各位投资者朋友，大家晚上好，我是老张。

说实话，今天早盘那一下，确实很容易把人吓住。

开盘仅几分钟，全市场就有4137只个股下跌，沪指低开0.65%，创业板指低开1.67%，科创50更是一度跌超2%。当时打开账户，估计很多朋友第一反应都是：8月最后一天，市场难道要以一根阴线收官？

结果到了下午，盘面完全变了。

沪指一路从3926点拉回，最终上涨0.86%，收在3986.30点；深成指上涨0.44%，创业板指上涨0.42%，科创50上涨1.34%。

早盘还是4000多只个股下跌，收盘却变成3181只上涨、2218只下跌。三市成交额达到21453亿元，较上一个交易日小幅放量。

一天之内，市场完成了一次非常明显的情绪反转。

所以今天这根阳线，不能只看成“指数涨了34点”。更重要的是，面对外围科技调整和早盘集中抛压，资金最终没有继续向下砸，而是在午后重新组织起了进攻。

8月份也就此正式收官：

沪指月涨4.02%，深成指月涨3.21%，创业板指月涨2.83%。

这个成绩谈不上特别惊艳，但至少说明，8月份市场整体仍然保持着向上的韧性。

今天是谁把指数从水下拉了回来？

今天的反转，不是单靠一个板块完成的。

早盘银行、煤炭相对抗跌，先帮助沪指稳住了节奏；随后短剧、影视院线和AI应用快速升温，给市场带来了赚钱效应；到了下午，液冷服务器、算力硬件和电子元件又开始回流，最终推动三大指数集体翻红。

其中最亮眼的，毫无疑问是AI应用端。

受到《后西游记》相关消息影响，短剧、AI视频、影视院线和数字媒体掀起涨停潮，中文在线、芒果超媒、荣信文化、中广天择等多只个股涨停。

这个现象很值得重视。

近期市场讨论最多的科技方向，一直集中在芯片、PCB、服务器、CPO和液冷等硬件领域。今天资金却突然向AI视频、短剧和传媒应用端扩散，说明市场仍然认可人工智能这条产业主线，只是资金在寻找位置相对较低、想象空间更新的细分方向。

不过，一天的涨停潮还不能直接证明AI应用已经成为新主线。

明天真正要看的，是今天涨停的前排能否继续获得承接，以及资金能不能从短剧扩散到游戏、广告营销、数字内容和软件服务。

如果明天只剩几只前排股票高开，板块整体快速回落，那还是一次消息推动的情绪行情；如果分歧以后仍有资金回流，AI应用才有可能接过市场主线的接力棒。

早上的判断，一只走强，一只出现明显分歧

早评里，老张重点提到了房地产、国产科技和能源三条线，同时用招商蛇口和生益科技作为盘面观察样本。

收盘以后必须实事求是地说：今天这两个样本，一个走出了预期，一个明显不及预期。

生益科技早盘一度上涨超过7%，最终收在153.40元附近，全天上涨约5.3%。

覆铜板行业提价、上游电子材料偏紧，加上PCB和算力硬件午后回流，这些因素共同推动了公司股价走强。更重要的是，今天不仅生益科技上涨，PCB、元件、液冷和服务器也有联动，说明电子材料的产业逻辑获得了资金响应。

但招商蛇口就完全是另一种走势。

房地产板块早盘高开，部分中小市值地产股涨停，可招商蛇口却高开低走，最终跌幅超过8%。

为什么周末政策有利好，地产龙头反而下跌？

原因并不复杂。

消息公布以后，短线资金首先选择兑现；与此同时，招商蛇口半年报利润下滑，也让资金对地产龙头当前的盈利能力保持谨慎。

这再次说明，政策改善预期和企业利润改善，并不是同一件事。政策能够带来情绪修复，但板块想走得更远，最终还是要看到销售、现金流和利润端的变化。

早上的能源方向则基本得到盘面验证。

煤炭板块全天保持活跃，石油、油服也有资金关注，只是今天市场最强的赚钱效应被AI应用抢走了，所以能源没有成为最耀眼的主线，但整体承接并不差。

再说说今天自己的持仓

今天账户里有喜有忧，强势的通信和煤炭在托底，弱势的医药和地产则带来了明显拖累。

今天新开了招商蛇口，持仓成本6.731元，收盘6.53元，目前浮亏约2.99%。

这笔操作今天并不好看，没必要回避。

选择它，是因为早上房地产政策出现变化，想观察行业龙头在政策落地后的反应。但市场给出的答案是，资金更愿意参与弹性较大的中小地产股，对业绩仍有压力的大市值地产公司相对谨慎。

