牧野看盘｜今天看中芯国际、紫金矿业，中国神华
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大家早上好，我是牧野。
昨天市场重新回到科技主导的节奏。
三大指数集体上涨，科创50涨近4%，两市成交重新回到2万亿元以上。电子、半导体、PCB、CPO等方向明显活跃，一边是“人工智能+”政策继续推进，另一边是英伟达最新财报超预期，两个因素共同把算力产业链重新推到市场前排。
不过经历昨天的大面积修复以后，今天我更关注的是哪些方向还有基本面继续往前托，而不是单纯复制昨天的涨幅。
今天先看两只。
一、今天重点观察1、中芯国际 688981 ｜晶圆代工 / 半导体今天第一只看中芯国际。
昨天半导体本身就是市场最强方向之一，而盘后中芯又刚刚交出半年报。
公司上半年实现营业收入386.35亿元，同比增长19.4%；归母净利润44.67亿元，同比增长94.2%；扣非净利润同比增长57.2%，经营现金流达到207.6亿元，同比增长252%。
更值得注意的是，公司提到AI相关芯片需求旺盛、海外订单回流，在部分供不应求的产品上已经出现提价，说明这轮景气不只是市场情绪，晶圆制造端也能看到实际需求。
而且截至昨天，中芯年内整体涨幅并不算夸张，和很多已经明显加速的AI硬件相比，位置结构相对没有那么极端。
我的观察：昨天半导体已经明显修复，今天不看开盘有多热，更看财报出来以后市场愿不愿意继续认可这份业绩。
如果板块分化后它还能保持强度，中芯会是我今天比较重视的一只。
2、紫金矿业 601899 ｜黄金 / 铜 / 锂资源第二只继续看紫金。
科技昨天很强，但我不想把所有注意力都放在同一个方向。
近期黄金、有色已经连续获得市场关注。紫金上半年实现营业收入1941.78亿元，同比增长15.78%；归母净利润391.70亿元，同比增长68.17%。公司业绩增长主要受益于金、铜、锂价格上涨以及新增产能贡献。
从6月底以来，黄金股整体已经走出一轮明显行情，紫金同期也有较大幅度修复，所以这里已经不能简单理解成“低位资源股”。
但它的优势是，资源价格上涨能够比较直接地反映到公司盈利上。
我的观察：紫金继续看趋势，但比起加速，我更愿意看正常整理以后能不能保持韧性。
今天两条新线：
中芯国际看半导体制造和AI需求兑现；
紫金矿业看资源价格和业绩共振。
二、纳入的几只怎么看中国神华 601088 ｜煤炭 / 央企红利前两天我纳入了中国神华，当时考虑它，并不是为了追煤炭短期弹性。
我的纳入里科技方向本身已经比较多，所以加入神华更多是想增加一个煤炭、能源、红利属性相对更强的方向，让结构不要全部压在科技波动上。
最新运营数据看，公司1—7月商品煤产量同比下降3.5%，但煤炭销售量同比增长0.8%；铁路运输周转量同比增长5.7%，黄骅港装船量同比增长2.6%。数据并不是全面高增长，更接近大型能源企业的稳定经营状态。
所以这只我的预期本来就和一博、东山这类科技股不一样。
它更多承担着稳定方向，后面看煤价、经营数据以及红利风格能不能继续获得市场关注。
华天科技 002185 ｜先进封装 / 半导体封测公司半年报显示，上半年继续推进2.5D、FCBGA、SiP等先进封装技术，同时收购华羿微电子事项已经通过深交所重组委审核，后续仍需取得证监会注册。
昨天半导体全面活跃，对华天的板块环境是偏正面的。
但这只目前还没有表现出特别强的趋势，所以我更愿意继续观察先进封装景气＋后续并购进展能不能逐渐反映到走势上。
沪电股份 002463 ｜AI PCB / 高速交换机刚披露的半年报比较扎实：上半年营收136.89亿元，同比增长61.17%；归母净利润29.23亿元，同比增长73.72%。其中32层及以上PCB产品收入同比增长约190.83%，PCB业务毛利率提升到40.52%。
昨天PCB又重新进入市场前排。
所以沪电这里暂时还是原来的判断：产业景气和公司业绩能够互相验证，短线更多看板块活跃时它能不能继续保持核心辨识度。
