 9月2日A股收评：缩量普跌，军工逆市走强
今日A股三大指数集体回调，沪指跌0.97%报3941点，创业板指跌2.39%领跌，全市场超3900只个股下跌，成交1.82万亿缩量2316亿，存量博弈格局加剧。+2

主要指数表现

指数
涨跌幅
成交额

上证指数
-0.97%
8354亿

深证成指
-1.88%
9558亿

创业板指
-2.39%
4421亿

科创50
-1.82%
643亿

北证50
+2.50%
294亿

北证50逆势大涨，主要受北交所设立五周年"庆生行情"驱动，332只北交所个股上涨，维琪科技、晟楠科技30CM涨停。

市场情绪与资金

涨跌家数：上涨1541家，下跌3900家，涨停54家，跌停8家，赚钱效应仅23.9%
成交额：沪深京三市合计1.82万亿，较上日缩量2316亿，为年内第十一次不足2万亿
主力资金：远东股份净流入11.91亿居首，中际旭创净流出26.24亿居首；光模块"三巨头"（中际旭创、新易盛、天孚通信）遭资金大幅流出

板块热点
逆势走强方向：

板块
代表个股
驱动逻辑

军工装备
内蒙一机2连板、长城军工涨停、建设工业涨停
美伊冲突升级，美军打击伊朗军事目标，军工催化持续+1

液冷服务器
飞龙股份、雪人集团涨停，集泰股份3连板
2026年全球智算液冷市场规模或破千亿，AI算力需求驱动

银行高股息
工商银行、中国银行盘中创新高
险资二季度持续增持，股息率超4%的银行股达20只

培育钻石
惠丰钻石涨超10%，博云新材涨停
人造钻石概念逆势活跃

跌幅居前方向：

板块
代表个股
驱动逻辑

农业种植
神农种业跌超10%，敦煌种业跌停
前期12天8板万向德农提示风险，短期题材退潮

煤炭
上海能源跌近8%，晋控煤业跌近7%
油价上行反而压制煤炭，资金高低切换

光模块
中际旭创跌超4%，新易盛跌超4%
美债收益率攀升至4.81%压制高估值成长股

核心逻辑与边际变化
1. 美伊冲突升级是今日军工板块逆市走强的核心催化。 美军9月1日对伊朗革命卫队目标发动新一轮打击，伊朗反击袭击美军基地，地缘风险溢价持续抬升。中航证券认为军工板块已处"杀估值"向"等催化、验证基本面"切换窗口，向下空间有限，向上弹性取决于订单修复。
2. 缩量环境下资金高度集中，前5%股票吸走近半资金。 全市场超5200只个股中，前5%（约270只）吸走42.38%的资金，成交额前50名占比达17.18%，存量博弈下结构性分化加剧。
3. 北证50五周年行情独立于大盘。 北交所合格投资者突破1100万户（开市近三倍），339家上市公司中专精特新"小巨人"占比超六成，制度红利与庆生情绪共振。
4. 银行板块高股息逻辑持续兑现。 2026年上半年42家上市银行营收同比增7.4%，归母净利润同比增2.96%，险资二季度全面增持国有大行，20只银行股息率超4%。

后续观察信号

量能能否守住2万亿：连续缩量表明增量资金未进场，若进一步萎缩至1.7万亿以下，需警惕存量博弈下情绪退潮风险
军工板块催化延续性：美伊冲突若进一步升级，军工板块有望持续活跃；若出现缓和信号，则短期题材退潮风险加大
光模块板块修复力度：中际旭创等光模块龙头遭资金大幅流出，关注后续是否有回购或订单催化修复
北证50独立性：五周年行情能否持续，关注专精特新龙头中报业绩兑现。