百年现代投资体系，由格雷厄姆、邓普顿、马科维茨等海外宗师搭建成型，历经百年沉淀，成为全球资管行业的主流标准范式。这套体系诞生于成熟的海外资本市场，核心服务对象是机构大资金，其理论逻辑、风控规则、选股标准，在原生市场具备自洽性与合理性。

但这套体系传入A股之后，整个行业与市场形成了严重的范式错位。所有人不加分辨、全盘照搬，将机构大资金的生存规则，强行定义为所有投资者的通用真理，由此固化出两大毒害