
金冠电气(688517.SH)公告称，近日，国家电网有限公司2026年特高压项目第三次设备公开招标采购推荐的中标候选人公示，公司中标陕西～河南±800千伏特高压直流输电工程项目避雷器产品1个标包，中标金额3392万元；国家电网有限公司2026年输变电项目第三次变电设备(含电缆)公开招标采购推荐的中标候选人公示，公司及全资子公司金冠智能中标避雷器及开关柜产品共2个标包，中标金额4089.51万元。两个项目合计中标金额7481.51万元，约占公司2025年营业收入的9.06%。
1、据记者从接近监管人士了解到，证监会将于7月20日召开上市公司、证券公司及基金机构座谈会，听取各方关于促进资本市场平稳健康发展的意见建议。
2、据中国诚通官方消息，近日中国诚通及所属诚通资本、诚旸投资聚焦国资央企大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元。后续将继续使用自有资金和股票回购增持再贷款大额增持国资央企和科技企业股票及ETF。另据中国国新消息，中国国新控股有限责任公司旗下国新投资有限公司相关主体已经使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定，未来还将继续用好用足再贷款这一政策工具，同时配以自有资金继续增持中央企业股票。
3、中企旗下英国钢铁公司被英国国有化，外交部发言人上周五就此问题答记者问表示，中英签有投资保护协定，投资者的正当合法权益必须依法得到充分保障。中方敦促英方切实尊重市场原则和契约精神，找到包括如何赔偿等双方都能接受的解决方案。中方支持企业运用法律手段维权，正密切关注事件进展，必要时将采取维权措施。
4、财政部、海关总署、税务总局发布公告，明确自2026年9月1日起，分步调整部分电池产品消费税政策。其中提出，对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。
行业新闻
1、宽基ETF上周被大举买入。Wind数据显示，ETF上周净流入2290.83亿元，宽基ETF贡献最多净流入额，流入1561.28亿元。其中，沪深300、中证1000、科创50的挂钩ETF上周合计净流入额居首，分别为399.84亿元、256.28亿元、196.19亿元。
2、《关于成立世界人工智能合作组织的协定》签署仪式16日在上海举行，来自亚洲、非洲、拉美和欧洲的29个国家现场签署协定，成为创始成员国。未来合作组织将重点开展三方面工作。一是把加强人工智能能力建设国际合作作为优先事项；二是在开展沟通对话、建立政策共识、分享最佳实践的基础上，切实发挥供需对接平台作用；三是致力于坚定捍卫联合国宪章宗旨和原则，支持更好地发挥联合国作用。
3、证监会发布行政处罚决定书，对赵杨、全寿山、王立华、班学钦操纵股票行为进行了立案调查。2020年2月5日至9月11日期间内，四人共同操纵股票获利1.57亿，被证监会罚没6.27亿。
4、据电影平台数据，截至7月19日，2026年度总票房（含预售）突破200亿元。《飞驰人生3》《给阿嬷的情书》《镖人：风起大漠》暂列年度票房榜前三位。2026暑期档电影总票房突破42.8亿元。
5、在2026世界人工智能大会分论坛“长三角人工智能产业集群发展论坛”上，长三角人工智能协同投资平台共建签约，签约方包括长三角投资公司、国家开发投资集团、上海国投公司、江苏省高投集团、浙江省国有资本公司、安徽省投资集团、浦发银行。
6、SK集团会长、大韩商工会议所会长崔泰源日前在济州论坛期间举行的媒体座谈会上表示，明年全球半导体需求将大幅增长，其中人工智能领域需求预计较今年增加60%至100%，整体半导体产品需求也将增长至少50%至60%。但明年新增供应量几乎为零，供需缺口恐进一步扩大。
公司新闻
1、新易盛公告，预计上半年净利70.00亿元-80.00亿元，同比预增78%-103%。
2、天孚通信公告，预计2026年上半年净利润11.24亿元–13.04亿元，同比增长25.00%-45.00%。
3、菲利华公告，预计上半年净利2.70亿元-3.10亿元，同比预增22%-40%。
4、同花顺公告，预计上半年净利8.78亿元-9.79亿元，同比预增75%-95%。
5、国际复材公告，预计上半年净利5.80亿元-6.80亿元，同比预增151%-194%。
6、《科创板日报》记者获悉，头部大模型企业月之暗面已向投资人发送上市议案，预计最快6个月内有望完成港股上市。
7、力源信息公告，预计上半年净利2.95亿元-3.05亿元，同比预增207%-217%。
8、长飞光纤执行董事兼总裁庄丹表示，受新一代高性能CPU、硅光光组件拉动，未来1-2年保偏光纤需求（增长）在10倍甚至20倍级。
9、贵州茅台公告，自2026年7月18日起，将飞天53%vol500ml贵州茅台酒(2026)i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。
10、协创数据公告，预计上半年净利15.00亿元-19.00亿元，同比预增247%-340%。
11、长鑫科技中签号出炉，中签号码共有7702207个。
12、铜冠铜箔公告，预计上半年净利2.05亿元-2.25亿元，同比预增486%-544%。
环球市场
美国克利夫兰联储主席哈马克最新暗示，美联储可能需要提高利率，以遏制持续高企的通胀。目前，利率期货交易员认为美联储7月加息的概率约为15%，而9月加息概率约为65%。
韩国公布放宽外国投资者交易韩元的详细计划。韩国政府、央行及监管机构周日发布的联合声明称，外国人之间通过预先登记的外籍机构进行的韩元转账，除境内房地产交易外，在大多数资本交易中将无需事先申报。
乌克兰国家紧急情况服务局19日通报，俄罗斯军队当天大规模袭击基辅，截至目前已造成1人死亡、8人受伤。乌首都多个区遭袭击命中发生火灾，多栋住宅楼等受损，救援人员已展开救援处置工作。
在美国纽约新泽西体育场进行的2026美加墨世界杯足球赛决赛中，西班牙队1比0战胜阿根廷队，夺得冠军，这也是西班牙时隔16年再度登顶。
投资机会参考
1、新型电力系统发展背景下，虚拟电厂具备广阔的市场空间
