一、先说公告

9月4日，中超控股（ 002471 ）公告：孙公司江苏精铸和中科国晟签了战略采购框架协议。

燃气轮机精密铸件，新厂房30%产能专项预留给这个大客户。

中科国晟是谁？中国科学院工程热物理研究所+青岛国资共同发起设立的，国有控股企业。做的是20-50MW轻型燃气轮机整机，就是“工业皇冠上的明珠”。已经用在国家管网“西气东输”工程上了，稳定运行超1600小时。2026年3月刚完成2亿B轮融资，引入了山东省新动能基金、国开科创、中国中车。

这波是老客户升级战略合作，不是那种画饼的框架。

二、江苏精铸什么水平？

看几个数字就明白了：

· 2026年上半年收入2165万，同比增长125%
· 在手订单6018万，是上半年营收的246%
· 2025年全年新订单7292万，同比增长142.7%

产能是唯一瓶颈。公司正在搞9.92亿定增，其中7亿投到精铸项目，达产后年产1000吨高温合金精密铸件。公司在机构调研时说了一句话：精铸业务将超过电缆业务，成为未来利润的主要来源。

三、行业有多火？

全球燃气轮机市场，GE、西门子、三菱订单排到2028-2030年。应流股份的长期协议“最少都到2030年”。GTF大会上企业负责人原话：“海外客商挤破头，订单排到了2030年。”

AI算力是核心驱动。数据中心需要稳定高效的电力，轻型燃气轮机精准解决了这个痛点。

未来十年全球市场规模万亿级别。江苏精铸现在才几千万收入，空间有多大自己体会。

四、盘面和策略

今天收盘5.79元。52周区间4.05-10.87，当前位置属偏低估值。

短线怎么看？

下周大概率冲高，但追高要谨慎。近期机构密集调研是加分项，
· 高开太多（5%以上）不追，等回调
· 竞价量能很关键，放量高开可以观察
· 5.65以下是不错的低吸区间
· 止损位：跌破5.2

中线怎么看？

真正的预期在定增落地+新厂房投产+正式采购合同签署。这是一个需要耐心跟踪的中线逻辑。

关键信息整理：

项目 数据
当前股价 5.79元
52周区间 4.05-10.87元
市值 约79亿
定增募资 9.92亿（已获深交所受理）
精铸产能目标 1000吨/年
在手订单 6018万（覆盖率246%）

五、风险提示

1. 框架协议没有法律强制约束力，正式合同还没签
2. 定增还在审核中
3. 电缆主业上半年亏损1269万，还在拖后腿
4. 短期借款19亿，货币资金只有4亿
5. 中科国晟自己还在亏损（2022-2025累计亏超1亿）

个人操作计划：底仓不动，等5.65以下加仓，不追高，不梭哈。理论估值预判区间10.5--11.66

个人记录，不构成投资建议，盈亏自负。@华鑫证券上海分 @宁波桑田路 @中信建投西安南大街 @中国高盛 @杭州炒股养家 @致敬六一路2024 @温州帮总舵主 @深圳香蜜湖路 $中超控股(sz002471)$$欢瑞世纪(sz000892)$$四方精创(sz300468)$$中国船舶(sh600150)$$楚天龙(sz003040)$