一、可审计摘要（结论先行）

本轮厄尔尼诺已被中国气象局与国家气候中心确认为 "150 年来最强级别" 级别事件，且于 2026 年 6—7 月仍在持续加强，属于已确认的进行时事件而非传闻；最直接的受益传导是 "海外主产区减产→全球粮价上行→国内种业与热带软商品量价齐升"，其中弹性最大的是白糖、天然橡胶、棕榈油等国内无政策托底的热带软商品，确定性最强的是种业与规模化种植；当前市场已通过 8 月 1