下周市场走势展望消息面：政策暖风频吹，外部扰动边际缓和国内政策面偏暖：央行行长潘功胜在G20财长和央行行长会议上重申"继续实施好适度宽松的货币政策"，并明确"无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势"，弱化了汇率对货币政策的约束，给市场吃了定心丸。财政金融协同促内需政策持续扩围提额，商务部等七部委印发《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》。外部扰动边际缓和：美国8月非农新增16.2万人远超预期，但美联储理事沃勒表态对9月加息持审慎态度，特朗普、万斯也呼吁降息，此前压制市场的"加息预期"有所降温。不过仍需关注下周美国8月CPI/PPI数据情况。资金面：成交缩量，仍是存量博弈两市成交额从上周9.95万亿缩至本周的9.85万亿，缺乏持续性，市场仍处存量博弈、板块快速轮动格局，增量资金入场意愿不足，赚钱效应偏弱。技术面：短期均线压制上证指数周五收于3930.12点，已跌破5日（3955.96）、10日（3937.25）、20日（3937.52）、60日（3954.57）四条均线，短期技术形态偏弱，上方均线构成密集压力区，但轴线MACD绿柱在缩短，市场也存在一定超跌修复、震荡企稳的需求。 综合来看，下周A股大概率呈现震荡反弹、结构再平衡的格局。需密切关注下周CPI/PPI、金融数据落地情况及海外通胀数据对风险偏好的影响。