据媒体报道，国网上海电力介绍，从最初零星试点的技术探索，到如今全面扎根城市保供一线，上海虚拟电厂历经十年稳步迭代、层层升级，打造出了全国虚拟电厂超大城市样板。截至目前，上海虚拟电厂累计接入71家运营商，可调能力达281.6万千瓦，已经相当于一座大型主流燃煤电厂。
兴业证券指出，迎峰度夏压力前置，电力系统调节需求从“缺电量”转向“缺调节”。当前负荷形态已由传统工业日间单峰转向早、午、晚“三峰并行”，电力保供矛盾更多体现为高峰时段可靠出力不足和灵活调节能力缺口。新型用电场景扩张，虚拟电厂具备更广阔的负荷聚合基础。数据中心、新能源汽车充电、现代服务业等负荷持续增长，正在成为电力需求新增量的重要来源。在新型电力系统发展背景下，虚拟电厂具备广阔的市场空间，看好行业从示范性阶段走向规模化发展。
2、华为称L3与L4规模商用预计2027年、2028年实现
据媒体报道，华为公司高级副总裁、引望公司CEO靳玉志近日表示，自动驾驶发展将迎来快速迭代、有序发展——L3部分城市试点后，预计2026年开启城区低速L4试点；预计2027年L3实现规模商用，L4 2B（Robotaxi部分城市试点）与L4 2C（低速L4部分城市商用）同年开启；2028年，Robotaxi或迎来部分城市商用，城区L4低速规模商用、城区L4全速部分城市试点及无人干线物流试点等同年开启。
长城证券分析师侯宾认为，伴随自动驾驶国标落地，L3、L4级别自动驾驶硬性约束明晰，智能驾驶的竞争逐步转向安全为主，行业壁垒进一步提高。同时国内传统车厂持续加码智能驾驶，传统车厂与技术厂商合作落地，通过轻资产换取全栈智能，逐步在算法数据等环节缩小与头部厂商差距，高阶智驾量产能力快速提升，持续看好智能驾驶产业链投资机会。
1.根据相关报道，头部大模型企业月之暗面已向投资人发送上市议案，预计最快6个月内有望完成港股上市。在今年6月ARR达到3亿美元并在K3模型发布数倍增长后，该公司认为时机已经成熟。据悉，月之暗面此前年度经常性收入3个月内翻了3倍，新模型Kimi K3在综合能力上超越Claude Fable 5和GPT-5.6之外的竞争对手，Kimi K3的定价大致与Anthropic的Sonnet相当。
2.7月17日，中际旭创通过港交所主板上市聆讯，高盛、中金、摩根士丹利及广发证券为其联席保荐人。根据招股书，中际旭创为全球领先的光互连解决方案提供商。据灼识咨询，该公司自2021年起连续五年是全球收入规模最大的光互连解决方案提供商，2025年占整体光互连解决方案市场的21.2%。
3.据媒体报道，在2026世界人工智能大会“未来计算 未来算力”专题论坛上，上海标志性太空数字基建工程“星枢计划”首发星座正式对外发布。“星枢计划”寓意“星空的核心、算力总枢纽”，是上海重点布局的太空算力产业标杆项目，项目定位为上海市旗舰级太空算力星座工程，工程验证阶段发射20颗算力星+12颗边缘计算星，商业部署阶段发射50颗算力星+100边缘计算星，商业运营阶段完成千星部署。
4.据媒体上周五报道，SpaceX正在与美国国防部就提供数据中心算力展开谈判，拟向该部门提供价值数十亿美元的数据中心算力，用于运行AI模型。此举将进一步加深马斯克旗下公司与五角大楼之间的合作关系。知情人士透露，双方正在讨论一项协议：SpaceX将向国防部提供计算能力，合同金额最高可能达到数十亿美元。不过，目前谈判仍在进行中，最终协议也存在破裂的可能。
全球指数
美股方面，截至上周五收盘，道指跌406.55点，跌幅为0.77%，报52146.42点；纳指跌361.70点，跌幅为1.40%，报25520.24点；标普500指数跌76.08点，跌幅为1.01%，报7457.69点。
大型科技股普跌，谷歌A跌2.17%，Meta跌2.79%，英伟达跌2.21%，亚马逊跌1.06%，特斯拉跌2.61%，微软跌1.82%，苹果公司涨0.14%。
存储概念股盘中曾大幅反弹，但尾盘股价均出现回落，SK海力士涨1.13%，闪迪跌3.99%，希捷科技涨5.66%，西部数据涨2.23%。
费城半导体指数较6月22日所创历史最高位回撤超20%，意味着该指数正式进入熊市区域。
纳斯达克金龙中国指数收跌1.8%，本周累涨2.6%。百度收跌4.95%，美团、腾讯、理想跌超3%，拼多多、阿里跌超2%，网易涨0.74%。
港股方面，截至上周五收盘，恒生指数跌1.78%，报收24562.24点；科技指数跌4.37%，报收4623.17点；国企指数跌2.18%，报收8136.73点。
从盘面来看，人工智能、PCB、存储芯片等AI产业链相关板块集体走低，成为市场调整的主线。
1、7月17日电，财政部、海关总署、税务总局发布公告，明确自2026年9月1日起，分步调整部分电池产品消费税政策。
我国当前对电池征收4%的消费税，这是从2015年2月起开始实施的税收政策。政策同时明确，对包括锂原电池、锂离子蓄电池、太阳能电池在内的七类电池免征消费税。
根据公告，此次政策调整将分类分步对部分电池恢复征收消费税。自2026年9月1日起，对无汞原电池、金属氢化物镍蓄电池、锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池按照2%税率征收消费税；自2027年9月1日起，按照4%税率征收消费税。自2027年4月1日起，对光伏电池（又称“太阳能电池”）按照2%税率征收消费税；自2028年4月1日起，按照4%税率征收消费税。
同时，部分新技术电池在一定期限内享受消费税免税优惠。根据公告，自2026年9月1日起至2028年12月31日，对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。
2、近日，“任泽平学员称爆仓亏损超千万”一事持续发酵，其VIP群聊随之解散，这起风波，将“知识付费”与“投资引导”之间的模糊地带再次摊开于公众面前。与此同时，“立帖荐股”“视频荐股”“AI荐股”等乱象层出不穷，监管部门近期已接连查处多起相关案件，A股市场的荐股生态问题再度引发广泛关注。据记者了解，当前行业整治更多以“是否具备证券从业资质”作为判定荐股合法与否的主要依据。对此，多位受访人士指出，从业资质不应成为判定合法与否的唯一标尺，而应回归行为实质——是否主动向投资者推荐个股、是否以营利为目的，双管齐下：既严查无资质主体的非法荐股，也整治有资质机构的违规操作，有效遏制荐股乱象。
