200亿流入PCB，56亿流出光模块，钱不会撒谎，那么这里面到底发生了什么呢？

谁又在裸泳呢？不要急于得出结论——看完之后再做判断吧。
今天的沪深两市总成交金额为2.66万亿元，上证指数上涨了1%，涨停股票有74只，赚钱效应很一般！

但是资金流动的方向，发生了根本性的改变
资金已经从高位光模块集体流出，中际旭创一只股票净卖出56亿元，而PCB、覆铜板板块涨停个股多达十几只。
这不是板块轮动的过程，而是由于AI硬件内部发生了“资金流向”的根本改变

多空双方分歧的变化需要引起足够的重视

持有股票的朋友认为
高盛公司本周大幅度提高了对于人工智能服务器PCB以及CCL市场的预期：预计到2028年的时候，PCB市场的整体规模将会达到840亿美金，而CCL市场的总体价值也将会突破480亿美金。
光模块已经炒了半年之久，市盈率达到50倍以上
在PCB中游和覆铜板材料的市盈率仍然放在地面上。
按照AI一样的算力逻辑，在Price已经实现了两年的增长的情况下，另一个却刚刚开始实现订单。

网上的那些空仓者说
现在就是高低切换的博弈罢了
PCB的技术壁垒并没有光模块那样高

涨了一波之后就没有什么希望了，并不能把周期产品当成科技股来炒作

哪个方是正确的呢？
实际上，按照产业链中各环节利润分配的比例来判断就很容易了。覆铜板价格提高并不是随便说出来的，在一定程度上反映了市场对覆铜板的需求
随着高频高速板材需求量的增大，电子布的价格也随之上涨，铜箔供应紧张，覆铜板厂家纷纷提高售价，在整个产业链中，利润开始由下游向中上游转移。
当全世界所有的云服务器提供商的资金支持力度越来越大时，而人工智能数据中心的建设周期，也由原来的两年延长到现在五年的甚至更长时间，这就不是短时期内的题材炒作可以比拟的了。

两个龙头业绩的数据就摆在你的面前了：

$生益科技(sh600183)$ 作为覆铜板行业的领头羊，在今天的涨停之后，主力资金净流入达到了19.2亿元。
在国内外都是最大的覆铜板生产企业，高频高速CCL订单能见度已经排到了明年的订单量。真正享受到了人工智能服务器材料带来的好处。

$铜冠铜箔(sz301217)$ 的业绩数据更加惊人，在盘中突然出现20CM涨停的情况，总成交额达到了63亿元。上半年净利润同比增加486%～544%，高频高速铜箔供不应求。



HVLP1-4代全系列产品都已经完成向客户供货的工作，并且已经开始着手于第五代产品的研发工作，一家生产铜箔的企业，在人工智能算力的发展下成为了科技型企业！

简单来说，光模块是在从1到N的增长过程中，增长速度逐渐变慢；而PCB则是从0到1的过程，在这个过程中，增长速度一直在加快！
前者是利用预期差来进行盈利的方式，而后者则是依靠产业周期不断扩张规模以实现盈利的方式。

你认为PCB这次就是人工智能硬件真正的倒车接人了，还是只是一场高低之分的过场戏呢？下周一验证 ！

$中际旭创(sz300308)$

#PCB# #覆铜板# #CPO概念反弹，光迅科技涨停# @今日话题