接下来观察的重点，不是简单盼着反弹，而是房地产板块经过今天的高开低走后，能否重新出现承接。如果板块继续分化，招商蛇口就需要先消化今天留下的套牢筹码。

烽火通信收在42.46元，成本37.826元，目前浮盈约12.25%，仍然是账户里利润贡献较多的一只。

今天算力硬件、液冷服务器和通信设备午后回流，烽火通信较上一交易日上涨约3.1%，说明资金对科技硬件并没有完全放弃。接下来主要观察AI硬件能否继续与应用端形成联动，而不是一天应用强、一天硬件强，始终相互抽血。

兖矿能源收在23.62元，成本21.293元，目前浮盈约10.93%。

今天煤炭板块表现较强，兖矿能源也延续了相对稳定的走势。它与科技股不同，主要交易的是煤价、业绩和分红预期。在市场波动较大的时候，这类方向反而能够起到一定的平衡作用。

宜安科技收在17.50元，成本16.202元，目前浮盈约8.01%。

该股今天下跌1.63%，盘中波动不小。前期涨幅已经比较明显，短线资金开始出现分歧并不意外。后面除了关注液态金属、消费电子等题材热度，也要注意公司当前盈利情况与市场预期之间的差距。

赛分科技今天上涨约2.7%，收在27.81元，成本29.004元，浮亏收窄至4.12%。

今天创新药、CRO和部分生物医药公司继续调整，赛分科技能够逆势修复，表现相对坚挺。但一次上涨还不能说明板块趋势已经反转，接下来还要观察医药方向能否整体止跌。

纳微科技收在36.52元，今天下跌5.68%，成本42.706元，目前浮亏扩大至14.49%。

这只票今天受到医药板块走弱以及股东减持计划等因素影响，抛压相对明显。虽然公司半年报业绩保持增长，但短线走势说明，市场目前更在意筹码压力和板块情绪。接下来先观察股价能否停止连续回落，不能只因为业绩增长就忽略盘面的真实反馈。

六只持仓合计仍有约6300元浮盈，但内部差异非常明显。

通信、煤炭和宜安科技保留了利润，纳微科技、赛分科技和今天新开的招商蛇口则处于亏损状态。这也是当前市场最真实的写照：指数接近4000点，并不代表所有方向都在同步上涨。

沪指距离4000点只差14点，明天会直接突破吗？

沪指今天收在3986.30点，距离4000点只剩不到14点。

从指数位置来看，明天盘中触及4000点并不难，但老张更关心的是突破以后能不能站稳。

判断突破质量，主要看三个信号。

第一，两市成交额能否继续保持在2万亿元以上。

今天成交小幅放大，说明午后的上涨有资金配合。如果明天指数突破4000点，成交额却明显下降，就要注意冲高回落。

第二，科技能否继续扩散。

今天AI应用最强，液冷和算力硬件午后回流。如果明天应用端继续活跃，硬件也能保持承接，科技主线就会更加完整。

第三，房地产能否修复今天的高开低走。

房地产今天是消息最强、走势却最分化的板块。如果明天地产龙头能够止跌，说明资金仍愿意交易政策预期；如果继续走弱，就要把它暂时看成局部题材，而不是全面反转。

所以明天即便沪指突破4000点，也不能只看指数欢呼。

如果只是银行等权重推动指数上涨，而多数个股开始回落，那么4000点更多是一个数字；如果成交放大、科技延续、上涨家数继续占优，突破才更有实际意义。

最后说几句

今天A股走出了一次漂亮的低开高走。

早盘市场一片谨慎，午后资金却逐渐回来，最终让8月份红盘收官。这说明当前资金并没有离场，只是在不断寻找新的方向。

今天最强的是AI应用，最有产业支撑的是PCB和液冷，最稳定的是银行和煤炭，分歧最大的是房地产，压力最明显的则是贵金属和医药。

9月的第一个交易日，市场马上就要面对4000点。

老张的观点很简单：

突破4000点并不难，难的是突破以后，能不能让更多投资者真正感受到赚钱效应。

最后留一个选择题，大家可以在评论区直接留下数字：

1，继续看好AI应用和短剧传媒；

2，更看好PCB、液冷等算力硬件；

3，认为今天的地产属于利好兑现，后面还有修复机会。

也想问问大家，今天早盘大幅低开的时候，你是选择继续观察，还是已经被吓出去了？

如果这篇复盘把今天的盘面讲清楚了，欢迎留下你的看法。明天早上，老张会结合今晚的最新消息和今天的收盘结构，继续梳理9月开局值得关注的方向。

我是老张，我们明早见。

以上内容仅为个人市场复盘与持仓记录，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。$烽火通信(sh600498)$$宜安科技(sz300328)$$招商蛇口(sz001979)$