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过去AI赛道大家只盯着云厂商砸了多少算力资本开支、用户调用量增速；如今市场重心彻底转变，更看重AI投入能否赚到合理回报。此前开源模型持续打价格战，Token单价不断走低，下游盈利艰难，市场担忧上游算力投入终将停滞，行业深陷通缩压力。
近期DeepSeek预告大幅上调AI调用接口价格、阿里云上调算力与存储费用，释放关键转折信号：二者涨价逻辑存在差异，DeepSeek意在区分服务档次，错峰批量任务维持低价，实时高稳定优质推理收取溢价，打破模型一味降价的局面；阿里云上调算力、存储资费，则体现GPU之外的存储、机房、带宽等全链条硬件供给已经紧张。
行业不再靠低价争抢流量，转而核算投入回报；涨价若没有限制并发、缩减服务规格，代表需求具备刚性、行业摆脱通缩；若只是因显卡短缺被迫抬价限流，则只是供给不足的短期调配，AI算力产业正从盲目扩张建设，迈入追求盈利回报的新阶段。