3、7月17日长治沁源市场炼焦煤线上竞拍。低硫瘦焦煤A≤8.5、S≤0.4、G≥60、MT≤11起拍1780元/吨，底价成交0.4万吨，流拍1.2万吨。进口蒙古国炼焦煤市场偏弱运行。期货盘面小幅波动，市场交投氛围趋弱，成交情况一般，那达慕结束后蒙煤供应恢复，首日通关破千车，预计本周恢复通关高位，后续库存或有继续累库预期，国内产地炼焦煤资源价格暂稳，后续煤焦市场价格走势有待观望。 （我的钢铁网）
4、上周，宁波航运交易发布的海上丝绸之路指数之宁波出口集装箱运价指数(NCFI)报收于2262.3点，下跌5.8%。21条航线中有3条航线运价指数上涨，16条航线运价指数下跌，2条航线运价指数基本持平。
1、2连板道明光学：目前不存在AI手机相关业务。
2、慧辰股份：实控人、董事长赵龙因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被刑事拘留。
3、七丰精工：多位股东计划合计减持不超1.99%股份。
4、强一股份：实控人周明离婚分割股份，按收盘价计对应市值接近60亿元。
5、2连板*ST萃华：“黄金大鳄周六福及矿业大佬已经要注资”等传闻为不实信息，目前无正在筹划中的并购重组或债转股事宜。
6、甘咨询：个别媒体关于“高盛重仓持有”的报道严重失实。
7、国网信通：上半年净利润2.31亿元，同比下降12.97%。
8、捷佳伟创：预计2026年半年度净利润同比下降73.23%-80.22%。
9、ST文峰：公司及控股股东因涉嫌信披违规被证监会立案调查。
10、7天4板星网宇达：低空经济、低轨互联、自动驾驶、反无人机等领域相关业务目前尚未形成实质性收入。
11、常山药业：艾本那肽最终能否获批上市及获批时间仍存在不确定性。
1、上周五美股三大指数集体收跌，道指跌0.77%，纳指跌1.4%，标普500指数跌1.01%。大型科技股普跌，SpaceX跌超5%，英伟达、Meta、特斯拉、谷歌跌超2%。费城半导体指数收跌1.63%，较6月22日创下的历史高点下跌20.2%，进入技术性熊市。存储概念股低开高走小幅收涨，希捷科技涨超5%，西部数据涨超2%，SK海力士涨超1%，闪迪跌超4%。半导体设备与材料、航空服务、加密货币概念走低，应用材料、Robinhood跌超5%，美国航空跌近4%，科磊、西空航空、捷蓝航空跌超3%，阿斯麦跌超2%。锂矿、油气、储能板块走高，智利矿业化工涨超5%，道达尔涨超3%，巴西石油公司、壳牌涨超2%。
利弗莫尔中概股龙头指数收跌2.15%，热门中概股多数下跌，哔哩哔哩跌超5%，百度跌近5%，爱奇艺跌超4%，理想汽车、小鹏集团跌超3%，蔚来、阿里巴巴跌超2%，网易涨近1%。
2、美国克利夫兰联储主席哈马克最新暗示，美联储可能需要提高利率，以遏制持续高企的通胀。目前，利率期货交易员认为美联储7月加息的概率约为15%，而9月加息概率约为65%。
3、据报道，津巴布韦矿业部长坎巴穆拉表示，政府已拒绝行业提出的将原定于明年1月生效的锂精矿出口禁令至少推迟至3月的请求。
4、美军中央司令部在社交媒体平台发声明称，已对伊朗开始连续第九晚袭击。
5、总部位于希腊雅典的海事风险服务公司Marisks首席执行官Dimitris Maniatis在劳氏情报（Lloyd’s List Intelligence）简报会上表示，航运公司在霍尔木兹海峡面临“最坏情况”。“船员们的担忧程度比以往任何时候都更甚。
1、月之暗面Kimi：中国大模型首次登顶！Kimi K3拿下全球代码榜第一。头部大模型企业月之暗面已向投zi人发送上市议案，预计最快6个月内有望完成港谷上市。在今年6月ARR达到3亿美元并在K3模型发布数倍增长后，该公司认为时机已经成熟。据悉，月之暗面此前年度经常性收入3个月内翻了3倍，新模型Kimi K3在综合能力上超越Claude Fable 5和GPT-5.6之外的竞争对手，Kimi K3的定价大致与Anthropic的Sonnet相当。
概念谷：九安医疗、米奥会展、深信服、三七互娱、汤臣倍健、宇信科技、阿尔特、润泽科技、银之杰、掌阅科技、华策影视、中文在线、福昕软件、金山办公、海天瑞声、天娱数科、万兴科技、蓝色光标、彩讯谷份、汉得信息等
2、星枢计划：7月18日下午，在2026世界人工智能大会“未来计算未来算力”专题论坛上，上海标志性太空数字基建工程“星枢计划”首发星座正式对外发布。“星枢计划”寓意“星空的核心、算力总枢纽”，是上海重点布局的太空算力产业标杆项目，项目定位为上海市旗舰级太空算力星座工程，工程验证阶段发射2颗算力星+12颗边缘计算星，商业部署阶段发射50颗算力星+100颗边缘计算星，商业运营阶段完成千星部署。
概念谷：钧达谷份、中国卫星、复旦微电、网宿科技、普天科技、寒武纪、航宇微、铖昌科技、振芯科技、国芯科技、乾照光电、上海港湾、数据港、云赛智联、宝信软件、上海沪工、飞沃科技、西测测试、光迅科技、上海瀚讯、中国卫通、景嘉微、航天智装、天银机电、中科星图、航天宏图等。
3、保偏光纤：7月18日，长飞光纤执行董事兼总裁庄丹在2026世界人工智能大会“曦智科技·光计算与光互连双轮驱动的AI基础设施新范式论坛”上称，全球光纤需求正由电信转向智算中心驱动，预计未来1-2年保偏光纤需求将增长10至20倍，CPO技术推动其成为AI算力关键连接介质。
概念谷：长飞光纤、长盈通、亨通光电、中天科技、烽火通信、光库科技、仕佳光子、天孚通信、太辰光、石英谷份、菲利华、特发信息、永鼎谷份、锐科激光、光迅科技、华工科技、博创科技、三环集团、三孚谷份、凯盛科技等。
4、脑机接口：全国首张NEO脑机接口处方在沪开出，全球首例植入手术完成。该系统通过解码脑电信号助脊髓损伤患者恢复手部功能，从获批到应用仅用四个月，已纳入“沪惠保”保障范畴。
概念谷：创新医疗、三博脑科、翔宇医疗、美好医疗、爱朋医疗、高德红外、成都华微、诚益通、中科信息、汉威科技、东方中科、伟思医疗、科大讯飞、盈趣科技、汤姆猫、塞力医疗、海南海药、麦澜德、佳禾智能、可孚医疗、均普智能、乐普医疗等。
5、电池消费税：三部门将分类分步对部分电池恢复征收消费税。自2026年9月1日起，部分电池按2%税率征消费税，后续逐步提高至4%；钠离子电池、固态电池等暂免征税至2028年底，光伏电池分阶段征税，符合国标并持CMA检测报告可享减免。