一博科技 301366 ｜PCB / ATE / AI硬件公司上半年营收7.09亿元，同比增长41.63%；归母净利润6382.93万元，同比增长1561.55%。近期交流中还提到，目前销售订单签单金额同比增长超过70%，ATE、光模块、机器人和AI服务器等领域增长较快，部分PCB瓶颈工序已经出现满产。
基本面改善是明确的，但现在的位置和刚开始关注它时已经完全不同。
所以这只现在主要看趋势能不能继续消化前面的涨幅，而不是只看利润增速。
睿创微纳 688002 ｜红外芯片 / 特种电子公司上半年营业收入43.97亿元，同比增长72.84%；归母净利润12.59亿元，同比增长258.78%，基本面属于目前账户里比较扎实的一只。
昨天睿创上涨3.25%，走势也跟随科技情绪有所修复。
所以这里暂时没有明显的新变化。
继续看经营和趋势能不能相互印证，只要没有连续明显掉队，短期震荡不需要每天重新解释。
东山精密 002384 ｜AI PCB / 光模块东山还是我跟踪时间比较长的一只。
上半年营收277.98亿元，同比增长63.95%；净利润29.57亿元，同比增长290.09%，其中光模块业务已经成为新的重要增量。公司近期又把光芯片、光模块相关项目投资额从12亿美元提高到17亿美元。
基本面依然强，但当前估值和市场预期也已经明显提高。
所以到了这里，我更关注业绩能不能持续跟上市场给出的预期，而不是每天围绕涨跌改变长期判断。
永鼎股份 600105 ｜光通信 / 光纤公司上半年营收33.39亿元，同比增长47.75%；归母净利润5.03亿元，同比增长58.06%。公司在半年报中明确提到，AI算力推动光纤行业供需偏紧、量价齐升，同时继续推进特种光纤和高速激光器芯片等方向。
昨天算力、光通信重新走强，对永鼎属于板块层面的修复。
不过前面走得已经不少，所以后面我还是更看重高位分化以后趋势能不能守住。
我是牧野。
早上交作业，收盘来对账。
以上仅为公开资料整理、个人账户复盘和市场观察，不构成投资建议，也不作为任何交易依据。
$中芯国际(sh688981)$ $紫金矿业(sh601899)$ $中国神华(sh601088)$
昨天市场重新回到科技主导的节奏。
三大指数集体上涨，科创50涨近4%，两市成交重新回到2万亿元以上。电子、半导体、PCB、CPO等方向明显活跃，一边是“人工智能+”政策继续推进，另一边是英伟达最新财报超预期，两个因素共同把算力产业链重新推到市场前排。
不过经历昨天的大面积修复以后，今天我更关注的是哪些方向还有基本面继续往前托，而不是单纯复制昨天的涨幅。
今天先看两只。
一、今天重点观察1、中芯国际 688981 ｜晶圆代工 / 半导体今天第一只看中芯国际。
昨天半导体本身就是市场最强方向之一，而盘后中芯又刚刚交出半年报。
公司上半年实现营业收入386.35亿元，同比增长19.4%；归母净利润44.67亿元，同比增长94.2%；扣非净利润同比增长57.2%，经营现金流达到207.6亿元，同比增长252%。
更值得注意的是，公司提到AI相关芯片需求旺盛、海外订单回流，在部分供不应求的产品上已经出现提价，说明这轮景气不只是市场情绪，晶圆制造端也能看到实际需求。
而且截至昨天，中芯年内整体涨幅并不算夸张，和很多已经明显加速的AI硬件相比，位置结构相对没有那么极端。
我的观察：昨天半导体已经明显修复，今天不看开盘有多热，更看财报出来以后市场愿不愿意继续认可这份业绩。
如果板块分化后它还能保持强度，中芯会是我今天比较重视的一只。
2、紫金矿业 601899 ｜黄金 / 铜 / 锂资源第二只继续看紫金。
科技昨天很强，但我不想把所有注意力都放在同一个方向。
近期黄金、有色已经连续获得市场关注。紫金上半年实现营业收入1941.78亿元，同比增长15.78%；归母净利润391.70亿元，同比增长68.17%。公司业绩增长主要受益于金、铜、锂价格上涨以及新增产能贡献。
从6月底以来，黄金股整体已经走出一轮明显行情，紫金同期也有较大幅度修复，所以这里已经不能简单理解成“低位资源股”。
但它的优势是，资源价格上涨能够比较直接地反映到公司盈利上。
