风险提示：仅为客观复盘，不构成投资建议

一、公司概况

国内老牌饮料包装企业，主营PET瓶、瓶胚、标签，同时做饮料OEM代工，主要服务可口可乐、百事等饮料大厂。

• 包装制品是主要利润来源；饮料代工业务收入持续萎缩，毛利率极低。

• 2026中报：营收4.66亿（同比‑14.42%），归母净利润亏损2755万，靠处置资产收益减少亏损，扣非亏损继续扩大。

• 财务硬伤：流动比率仅0.29，有