海外宏观 　　美国劳动力市场边际降温，流动性扰动将边际减弱 　　美国二次通胀尚未显现 　　6月美国CPI低于预期。油价大幅回落是主要拖累，同时高利率和高通胀持续侵蚀购买力；另外前期房价、租金回落的传导效应显现，住房通胀仍在放缓通道。通胀数据缓解了美联储加息的紧迫性。 　　美伊冲突最激烈对抗阶段大概率已过，流动性扰动有望趋于平稳考虑到特朗普的支持率已经降至历史低点，后续双方再度爆发全面的地面战冲突概