传统意义上的电子布，到了八月份的时候，单月均价就直接涨了17%，全年的累计增长率达到了118%。
传统意义上的“布”一年之内就会增长一倍又一些。

还有更奇怪的事情，覆铜板龙头建滔积层板今年已经发出十封涨价通知，有些产品的单次提价幅度甚至敢标定为20%。

下游高端PCB板厂也提高了加工费，服务器板普遍上涨了20%～30%，加急订单还会另外收费。
胜仔在市场已经跑了十年了，在钢价和锂矿价格都上来了之后，第一次看到一块“布”涨到这个样子。
这说明了什么？

此次PCB不是随便花钱就能编出来的，在于上游原材料方面的真实危机。
为什么会出现这么严重的一种脱水的情况呢？

主要原因是：Ai服务器对于PCB的要求，已经不是简单的增加层数这么简单了，整个材料体系也都进行了全面更新换代，普通的FR-4覆铜板已经被更换成了M8/M9超低损耗覆铜板。

原来用的是铜箔，现在换成的是HVLP超低轮廓铜箔，普通的电子布也被替换为低介电超薄电子布。

每一项都比上一次提高了许多标准和价格，并且生产难度也更大了。
根据高盛最新的研究报告，在未来十年里人工智能服务器PCB市场将达到840亿美金，并且复合年增长率为148%。

英伟达Rubin架构，自今年下半年起就开始大批量地生产了，一台高端铜箔的用量为GB200的两倍。
市场需求急剧上升，原材料不断更新换代，上游资源匮乏，三个方面被紧紧地捆绑在一起。
个股方面，主要看两大龙头

$胜宏科技(sz300476)$本 周累计涨幅达到40%，市值也突破了2万亿大关。

它为英伟达GB200/GB300平台GPU板卡提供核心部件供应服务，在国内高阶HDI和UBB通用基板的技术方面处于领先水平。

在惠州、泰国等地方的生产工厂已经达到了很高的生产能力，但是要明白的是，现在该公司的动态市盈率已经达到了45到50倍之间，远远高于PCB龙头公司历史上中枢水平的25～30倍。

市场上，已经有人按照2027年公司利润，来对公司股价进行预测。

$生益科技(sh600183)$就是整个板块里的一根“定海神针”。它是我国第二大覆铜板生产企业，在中国大陆只有一家企业获得了英伟达M9级材料完整的认证。

自己生产树脂、自己生产电子布、自己生产铜箔，整个产业链的成本控制到行业的领先水平。随着上游产品价格上升，在“什么都可以自己生产”这种企业的利润弹性要比单纯的做下游加工商的企业大得多。
一个为主攻手的人，另外一个则为防守线提供支持的人。
但是胜仔要提醒大家：最近这个板块涨势比较猛，主力资金净流入247亿元是真实的黄金，并非虚假的，但是胜宏科技一周涨幅达到40%，短线获利盘已经集聚起来，在下周一至周二之间可能会出现分歧。
真正的可以期待的地方，在于分歧之后的回调，并不是在一致看多的情况下追到最高点。
中报季即将到来，各个公司的业绩数据都会集中公布，在8月22日之后，就可以看到哪家公司的实际盈利情况了。
在这次Ai硬件行情当中，PCB因为是整个产业链中，是最具有逻辑性的方向出现，并不是一种炒作的题材，在一直缺少供应的情况下，突然出现了供过于求的局面，因此才会有真正的大涨现象。

但是短期涨幅已经透支了部分预期，追高风险要比等回调的风险大得多。

最后还有一个疑问，期待懂行的人给我解释一下：

胜宏2000亿市值，定价的是未来两年净利翻三倍。

现实是Q1增速已经从270%掉到40%了——拐点到了还是在蓄力？

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$中际旭创(sz300308)$