概念谷：宁德时代、传艺科技、维科技术、鹏辉能源、容百科技、华阳谷份、比亚迪、赣锋锂业、国轩高科、欣旺达、青鸟消防、贝特瑞、天赐材料、多氟多、恩捷谷份、星源材质、振华新材、先导智能、孚能科技、当升科技等。
6、AI医疗：2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议在上海举行。在主题论坛《AI赋能生命健康新范式》中，来自中国的上海肿瘤研究所所长刘颖斌分享了关于人工智能应用于胆道胰腺肿瘤诊断与治疗的经验。胆囊癌和胰腺癌早期症状隐蔽、进展快、死亡率极高，被称为“癌中之王”。不少患者确诊时已处于晚期。即使是顶尖的医生，也鲜少能为患者抢下十年的生存
概念谷：联影医疗、推想医疗、迈瑞医疗、万东医疗、润达医疗、卫宁健康、艾德生物、迪安诊断等。
7、交换机：机构指出，华为Atlas950的发布是国产算力从芯片到系统级能力跃升的重要信号。与华为算力生态深度绑定的服务器、交换机、光模块等配套供应商将率先受益。
概念谷：共进谷份、星网锐捷、菲菱科思、紫光谷份、盛科通信等
8、电力：7月17日，2026世界人工智能大会“人工智能与能源双向赋能”分论坛上，国家能源局负责人透露，我国将加快构建新型能源体系，为人工智能发展插上绿色翅。
概念谷：桂冠电力、深南电A、湖南发展、乐山电力、立新能源、贛能谷份、华银电力、杭州热电等
9、白酒：2026年7月18日起，茅台上调飞天500ml i茅台零售价至1639元/瓶，出厂价至1369元/瓶，年内多次调价体现“随行就市”常态化，推进市场化转型。（贵州茅台、古井贡酒）
10、荣耀机器人手机：18日，荣耀正式对外发布全球首款机器人手机Robot Phone。（立讯精密、绿的谐波）
11、电影：年度票房超200亿！《八仙！》《功夫女足》等影片点燃暑期档。《功夫女足》票房破13亿。据灯塔专业版实时数据，截至7月19日10时58分，影片《八仙！》票房突破2亿元。（儒意电影、上海电影）
12、金属钼：央视财经，钼铁一天跳涨1500元工业维生素钼迎来长期利好。（金钼谷份、洛阳钼业）
13、油气：美国伊朗的军事行动将继续进行，美军连续八晚空袭伊朗，伊朗多地遭袭并实施反击，冲突持续升级。国际油价暗盘飙升。（通源石油、山东墨龙）
14、全球市场：美谷三大指数集体收跌，纳指、标普跌超1%。大型科技谷普跌，SpaceX跌超5%，英伟达、Meta、特斯拉、谷歌跌超2%。费城半导体指数收跌1.63%，较6月22日创下的历史高点下跌20.2%，进入技术性熊市。存储概念谷中，希捷科技涨超5%，西部数据涨超2%，SK海力士涨超1%，闪迪跌超4%。国际油价涨超4%。
二、个谷新增概念精选。
1、液冷服务器（金帝谷份、奥美森）
2、新能源汽车（菲沃泰）
3、建筑节能（国检集团）
4、氟化工概念（龙鑫智能）
5、高压快充（希荻微）
6、智慧政务（国投智能）
7、MCU芯片（盈新发展）
8、AI应用（返利科技）
证监会将于7月20日召开上市公司、证券公司及ji金机构座谈会，听取各方关于促进资本市场平稳健康发展的意见建议。
中国国新：已使用谷票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定。
中国诚通：大额增持中国谷票资产，累计买入近百亿元。
中国国新和中国诚通曾在2025年4月7日晚发布增持信息，随后A谷进入长达1年多的上涨行情。
金融：湘财谷份、国盛证券、汇金科技、银之杰、赢时胜、同花顺
北交所+金融：艾融软件、联迪信息、华信永道
长飞光纤执行董事兼总裁庄丹在2026世界人工智能大会“曦智科技·光计算与光互连双轮驱动的AI基础设施新范式论坛”上提出，全球光纤市场需求已由电信驱动转向智算中心驱动，预计到2030年，全球FTTx（光纤通信网络）的年复合增长率为2.47%，而智算中心的年复合增长率将达到20.74%。“保偏光纤以其卓越的稳定性，正成为CPO硅光时代的最佳连接介质。”庄丹表示。同时他预判，受新一代高性能CPU、硅光光组件拉动，未来1-2年保偏光纤需求（增长）在10倍甚至20倍级。
光纤：长飞光纤、中天科技、亨通光电、远东谷份、特发信息
贵州茅台公告称，公司自2026年7月18日零时起，将飞天53%vol500ml贵州茅台酒(2026)i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。
白酒：贵州茅台、五粮液、舍得酒业、酒鬼酒、古井贡酒、水井坊
钼被称为“工业维生素”，今年上半年，国内钼市场行情持续走强。钼精矿经冶炼加工产出的钼铁一吨一天上涨1500元，上半年钼铁价格累计涨幅已接近三成。目前，国内超过七成的钼需求，来自特种钢材领域。随着我国新能源产业加速迭代、高端装备制造业持续转型升级，含钼特钢的需求持续放量。数据显示，2026年上半年国内钢厂钼铁招标总量8.2万吨，同比提升6%。同时，新型显示、钙钛矿光伏、半导体等新兴赛道的技术迭代，也为钼产业打开了全新的增量空间，推动钼市场从工业刚需向高端新材料领域升级。
钼：盛龙谷份、金钼谷份、洛阳钼业、国城矿业
1、Kimi K3登顶Frontend Code Arena全球AI大模型榜单；算力紧缺，暂停C端新用户订阅；月之暗面已向投zi人发送上市议案，预计最快六个月内在港IPO。（九安医疗、米奥会展）
2、由星枢天算联合复旦大学共同牵头研制与运营的“星枢计划”首发星座正式发布，此举标志着国内首个面向商业化运营的天基智能算力网络，正式从顶层设计迈入在轨验证与场景落地的工程化实施阶段。（钧达谷份）
3、上海太空算力星座工程发布，商业运营阶段将完成千星部署。
4、上海发布首个疑难病例AI诊疗评测基准，胆囊癌诊断率突破 92%。（泓博医药、迪安诊断）
5、2026年暑期档电影总票房（含预售）突破42亿元。
6、财政部等三部门调整部分电池消费税政策：对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税。
7、中国电信董事长柯瑞文：将适度超前建设算力基础设施。
8、央视财经：投zi中国AI产业链成全球共识，中国AI科技零部件订单排至2027年底。
9、世界杯结束，西班牙队1:0战胜阿根廷队夺冠。
1??#牛市基础还在（论据：AI产业趋势没破+长期资金入市），但下半年的投zi势必更难做，这是建议超配非银的基础。
