周五市场放量2718亿，继续维持箱体内部的震荡。虽说有放量，但却无明显的承接板块，放量大概率来源于短期的浮筹。对于当下的市场，我觉得最重要的事情是——未来要首先确认，从去年开始的结构牛行情是否已经结束了？因为牛是否还在这件事情，它从根本上决定了后面市场行情演绎的风格、路径是怎么样的。而大势研判它的重要性是在行情方向（市场选什么板块、题材）和载体（具体买什么样的票）之上的。对于牛是否还在这件事，我的判断标准肯定和别人是完全不同的，我既不看市场调整的幅度，也不看反弹的力度。我关心的是之前每每在季度与季度衔接处发动变盘行情的郭嘉队操盘手，后面是否还会按之前的规律来发动行情！如果之前的规律依然有效，那“牛”就依然还在，反之则不在了。说回市场
如果后视镜角度来看，周五晚间的非农数据爆热远超预期，而我们的算是提前计价调整。
宏观角度来讲，目前也在交易着加减息预期，在议息结果落地前，大概率还是维持着缩量的宽幅震荡结构。
周五下午指数跳水的时候，量能不减反增，有人趁着便宜在偷偷捡货。但冷静想想，这点量还是不够市场"选方向"，也撑不起一条有统治力的大主线。

不过放量总归是好信号，对下周的情绪修复，咱们可以稍微期待一下，起码不是坏事。

现在的整体环境还是短线情绪题材的天下，一般情绪退潮期就是 4个交易日 左右，而本周三早盘已经出现了一波弱修复。

那么这几天该就盯那些退潮里的跌不下去、还能横盘的各个细分题材里的核心品种，这种票下周有望穿越情绪周期，走出二波结构。短期视角来看，周五提前计价非农后，加上周五的放量信号，明天大概率出点低开高走或者直接修复反弹的剧本。🌹下面再看看题材：1.金属资源周五晚间，大非农数据爆热远超市场预期接近3倍之多...作为官方发布的数据，民间关于真假的各种讨论，咱们就不作点评了。从客观的黄金走势来看，消息发布后的跳水被资金渐渐承接收复，并没有十分恶劣的恐慌情绪。而我们的市场关于金属资源的个股，周五已经提前做了调整，短期内如果受情绪波及低开，也是不错的差价机会。同时，从长远来看，多国相继从纽约的黄金托管储备地点运回黄金，推进本土化布局，也是提防美元信用危机的一种行动信号。而黄金的长期交易逻辑之一，也整合美元信用危机息息相关。2.大农业从周五的盘面观察到，前期引领农业情绪的种业方向，出现情绪修复的阳线，两大核心品种都也出现了情绪上的修复阳线。同时在低位，此前提过潜伏思路的养殖业出现放量阳线做农业的情绪延伸。高位止跌，低位新发的板块反馈，加上周末关于厄尔尼诺极端天气持续发酵，以及猪肉价格反转上涨的各方共振，有望带动农业方向率先反转修复。
观察前期老龙的强弱反馈，从而判断农业方向的整体情绪，只要不出现较大负反馈则对农业是裨益的信号。
3、科技

之前液冷一直带领科技复苏。周末科技又除了国产半导体的利好，麒麟2026的芯片晶体管密度从约每平方毫米1.55亿提升到2.38亿个，跃升55%；在相同性能下，NPU功耗下降66%，GPU下降58%，CPU性能核心下降41%。

麒麟2026量产芯片数据证明逻辑折叠技术工程上可以落地，解决高集成带来的发热痛点，已经完成量产验证，这对于整个A股半导体板块的预期修复意义重大。

下周国产半导体有望接力液冷，继续带领科技方向回暖。......免责声明：以上信息仅供大家参考学，本公众号信息或所表述的意见均不构成任何投资建议，文中若有涉及个股，均为客观需求，并不作为买卖推荐依据，据此操作，风险自负；最后再次提醒您：投资有风险，入市需谨慎！