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两市今日结构分化，沪指震荡走高收涨0.57%，深成指、创业板小幅走弱，全天成交2.53万亿，较前一交易日缩量。盘面特征清晰：资金高低切换明显，周期资源、半导体材料、数字货币表现强势；新能源车、电池产业链承压，拖累创业板表现，市场热点轮动加速，主线持续性偏弱。

热点层面，煤炭板块掀起涨停潮，动力煤价格走强带动周期板块估值修复；贵金属跟随国际金价维持强势；半导体特气、PCB、6G通信延续科技行情，属于消息驱动与超跌反弹共振。与之形成对比，锂电赛道集体调整，资金短期回避新能源上游，板块情绪偏弱。当前市场并非全面牛市，存量博弈特征突出，资金偏好具备涨价预期、短期供需改善的方向，成长板块内部持续分化。

重点聊聊锂矿短期行情。基本面呈现强现实、弱预期格局：碳酸锂社会库存持续去化，国内冶炼厂集中检修压缩供给，8月电池排产环比上行，储能海外订单持续提供需求支撑，现货存在底部支撑。但压制因素同样突出，市场担忧8月下旬海外锂精矿集中到港，远期供给增量预期压制多头信心；叠加9月电池消费税临近，下游备货节奏偏谨慎，观望情绪浓厚。

对应盘面，锂矿板块短期内大概率维持宽幅震荡。近月碳酸锂价格存在支撑，向上突破缺乏持续买盘；一旦锂精矿到港量超预期，价格容易再度承压。操作层面，短期博弈重点跟踪锂精矿到港数据、冶炼厂检修进度与电池月度排产；不要盲目博弈单边大涨，以区间震荡思路应对。中长期行情仍要等待供需紧平衡预期重新发酵，短期以波段思路为主。