8月收官，上证月涨超4%，但钱没进你账户？

全月股票ETF净卖出超1174亿，杠杆资金（融资盘）净买入超400亿——机构在卖，杠杆资金在接。这不是增量行情，是存量博弈。

钱在往哪里搬？

本周传媒吸金55亿（AI应用逻辑）、电子52亿（算力内部轮动）、消费电子22亿。PCB赛道27亿，液冷散热17亿——AI叙事没结束，只是从光模块切换到中下游。

谁在被抛弃？

光模块“易中天”组合一周合计净