科技股权时代，不重视科技和股权，无论是个人、企业还是地方政府，都会被远远甩开。今年合肥的爆发就是鲜活的例子。[淘股吧]

经历了从924到现在，我们可以给A股定个性，目前的A股是一个中国特色的计划经济的资本市场，指数是在计划中的。如何有序引导资产的重新分布，居民存款的入市和财富的效应。实际上，就跟以前房地产一样，就是每年十个点—15个点，监管层面是希望这样的，但是市场的走势呢，可能也不如他愿，有的时候低一点，有的时候高一点。但整体来讲呢，高了以后就会监管变严格配合国家队卖出导致指数的调整，跌了以后就会放松监管并且国家队也会进行托市。指数偏高时，严重异动就会进小黑屋，上个月指数大跌市，严重异动的就没有亏钱效应，继续向上涨。

IPO也是一样的，虽说我们现在是注册制，但是实际是邀请制，不是什么公司都能上的，未来会有更多的低估值的好公司上市，像武汉长存、deepseek、蓝箭航天等等等，这些公司将直接改变A股的生态。为了稳定指数，据我了解，香港和A股的IPO 开始放缓。相关概念炒作时间表也要向后移。

去年年末是4200点，今年按照计划要求每年10%的指数涨幅，年底指数可能涨到4600点左右，现在是3900点。3800点时国家队会硬托，但最近听说对这指数也是非常不满。

这一轮的上去不一定是科创和创业，有可能是百花齐放，就是沪深300，上证，深证一起往上走。所以呢，可能大家现在觉得不是很舒适啊，但是我们依旧建议大家，反向去交易。什么意思呢？就是要保持一个高仓位。如果你相信国家队在里面很有力量，现在是一个高仓位和满仓的时刻。

到这里分析的都是指数层面的，买指数ETF是最稳妥的方式。具体行业和个股就要具体分析了。

经历了一个多月的科技大调整，科技的反弹、业绩好的老登股的修复到底该怎么选呢？

科技业绩是确定的，但也是预期之中的，因为明后年的订单都签完了，是多少机构算的清清楚楚，这样外围消息变化和国产算力的订单是主要考虑的影响因素。叠加套牢盘非常多，这里不太可能像之前新能源牛市那样强反弹，而是一个复杂震荡，基于此，板块上讲，这里是个大轮动，轮动做法就不能去追高，耐心等回调低吸是正解。

绩优老登有哪些？创新药还能参与吗？这些我明后天继续分析，即是对我自己思路梳理，也能给大家提供些思路。