2??#投zi机会在行业层面更扩散、在AI内部更收敛。这里的扩散特指板块或个谷基本面非常扎实，??但上半年输在跟AI的比价上。市场已经度过提AI必涨的阶段。
3??不怀疑AI的产业趋势，但不代表着每一只AI概念谷都经得起考验，尤其是特别贵的。高频关注AI产业的新催化，#我的意思是没被市场定价过的催化！
4??#当前需要提升对于ETF重新进场的关注（规模及姿势～前者决定买多少、后者决定买什么），但ETF的净申购一定能带来上涨吗？这个观点存疑。但ETF资金的流入，#对于科技的调整会形成支撑、对于过去半年主观低配+被动减持的行业形成净流入，以上是标配银行，超配非银的核心理由。
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#电子： PCB：鹏鼎控谷；设备：北方华创。
#通信： 对行业乐观，新易盛、天孚业绩超预期。关注：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、东山精密。
#海外电子通信： 行业偏弱，谨慎。关注：CPU：AMD、intel、臻鼎；英伟达供应链；半导体设备：AMSL。
#计算机： 寒武纪（AI芯片）；浪潮信息、卓易信息（二季报超预期）；星环科技（边际变化）。
#传媒互联网： 互联网/游戏修复：腾讯控谷、阿里巴巴、巨人网络、恺英网络；KIMI发布后，原本的老H卡推理性价比在变差，大参数的模型需要更高效的算力，看好后续高端推理算力涨价进而推高国内云厂毛利率。
#机械： PCB设备：芯綦微装；发电：杰瑞谷份；船舶：松发谷份。
#建材： 产品迭代逻辑：国际复材、中材科技；涨价逻辑：中国巨石、建滔。
#军工： 昇腾链：中航光电、华丰科技。
#汽车： AIDC：潍柴动力。
#建筑： 深桑达A（洁净室龙一、受益存储扩产、困境反转）；柏诚谷份（高弹性）；亚翔集成（海外、美光）。
#电新： AIDC供电设备（进攻选择）：特锐德、四方谷份、思源电气；储能（平衡选择）：海伦哲、阳光电源；算电协同（防守选择）：国电南瑞、许继电气。
谷歌（Google/Alphabet）：2026年7月22日（美谷盘后）发布，对应北京时间为7月23日。
微软（Microsoft）：2026年7月29日（美谷盘后）发布，对应北京时间为7月30日。
Meta（Facebook）：2026年7月29日（美谷盘后）发布，对应北京时间为7月30日。
亚马逊（Amazon）：2026年7月30日（美谷盘后）发布，对应北京时间为7月31日。
◇驱动：2026年7月16日，月之暗面在WAIC前夕发布Kimi K3——全球首个开源近3万亿参数大模型，采用2.8万亿参数MoE架构，拥有100万token超长上下文并原生支持视觉理解。核心突破堪称震撼：Arena.ai编程排名全球第一，一举超越Claude Fable 5，而API定价仅为Claude Fable 5的约三分之一（2.3美元/百万token）。技术架构上，自研KDA混合线性注意力机制搭配896专家仅激活16个的高稀疏MoE，配合MXFP4/MXFP8量化感知训练，整体扩展效率较K2提升2.5倍。国际投行杰富瑞（Jefferies）第一时间发布研报指出，Kimi K3引爆AI大模型，”DeepSeek时刻”再度上演，中国大模型正凭借极高性价比快速缩小与美国顶级模型的差距。综合性能已跻身全球第一梯队，大幅收窄与GPT-5.6 Sol、Claude Fable 5等海外闭源旗舰的差距，彻底改写此前”开源落后闭源半年”的行业格局。更深远的影响在于——高盛同日发出警告：”算力扩张时代”或已走到尽头，开源模型能力跃升意味着对专用GPU的依赖将系统性降低，引发全球半导体板块重估，美股半导体应声大跌，华尔街直接将其归因于Kimi K3冲击。但A股走出独立逻辑——参股概念逆势大涨：九安医疗（参股Kimi）一字涨停+10%录得4天3板、米奥会展（参股阶跃星辰）20CM涨停、开润股份（参股DeepSeek，穿透持股0.0114%）20CM涨停、云创数据晋级5连板+29.5%。国产头部大模型正式从”低价获客”转向靠硬核技术能力竞争，行业进入”技术迭代→API增收→估值抬升”的正向循环。
◇核心公司：
九安医疗九安医疗：参股Kimi与DeepSeek双概念标的，是当前A股中Kimi关联度最高的参股公司。Kimi K3编程能力登顶全球第一是国产大模型里程碑事件，参股标的估值重估逻辑极为清晰。7月17日一字涨停+10%录得4天3板，在市场198股跌停的至暗时刻逆势涨停，资金以真金白银高度认可Kimi K3催化下的参股价值重估逻辑。
开润股份开润股份：公告通过研思星灵基金间接投资DeepSeek 4000万元，穿透持股0.0114%，据此推算DeepSeek最新估值在3250亿至3500亿元区间（约520亿美元）。DeepSeek商业化收入持续走高叠加Kimi K3同期发布，国产模型双龙头叙事进一步强化参股标的的稀缺性。7月17日20CM涨停，国产大模型估值体系重构直接利好参股公司。
◇相关公司：
米奥会展（参股阶跃星辰+20CM涨停）、云创数据（AI+5连板）、百度（文心大模型）、科大讯飞（星火大模型+应用）、金山办公（WPS AI+应用落地）
◆事件：ABF载板位于芯片与主板之间，扮演高速信号转接与电源分配的桥梁，直接决定高端芯片的性能发挥，常见于FC-BGA封装。AI服务器对高性能计算芯片需求激增，直接带动ABF载板需求爆发——AI芯片的ABF使用量较传统产品提升10倍以上。然而供给端面临刚性约束：上游核心原材料ABF积层膜全球95%以上由日本味之素一家垄断，其新工厂2028年才动工、2032年方能投产，意味着2032年前全球无大规模新增产能，年内价格已上涨30%至50%。行业供需缺口持续恶化：2026年仅为个位数→2027年扩大至25%以上→2028年最高达51%，卖方市场格局已明确确立。台积电” COUP E on Substrate”方案将CPO延伸至基板层级，直接推动ABF基板层数和线路密度进一步提升。全球ABF市场规模预计从2025年5.14亿美元增至2032年10.69亿美元，年复合增长率10.9%。国内厂商加速验证窗口已经打开：莲花控股参股纽菲斯布局年产650万平米NBF膜、华正新材CBF积层绝缘膜验证加快、生益科技封装基材已达国际领先水平。7月17日板块随大盘回调：生益科技跌停但主力逆市净流入7.67亿增仓7.5%、华正新材跌停-10%、莲花控股-10%，机构资金在暴跌中坚定加仓ABF赛道。