我的观察：紫金继续看趋势，但比起加速，我更愿意看正常整理以后能不能保持韧性。
今天两条新线：
中芯国际看半导体制造和AI需求兑现；
紫金矿业看资源价格和业绩共振。
二、纳入的几只怎么看中国神华 601088 ｜煤炭 / 央企红利前两天我纳入了中国神华，当时考虑它，并不是为了追煤炭短期弹性。
我的纳入里科技方向本身已经比较多，所以加入神华更多是想增加一个煤炭、能源、红利属性相对更强的方向，让结构不要全部压在科技波动上。
最新运营数据看，公司1—7月商品煤产量同比下降3.5%，但煤炭销售量同比增长0.8%；铁路运输周转量同比增长5.7%，黄骅港装船量同比增长2.6%。数据并不是全面高增长，更接近大型能源企业的稳定经营状态。
所以这只我的预期本来就和一博、东山这类科技股不一样。
它更多承担着稳定方向，后面看煤价、经营数据以及红利风格能不能继续获得市场关注。
华天科技 002185 ｜先进封装 / 半导体封测公司半年报显示，上半年继续推进2.5D、FCBGA、SiP等先进封装技术，同时收购华羿微电子事项已经通过深交所重组委审核，后续仍需取得证监会注册。
昨天半导体全面活跃，对华天的板块环境是偏正面的。
但这只目前还没有表现出特别强的趋势，所以我更愿意继续观察先进封装景气＋后续并购进展能不能逐渐反映到走势上。
沪电股份 002463 ｜AI PCB / 高速交换机刚披露的半年报比较扎实：上半年营收136.89亿元，同比增长61.17%；归母净利润29.23亿元，同比增长73.72%。其中32层及以上PCB产品收入同比增长约190.83%，PCB业务毛利率提升到40.52%。
昨天PCB又重新进入市场前排。
所以沪电这里暂时还是原来的判断：产业景气和公司业绩能够互相验证，短线更多看板块活跃时它能不能继续保持核心辨识度。
一博科技 301366 ｜PCB / ATE / AI硬件公司上半年营收7.09亿元，同比增长41.63%；归母净利润6382.93万元，同比增长1561.55%。近期交流中还提到，目前销售订单签单金额同比增长超过70%，ATE、光模块、机器人和AI服务器等领域增长较快，部分PCB瓶颈工序已经出现满产。
基本面改善是明确的，但现在的位置和刚开始关注它时已经完全不同。
所以这只现在主要看趋势能不能继续消化前面的涨幅，而不是只看利润增速。
睿创微纳 688002 ｜红外芯片 / 特种电子公司上半年营业收入43.97亿元，同比增长72.84%；归母净利润12.59亿元，同比增长258.78%，基本面属于目前账户里比较扎实的一只。
昨天睿创上涨3.25%，走势也跟随科技情绪有所修复。
所以这里暂时没有明显的新变化。
继续看经营和趋势能不能相互印证，只要没有连续明显掉队，短期震荡不需要每天重新解释。
东山精密 002384 ｜AI PCB / 光模块东山还是我跟踪时间比较长的一只。
上半年营收277.98亿元，同比增长63.95%；净利润29.57亿元，同比增长290.09%，其中光模块业务已经成为新的重要增量。公司近期又把光芯片、光模块相关项目投资额从12亿美元提高到17亿美元。
基本面依然强，但当前估值和市场预期也已经明显提高。
所以到了这里，我更关注业绩能不能持续跟上市场给出的预期，而不是每天围绕涨跌改变长期判断。
永鼎股份 600105 ｜光通信 / 光纤公司上半年营收33.39亿元，同比增长47.75%；归母净利润5.03亿元，同比增长58.06%。公司在半年报中明确提到，AI算力推动光纤行业供需偏紧、量价齐升，同时继续推进特种光纤和高速激光器芯片等方向。
昨天算力、光通信重新走强，对永鼎属于板块层面的修复。
不过前面走得已经不少，所以后面我还是更看重高位分化以后趋势能不能守住。
我是牧野。
早上交作业，收盘来对账。
以上仅为公开资料整理、个人账户复盘和市场观察，不构成投资建议，也不作为任何交易依据。
$中芯国际(sh688981)$ $紫金矿业(sh601899)$ $中国神华(sh601088)$
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