今天指数受外围影响跳空低开、一路下探，医药和农业成为重灾区，今日铺满跌停榜。

先说科技：科技今天的表现是有些许亮点的，盘中承接尚可，回顾前两次大跌中，科技板块领跌，几乎每次都是砸盘主力。然而今日截然不同——指数低开低走，科技板块却表现明显强于大盘，光纤方向的杭电封死涨停，液冷赛道的飞龙涨停并逼近历史新高，同属液冷的海鸥在昨日断板后不但未被核，反而继续拉升创出新高；交换机领域的星网虽冲高回落，但已连续三日稳于历史前高之上，每日仍能摸高；今日唯一反包涨停的沃特，亦属科技阵营的PTFE材料细分。这些个股分布于科技不同分支，共同点是逆势走强。不过加息预期仍在，还不是冲锋的时候。

开盘前，市场普遍预期指数走弱将强化抱团品种，农业等防御方向理应受益。但竞价结果直接证伪——农业龙头金健无溢价，带崩整个板块。同属防御的医药同样未能幸免，昨日看似强劲的回流，今日现出原形，前几天的复盘就说过，医药的反弹就是出货。
防守板块资金高低切去做了军工， 形成连板至首板的梯队，既有事件催化又具避险属性。

回溯本轮抱团的形成路径：哈药率先打出高度，爱丽两次停牌后反更强势，确认了抱团逻辑；随后传智、一鸣、神奇、百花、金健等相继跟上。但节奏上，这些围绕异动规则运作的品种，强度逐级递减——第一个吃螃蟹者收益最丰，后续模仿者利润空间越来越薄，这正是周期尾部的典型特征。

明天看军工能否走出二进三，完成板块次日确认，若成功则获得新周期入场券；若失败，则仅是弱市中的情绪脉冲。

此外，在量能未有效释放前，科技反弹的持续性尚需验证。当前市场处于换挡空窗期，农业刚倒下，短线或有反抽，但更多是减仓，而非主升重启（参考医药）。

我是路飞，下期继续分享干货