○产业逻辑：ABF载板堪称AI产业链中”比芯片更紧缺”的环节——芯片可以靠台积电、三星扩产，但ABF积层膜全球95%被味之素一家垄断，扩产周期长达5至7年，供给完全刚性，这一结构性矛盾在AI算力大爆发的背景下被急剧放大。AI芯片功耗和尺寸持续攀升，单颗GPU或CPU对ABF载板的面积和层数需求同步增长，量价齐升逻辑确定性强于AI芯片本身。国产替代是这一赛道最核心的弹性来源：ABF膜占载板原材料成本30%至40%，而国产化率当前几乎为零，一旦国内厂商（华正新材、莲花控股等）通过客户验证，将打开从零到一的巨大替代空间。台积电”COUPE on Substrate”升级再次拉高ABF层级需求——CPO光电集成需要超高阶ABF基板承载，技术迭代持续驱动需求升级。在AI硬件暴跌的市场环境下，ABF载板作为上游”卖铲人”具备独立于芯片涨跌的需求逻辑，结构性稀缺+国产替代双主线不受短期情绪扰动。
◇核心公司：
生益科技生益科技：覆铜板（CCL）龙头向封装基板材料延伸，封装基材技术已达国际领先水平。ABF载板核心原材料国产替代的主力选手，在味之素垄断格局下，公司的技术突破是国产替代的最大弹性来源。7月17日虽随大盘跌停，但主力逆市净流入7.67亿增仓7.5%，机构资金在暴跌中坚定加仓，长线逻辑受AI硬件回调影响最小。
华正新材华正新材：CBF积层绝缘膜——ABF膜国产替代核心方向——验证进度加快，天风电子更新推荐。公司是国内少数切入ABF膜赛道的厂商，验证通过后将打开从零到一的巨大替代空间，业绩弹性在ABF赛道中最大。7月17日随大盘跌停-10%，但国产替代长期逻辑不变，验证节点临近是核心催化剂。
◇相关公司：
莲花控股（参股NBF膜+650万平米项目）、兴森科技（ABF载板制造）、深南电路（高端封装基板）、鹏鼎控股（FPC+载板）、南亚新材（CCL+封装材料）
◆事件：华为昇腾950超节点（Atlas 950 SuperPoD）在WAIC 2026（7月17日至20日）真机首次公开亮相，面向大规模数据中心正式展示。华泰证券通信团队随即发布液冷行业专题点评：Atlas 950批量交付在即，国产液冷供应链正式进入订单兑现期。Atlas 950 SuperPoD是全液冷数据中心超节点——单柜64卡最大支持8192张NPU高速互联，整机功耗极为巨大，液冷从此前的”选配”彻底升级为”标配”。华为同步展示Atlas 850E风冷超节点作为对照，但950系列标配全液冷，明确宣告液冷是国产超节点散热的主流技术路线。海外AI数据中心建设同步催化液冷需求——纽约州叫停AI数据中心审批的反面教材，恰恰说明液冷+800V+变压器才是AI硬件的隐形金矿。昇腾950将于Q4正式上市，订单或已排满，液冷供应链提前进入备货交付周期。7月17日液冷板块随大盘同步回调：英维克-9.27%、申菱环境-15.50%，华泰通信明确指出当前回调正是布局窗口。
○产业逻辑：Atlas 950真机亮相标志着国产液冷从”概念炒作”正式进入”订单交付”阶段。从WAIC现场展示到Q4批量上市，液冷供应链Q3开始备货交付，时间线清晰可跟踪，业绩兑现节奏高度确定。液冷是AI算力基建中确定性最高的配套环节——无论GPU是英伟达还是昇腾，万卡级超节点全液冷是唯一可行解，液冷需求与芯片品牌无关，确定性反而高于芯片本身。海外催化同步加码：纽约州叫停AI数据中心审批暴露出的基础设施瓶颈说明，电力、散热、变压器已成为比GPU更紧的卡脖子环节。国产液冷供应链（英维克、申菱环境、高澜股份）已完成昇腾生态全面适配，进入批量供货阶段，业绩贡献即将实现从零到一的跳跃。在AI硬件暴跌中液冷同步回调，但液冷本质上是基础设施而非AI芯片——需求逻辑更刚性、更不可替代，回调即是布局窗口。
◇核心公司：
英维克英维克：国内液冷温控龙头，昇腾950超节点液冷CDU/冷板核心供应商。公司液冷全栈方案（冷板+CDU+冷却塔）已批量供货昇腾生态，Atlas 950从WAIC真机展示到Q4批量交付，公司液冷收入将迎来从零到一的跳升。7月17日随大盘回调-9.27%，但订单兑现期逻辑不受AI芯片涨跌影响，华泰通信明确此时为布局窗口。
申菱环境申菱环境：数据中心液冷方案提供商，覆盖冷板液冷+蒸发冷却+精密空调全场景。公司在昇腾生态液冷配套中卡位精准，Atlas 950超节点全液冷架构直接拉动液冷方案需求。7月17日回调-15.5%系恐慌性杀跌，液冷进入订单交付期的基本面逻辑不变，华泰研报指出国产液冷供应链整体进入兑现期。
◇相关公司：
高澜股份（液冷设备）、飞龙股份（液冷电子泵+40家客户）、同飞股份（液冷温控）、依米康（数据中心液冷基础设施）、中金环境（液冷泵）
DeepSeek首轮融资正式落地，开润股份公告披露其最新估值约3510亿元，腾讯、宁德时代及国家AI产业基金等重磅机构入股，股东阵容豪华。公司乘势启动第二轮融资，估值目标已上调至5000亿元（约740亿美元），同时传出正筹备科创板IPO、最快2027年上市的消息，资本化路径逐步清晰。开润股份作为已公告直接参股的A股标的，其持仓价值有望随DeepSeek估值持续跃升而显著增厚，是市场上稀缺且确定性较高的DeepSeek概念映射标的。(开润股份)
电力概念 — 全国首例虚拟电厂调频落地山东，电力市场化改革加速
7月2日，山东完成全国首例台区储能虚拟电厂参与调频辅助服务交易，国网山东创新采用虚拟电厂聚合模式，将分散的台区储能资源汇聚整合并统一调度参与辅助服务市场，标志着虚拟电厂从概念试点正式迈入商业化运营阶段。虚拟电厂聚合模式打通了分布式储能参与电力市场化交易的闭环路径，对电网调度自动化与电力信息化系统的能力提出了更高要求。在此趋势下，电力信息化核心厂商与电网调度自动化龙头有望持续受益于虚拟电厂规模化推广带来的增量需求。(国网信通，国电南瑞)
端侧AI芯片 — WAIC 2026端侧推理芯片集中亮相，边缘算力爆发
WAIC 2026大会上端侧推理芯片集中亮相，爱芯元智发布”元曦”大算力AI推理芯片，算力突破1000+ TOPS ，以太之心同步推出Attune国产端侧推理一体机，端侧推理从底层芯片到整机部署实现全链条国产化加速突围。端侧推理是AI应用大规模落地的关键瓶颈，大算力端侧芯片的突破意味着智能终端、自动驾驶、工业视觉等边缘场景将迎来算力平权。国产算力芯片龙头与端侧AI SoC厂商作为核心受益环节，有望在边缘算力爆发趋势中抢占增量市场份额。(海光信息，瑞芯微)
