从7月以来，科技板块一直走低，并非科技基本面逻辑，而是高于AI产业资本的宏观金融视角，英伟达业绩非常好、海力士业绩非常好、长鑫存储业绩非常好，以及供应链产品端(比如 DRAM 、电子布等)依然在涨价。

但是宏观金融层面已经出现了流动性不足的现象:
一是美债与AI企业债之间抢流动性，这种只会进一步推动利率上涨，从
而利空科技股是必然现象。
二是美伊的一来二往拉锯战，油价的上涨也是主动推高债务利率的