$国际复材(sz301526)$
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玻纤行业分化显著，普通产能过剩竞争承压，高端特种玻纤则迎来长期结构性成长窗口。AI算力升级带动高端电子布需求呈倍数级增长，海上风电大型化、新能源车轻量化持续扩容，高端细分赛道增速远超行业平均，叠加国产替代加速，未来3-5年成长空间明确。
国际复材是国内高端玻纤核心厂商，风电高模纱市占率稳居前列，第二代低介电电子布技术国内领先，已切入全球算力供应链，产能持续向高端倾斜，同步布局锂电隔膜新材料，成长边界持续拓宽。
但行业强周期属性仍存，高端产品认证周期较长。中风险视角下，高端成长逻辑清晰，适合逢调整分批跟踪，重点关注高端产品放量节奏。