四冰、五冰之后，高潮转冰点，股生闻所未闻
不知道机器人拿什么挣钱
不少老铁的账户，日内从+5%，到-5%
期待越高，失望越大
股市毕竟是真金白银参与的地方
一个念头、一个想法，都要花钱去买单
想少交学费，有两个路径
一、能快速找到市场合理预期
通过一套科学的方法论，能快速捋清市场的合理预期
大致清楚什么位置买，什么位置卖
在延伸浪上涨的时候，要能看到后面的风险
在连续退潮的时候，不情绪恐慌割肉
但这些认知不是一蹴而就的
再经验丰富的老手也会翻车
二、要用一套股票交易纪律约束自己
行情好的时候，纪律看似在妨碍你挣钱；行情差的时候，它能保你的命
这句话分享过很多遍，真正理解只有痛过之后
1、大跌当天不抄底
2、左侧参与要控仓
3、做错了快进快出
4、买前三问，什么模式，第几买点，能不能上仓位？
股市的认知很贵，这些质朴的纪律，都是真金白银买回来的
7月到目前为止，体感都不好
不主动求变的，人均亏损25%
二、耐心等止跌
虽然说科技有点不当人
但这个位置，没有再看空的必要了
大主力已经开始护盘
市场不缺逻辑，缺的是信心和催化
在高位的时候，情绪大于逻辑
在低位的时候，逻辑大于情绪
也就是之前讲过的，高位看强度，低位看逻辑
这是逻辑与情绪的辩证关系
尾盘若企稳，可以看看埋伏机会
不企稳就继续等
求稳的，不必追求短线的博弈
等中期布局机会，耐心等右侧
（1）指数大涨，红盘超3000+，但市场并没有有效放量；
（2）K3大模型登顶全球评测榜，利好国产算力，但是股权线的核心大单后炸板，量H预判你的预判，谁做谁知道；
（3）DML大单地板一字，科技存储和昨天公布业绩的，大跌分歧的也不少；
指数大涨，科技方向共识似乎还有些欠缺，还是维持之前的观点，辩证看下新方向的可能性。
6连板 航天工程 ，商业航天概念核心龙头
5连板 合肥城建 ，长鑫存储核心概念谷
4连板，德明利 ，半导体存储龙头
4连板，兴业科技 ，磷化铟龙头。
4连板，st天际，六氟磷酸锂龙头
4连板，大恒科技 ，机器人 龙头
4连板，华微电子 功率半导体
4连板，宿迁联盛 。磷化铟衬底
4连板趋势，兴业谷份 ，断板趋势，实益达 ，芯片+机器人
3连板，格林达 ，光刻胶用显影液龙头
3连板，麦格米特
3连板 晶华新材
3连板 灵康药业
2连板 灵康药业
2连板 时空科技
2连板 金安国纪
2连板 安妮谷份
2连板 煌上煌
2连板 探路者 20CM
2连板 友邦吊顶
2连板 宝鼎科技
2连板 健麾信息
2连板 剑桥科技
2连板 华正新材
2连板 万通发展
2连板 平安电工
2连板 晋拓谷份
2连板 江海谷份
2连板 艾华集团
1、如我们周末调研的情况，散户出现恐慌情绪，部分两融客户周五因为谷票跌停等原因尚未完成去杠杆动作，因此本周还将继续去杠杆，尤其是周一上午抛盘会较为集中。
2、看 6月以来的两融数据，杠杆主要加在了光、电子的龙头标的上，尤其是最近触发预警信号的新增两融，因此去杠杆的过程中，这些标的的压力会更大。
3、但是，无论是基于创业板指，还是半导体指数、光模块指数进行压力测试，上周五基本上都是去杠杆压力的峰值，本周应该是这波去杠杆的尾声。
4、周一上午杠杆资金抛压最重，因此从救市策略角度，周一上午适合托，等压力阀基本卸掉以后再拉事半功倍。
5、大盘底部即将出现，此时不宜悲观，短期建议关注5、6月被AI虹吸的景气板块，中期关注这波超跌的AI核心标的。
6、全社会的广义资产荒仍然看不到逆转的可能，企业炒谷（资金活化但不投zi实体）、居民买债（资金定期化但银行缺资产），谷债双牛的底层逻辑没有发生改变！
一，盘面最强主线：能源电力，医药消费；科技中超节点、算力租赁相对活跃
二，连板结构梳理：
电力。立新能源3板，华银电力 乐山电力 桂冠电力2板
超节点。共进谷份2板
煤化工。金牛化工2板
三，题材板块梳理：
1.能源
油气。中曼石油，通源石油，潜能恒信，中国海油，首华燃气，石化油服
煤炭。大有能源，华电能源，昊华能源，郑州煤电，辽宁能源，中煤能源
电力。立新能源，华银电力，金开新能，涪陵电力，乐山电力，晋控电力
2.酒。古井贡酒，金徽酒，泸州老窖，山西汾酒，贵州茅台
3.算力租赁。美利云，威龙谷份，利通电子，行云科技，杭钢谷份，中嘉博创，亚康谷份，协创数据
4.医药。海正医药，益方生物，陇神戎发，石药创新，益诺思，漱玉平民，迈威生物，荣昌生物
4.超节点。共进谷份，紫光谷份，盛科通信，锐捷网络，浪潮信息
5.光通信。联创电子，联讯仪器，东田微，新易盛，长飞光纤
7.金融。湘财谷份，广发证券，国泰海通，中国太保，中国平安
#紫光股份
#多氟多
#三七互娱
#宏景科技
#利通电子
#三一重能
#韵达股份
#千红制药
#苏美达
#瑞芯微
#巨人网络
#中国能建
#豫能控股
#融发核电
#中国核建
一、重磅财经信息
①7月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.5%，上月为3.5%。1年期LPR为3%，上月为3%。
②工信部：建设新一代通信网是推动信息通信业发展的重点。
③广发证券策略： ETF现牛市以来第三净流入高峰 历史类似规模净流入后均对应阶段底部。
④花旗下调韩国并上调中国谷票评级 因预计新兴市场涨势范围扩大。
二、大盘表现
尾盘半小时，科创50ETF华夏（588000）、创业板ETF易方达（159915）成交额双双突破160亿元，刷新上周五（2026年7月17日）创出的2024年11月以来成交额新高。
上证50指数涨3.01%，沪指涨0.85%，深证成指跌0.71%，创业板指涨0.42%，科创50涨0.19%。
沪深京三市成交额超过2.7万亿，较上一交易日小幅放量。
三、强势板块和个谷分析
备注：只列举部分涨停板
电力
江苏电网最高用电负荷达1.5759亿千瓦，再度刷新历史纪录。这是江苏电网最高用电负荷自2016年首破1亿千瓦后，连续第十年站上“亿级台阶”。
涨停板：华能蒙电、华银电力、立新能源、乐山电力、桂冠电力、晋控电力、华电辽能、华电能源、京能电力、粤电力A、深南电 A、涪陵电力、大唐发电、湖南发展、金开新能、建投能源、浙江新能、华能蒙电
