【天风新材料】电子新材料专家会系列53：电子布价格及供需展望交流要点
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#CCL价格
1）CCL降价传闻不实，主流FR4 板材头部企业无明显降价。
2）建滔未降价，8月仍在涨价，FR4价格维持在22-24元/张。后续或不发涨价函直接调价。
#电子布供需：
26Q1起市场缺货，厂家库存持续下降，至8月库存已降至3天以内。
当前厂家优先供应老客户，基本不接不足30-50万米的订单。
头部企业及部分中小厂当月订单基本在每月5号前签完。
#普通布价格：
1）9月7628 布涨幅度预计不低于1.5元，9 月上涨后价格估计12元+。
2）26年底价格有望涨至15元+；2027H1预计维持在12-13元高位；2028年随冷修产线复产、计划点火产线落地，价格存在回落风险，回落价格预计也不会低于前期高点。
#特种布：
1）一代，已实现国产替代，供需紧平衡，当前价格约30元+。
2）二代，当前行业总供应约200+万米/月，仅能满足约50%下游需求。二代上月已完成一轮提价，单米提价约20元，当前价格为100-120元。
供应方面，国际复材二代量约60-80万米/月，光远约50-60 万米/月，其余泰玻、宏和、建滔（月供应量已提升至两位数）、日东纺及台资企业占剩余份额。
巨石二代布预计9月推出，仅个别型号拿到认证。
2027年低介电二代仍将维持供不应求格局。
3）T布，国内总供应量不足100 万米/月。市场缺口约30%-40%。当前价格约230-240 元 / 米。
技术门槛高于低介电二代布。
#产能扩张：
1）资本开支：建8万吨G75纱线窑炉投资成本约20+亿元。产线生产周期为8-10 年。
2）新进入者门槛高，未来1-2年新进入者概率极低，主要关注现有企业扩产。
#织布机：
1）2026 年行业丰田织机增量约1700台，2027年增量约2000+台。
2）建滔预计27H1维持每月100+台到货节奏；泰玻27H1预计到货600-800台；国际复材预计到货300+台。
3）使用国产织机生产 7628电子布，成品率会降低10%-20%。
#仿布：
1）仿电子纱由粗纱转产，单丝粗细不均，品质差距较大。仅可用于中低端绝缘板、低端CCL生产。
1）CCL降价传闻不实，主流FR4 板材头部企业无明显降价。
2）建滔未降价，8月仍在涨价，FR4价格维持在22-24元/张。后续或不发涨价函直接调价。
#电子布供需：
26Q1起市场缺货，厂家库存持续下降，至8月库存已降至3天以内。
当前厂家优先供应老客户，基本不接不足30-50万米的订单。
头部企业及部分中小厂当月订单基本在每月5号前签完。
#普通布价格：
1）9月7628 布涨幅度预计不低于1.5元，9 月上涨后价格估计12元+。
2）26年底价格有望涨至15元+；2027H1预计维持在12-13元高位；2028年随冷修产线复产、计划点火产线落地，价格存在回落风险，回落价格预计也不会低于前期高点。
#特种布：
1）一代，已实现国产替代，供需紧平衡，当前价格约30元+。
2）二代，当前行业总供应约200+万米/月，仅能满足约50%下游需求。二代上月已完成一轮提价，单米提价约20元，当前价格为100-120元。
供应方面，国际复材二代量约60-80万米/月，光远约50-60 万米/月，其余泰玻、宏和、建滔（月供应量已提升至两位数）、日东纺及台资企业占剩余份额。
巨石二代布预计9月推出，仅个别型号拿到认证。
2027年低介电二代仍将维持供不应求格局。
3）T布，国内总供应量不足100 万米/月。市场缺口约30%-40%。当前价格约230-240 元 / 米。
技术门槛高于低介电二代布。
#产能扩张：
1）资本开支：建8万吨G75纱线窑炉投资成本约20+亿元。产线生产周期为8-10 年。
2）新进入者门槛高，未来1-2年新进入者概率极低，主要关注现有企业扩产。
#织布机：
1）2026 年行业丰田织机增量约1700台，2027年增量约2000+台。
2）建滔预计27H1维持每月100+台到货节奏；泰玻27H1预计到货600-800台；国际复材预计到货300+台。
3）使用国产织机生产 7628电子布，成品率会降低10%-20%。
#仿布：
1）仿电子纱由粗纱转产，单丝粗细不均，品质差距较大。仅可用于中低端绝缘板、低端CCL生产。
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