家人们，周四早。

先看两条消息，它们将决定今天盘面的基调。

第一条，国内方面，今天早间央行逆回购继续地量操作，短期资金面依然紧平衡。 没有降准降息，没有产业大招。政策面依然在等，等美联储的明确信号，等经济数据的进一步确认。市场缺的不是口号，是真金白银。

第二条，国际方面，美债收益率仍在4.2%上方，美元指数高位震荡，美联储鹰派言论余波未了。 全球风险资产继续承压，北向资金短期很难大举回流。今天A股靠外资拉动的可能性为零。

这两条消息叠加，结论一句话：市场没有增量资金，1.8万亿的地量还会反复，任何盘中的拉升都是诱多，冲高回落是标准剧本。

今日核心预判：军工强分化，冲高回落，只看成交量能否放大

家人们，昨天的军工，今天必然大幅分化。兵装重组、国产航母这些方向，早盘可能还有惯性冲高，但后排跟风股今天就会原形毕露，低开闷杀。你今天去追，就是标准的“人取我弃”。

今天唯一需要盯死的信号，还是量。早盘第一个小时，如果成交额同比昨天继续萎缩，那今天就是死水一潭，所有波动都毫无意义。你安心看戏，让追高的人互相捅刀子。如果早盘能温和放量，并且我们清单上的“下谷”能逆势走强，那才值得高看一眼。

家人们，记住铁律：“不用前朝的剑，斩当朝的官”。昨天的军工是当朝的官，今天再用昨天的逻辑追高，就是用前朝的剑来斩当朝的官，大概率要被杖责。

板块推演：军工分化后，钱会流去哪？我们只盯自己的“下谷”清单

家人们，今天早盘最重要的任务，不是盯着军工谁在涨停，而是观察我们清单上的六个“下谷”，谁能在军工分化的混乱中逆势抗跌。它们不是热点，所以不会跟着军工涨，但正因如此，它们在今天的下跌中才更抗跌。

第一梯队：真视通、合力科技、捷荣技术。 这三个是昨天新放进清单的。真视通看数据中心逻辑，合力科技看汽车轻量化，捷荣技术看消费电子反转。今天看它们谁能缩量横住，谁就是下一阶段的重点种子。

第二梯队：惠威科技、国光连锁、地素时尚。 这三个是老“下谷”了。电声器件、区域商超、中高端女装，全是冷门中的冷门。它们昨天没涨，今天也不会跟着军工跌。继续观察它们的抗跌性，这就是“着实躬行”。

宏观面：政策底已现，市场底还在磨，耐心比黄金贵

家人们，政策面已经在呵护市场了，但市场底需要时间。1.8万亿的地量，说明抛压很轻了，但还缺一个引爆点。这个引爆点，可能是央行突然降准，可能是美联储明确结束加息，也可能是一个重大产业政策。在引爆点出来之前，我们就是等。

今日策略：继续空仓或轻仓，只看不动，继续“着实躬行”

家人们，今天不要操作。如果你昨天追了军工，今天早盘冲高就是你认错出局的机会。如果你空仓，继续空仓。把精力用在研究上：真视通的数据中心订单如何？合力科技的热冲压技术壁垒多高？捷荣技术的折叠屏客户有哪些？惠威科技的电声产品竞争力如何？国光连锁的区域扩张逻辑？地素时尚的品牌护城河？这些问题，才是你应该花时间搞清楚的。

“禁祥去疑”，不信小道消息，不疑自己的策略。“慢即是快，慢富即永恒”。别怕踏空，市场底不是一天就走出来的。真正的大机会，一定会有充足的信号让我们从容上车。

家人们，今天管住手，我们收盘后见。等真正放量的那天，才是我们亮剑的时候。