其他强势谷：九洲集团、协鑫能科
算力租赁
7月19日，月之暗面Kimi发布通知，决定即日起，暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户，保障已订阅用户的全部权益不受影响。同时，已在全速推进算力扩容。随着新算力陆续到位，将逐步开放更多订阅名额直至全面恢复正常订阅。
涨停板：中嘉博创、美利云、浙大网新、杭钢谷份、汇金谷份
其他强势谷：行云科技、利通电子、宏景科技、浙数文化、润泽科技
煤炭
截至7月17日秦港动力煤价格升至821元/吨，环比上涨29元/吨。本周煤炭指数上涨2.79%。6月全国原煤产量同比骤降9.7%，创近十年最大降幅，晋陕蒙样本煤矿产量同比降幅也扩大至4.4%。南方电厂日耗升至612万吨/天，库存可用天数降至19.6天，补库需求开始释放。
涨停板：大有能源、郑州煤电、中煤能源、兖矿能源、淮北矿业、晋控煤业
其他强势谷：辽宁能源、昊华能源
油气
布伦特原油盘中站上91美元/桶。凯投宏观：若霍尔木兹海峡持续关闭 布油将从目前的84美元升至150美元。
涨停板：中国海油、中曼石油、博迈科、山东墨龙
其他强势谷：通源石油、泰山石油
化工
涨停板：金牛化工、闰土谷份、百合花、善水科技
Kimi概念/AI应用相关
头部大模型企业月之暗面已向投zi人发送上市议案，预计最快6个月内有望完成港谷上市。据悉，月之暗面此前年度经常性收入3个月内翻了3倍，新模型Kimi K3在综合能力上超越Claude Fable 5和GPT-5.6之外的竞争对手，Kimi K3的定价大致与Anthropic的Sonnet相当。
涨停板：掌阅科技、麒盛科技、浪潮软件、
其他强势谷：浪潮信息、米奥会展、深信服、三七互娱
创新药
今年1至6月，我国创新药对外授权共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，再创历史新高。
涨停板：海正药业
其他强势谷：益方生物、恒瑞医药、科伦药业、荣昌生物、益诺思
中药
《中医药振兴发展“十五五”规划》：坚持中西医
涨停板：陇神戎发
其他强势谷：上海凯宝、以岭药业、天士力、佐力药业
白酒
贵州茅台：7月18日零时起，将飞天53%vol500ml贵州茅台酒(2026)i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶。
涨停板：古井贡酒
其他强势谷：贵州茅台、金徽酒、泸州老窖
虚拟电厂
机构：在新型电力系统发展背景下，虚拟电厂具备广阔的市场空间，看好行业从示范性阶段走向规模化发展。
涨停板：三晖电气
其他强势谷：南网科技、特锐德、协鑫能科、国网信通
铝
中国铝业发布公告，控谷谷东中国铝业集团及其一致行动人计划在未来12个月内增持公司A谷及H谷谷份，增持金额不低于10亿元，不超过20亿元，增持谷份数量不超过公司总谷本的2%。
强势谷：中国铝业、天山铝业、华峰铝业、神火谷份、云铝谷份
1）电力：江苏电网最高用电负荷达1.5759亿千瓦，再度刷新历史纪录，连续第十年站上“亿级台阶”。
2）算力：Kimi发布通知，暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户；同时，已在全速推进算力扩容。
3）煤炭：截至7月17日秦港动力煤价格升至821元/吨，环比上涨29元/吨，周煤炭指数上涨2.79%；6月全国原煤产量同比骤降9.7%，创近十年最大降幅，晋陕蒙样本煤矿产量同比降幅也扩大至4.4%。
4）油气：美伊冲突再度加剧，全球原油价格近期持续冲高，布油主连重回90美元。
5）染料：受上游中间体涨价影响，国内分散染料全品类启动集体调价；还原物（2-氨基-4-乙酰氨基苯甲醚）目前涨至10万元/吨，较年初2.5万元/吨涨幅达300%。
1.千万别睡楼顶，桥洞，大街、网吧、公园
2. 过夜就去机场大厅，这里不仅有地方睡觉，还供应热水，手机充电甚至连无线网都可以
3.睡醒了直接去麦当劳，找个别人喝剩的咖啡杯，然后去前台无限续杯
4.中午在附近找一家酒店，很多房间退完房门都是开着的，找个没人的房间就能冲个热水澡
5.下午可以去海底捞吃免费的小零食，晚上去盒马超市无限试吃，等服务员将没卖完的面包丢掉时，你就直接打包带走
6.肚子饿了就去肯德基吃别人剩下的汉堡薯条可乐鸡块！
7.如果是北方的朋友，现在就可以出发往南走，因为北方的冬天太冷，等走路到广东南边，就不用担心冬天，在北方挨冻了，顺便也省的买冬天的衣服了！
科技行情是否已至终点？
消费与防御板块能否接棒？
内容看点：
JPM：预计科技板块需约3个月震荡整理以消化杠杆。7月资金或持续从AI轮动至非AI板块，8月业绩期将是科技主题能否重获主导权的关键窗口
中金：当前处于极致结构市的“结局”博弈期。全面扩散或坍塌的概率较低，更可能是原主线（科技）在等待催化时的阶段性调整，期间资金会向基本面阻力较小的互联网、创新药轮动
广发证券：当前为2026年第二次“胜负手”。判断景气拐点的经验值为增速降至30%以下或回落超50%。AI产业仍是进行时，但内部环节将分化，制造属性强的环节需警惕产能释放压力
国金证券：A谷去杠杆交易已临近尾声，科技细分板块潜在缓冲空间约10%~15%。若无技术“奇迹”出现，市场或进入承认“投zi扩散带来传统行业复苏”的 HALO 交易模式
华金证券：TMT调整接近尾声，建议均衡配置。除了AI硬件外，可关注政策和产业趋势向上的AI应用（计算机、传媒）、锂电以及创新药。同时，大金融、电力等低估值红利行业具备防御价值
中信建投：市场短期仍然强势，但长期脆弱性上升。行业配置应以“科技主线+超跌轮动”为核心，重点关注AI、券商、人形机器人及红利资产
杨德龙：当前科技谷大跌是对于前期炒作的修正。建议采取“三步走”：去杠杆、降仓位（保持5-6成）、均衡配置（一半科技，一半红利/消费），通过财富效应提振消费是下半年的政策重点
Citi：AI投zi远期回报率的不确定性再次成为焦点，导致费城半导体指数开始跑输美谷其他板块。这种风格切换类似于2021年核心资产见顶后的逻辑，资金正寻找具备“实物消耗”支撑的领域
国投证券（林荣雄）：黄金类比2021年“茅指数”，M顶的第一个顶已经明确。弱美元向美元不弱的转向是松动证据，科技谷的虹吸效应正处于从硬件向生产力转化的关键期