静等美股开盘定方向
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今天的A股玩的就是过山车，如果你全天盯盘，大概率会有种眼花缭乱的感受。指数层面走出严重分化，沪指顽强收涨0.2%，深成指跌0.52%，创业板指冲高回落大跌1.15%，两市合计成交1.96 万亿，较上一个交易日放量143 亿，成交量依旧维持高位，市场并不缺钱，只是钱到处乱跑。全市场超3400 家个股上涨，看着普涨氛围不错，但内部撕裂感极强，典型的群魔乱舞，你方唱罢我登场，炸板潮频频出现，热点轮动速度快到让人跟不上节奏，全场没有能够贯穿全天的绝对主线。
全天73只个股涨停，连板股一共18只，37家封板失败，封板率66%，这个封板数据就能看出当下盘面的焦灼，资金打板的分歧非常大。强势妖股集中在农业与液冷方向，集泰股份走出 7天6板，敦煌种业8天5板，亚盛集团9天5 板，成为场内辨识度最高的几只标的。反观前期风光无限的科技硬件赛道迎来重击，液冷服务器、光模块板块午后集体跳水，中石科技大跌超 17%，多只核心标的大幅下挫，不少追高的投资者当天就吃到大面。
资金正在明显做高低切换，高位 AI 硬件板块遭到兑现，低位板块轮番接棒。农业、化肥板块全线爆发，苏垦农发涨停，泸天化、川发龙蟒、金正大批量封板；有色铜概念异动走强；传媒板块延续强势，中国出版 3 连板；受中东地缘冲突刺激，油气石化尾盘暴力拉升，中曼石油、石化机械涨停。午后CRO 概念悄悄崛起，奥浦迈拿下20CM 涨停。今天市场缺少美股作为外部锚定，科技股内心十分纠结，很多资金选择观望，不敢放手大举进攻，大家都把目光投向今晚美股开盘，等待海外给出方向指引。
盘后大小事件点评
贵州茅台年内第六次调价，自营飞天上调至1766 元点评：短短一个月时间再度上调自营店飞天茅台价格，年内已经六次调价，部分小规格产品反而小幅下调。虽然门店对外表态货源充足，但二级市场并不买账。白酒行业最大的隐忧摆在明面上，年轻人饮酒意愿持续走低，消费群体老龄化，只靠老粉撑场面。不停调价本质是维护品牌账面利润，但是终端真实动销能不能跟上涨价节奏，这才是最大问号，i茅台平台零售价没有同步上调，自营和线上价差拉大，也会埋下渠道博弈的隐患。
摩尔线程以保密方式向港交所递交上市申请点评：作为国产GPU的标杆企业，摩尔线程选择保密递交港股申请，推进 A+H 双平台布局。保密递表是港交所成熟制度，能够在审核阶段保护企业商业机密，避开舆论过度干扰。公司上半年营收大幅增长，亏损持续收窄，国产算力GPU赛道空间广阔，赴港上市可以对接全球资本，吸纳海外人才，助力国产芯片技术迭代。虽然近期遭遇解禁跌停，属于一级机构锁定期结束后的正常套现行为，并不掩盖企业本身在国产算力领域的技术价值，国产替代的长期故事依旧值得持续跟踪。
DeepSeek放出150个岗位，全部为工程岗，无 AI 研究员，同步开启 V4.1 Flash内测点评：这件事是大模型行业很关键的信号。不再疯狂堆算法研究员，转头大批量招聘后端、Agent 弹性计算工程师，说明大模型行业已经跨过单纯比拼模型参数的阶段，正式进入工程落地的硬仗。用户规模暴涨之后，推理调度、服务稳定性、Agent 运行环境，这些工程基建短板开始成为瓶颈。同时V4.1 Flash 新版本开启内测，原生多模态加持，速度更快成本更低，可以看出企业重心放在怎么把模型稳定交付给海量用户，而不是单纯刷榜单，AI 商业化落地的竞争已经打响。
特斯拉无稀土电机技术落地，Cybercab公开道路测试点评：电机彻底摆脱稀土约束，这个技术突破长远会改写产业链格局。一方面降低特斯拉对稀土资源的依赖，压缩成本；另一方面会倒逼整个新能源车行业跟进研发无稀土电机，上游稀土板块中长期逻辑会受到扰动，无人驾驶 Robotaxi的现实落地进度，同样值得持续盯紧。
古驰国内市场大幅降价，部分款式降幅最高40%点评：奢侈品牌放下身段大降价，反映国内奢侈品消费的现实，消费者不再无脑为品牌溢价买单。现在的市场，光靠品牌光环已经很难收割客户，价格战已经烧到高端奢侈品领域。
太辰光互动平台披露高芯数FAU已经批量出货点评：光模块上游零部件持续实现国产批量交付，光模块产业链国产替代依旧在稳步推进，只不过短期板块情绪偏弱，利好被市场暂时无视。
四川落地国内首笔Token算力场景贷款点评：银行不再只拿房产设备做抵押物，直接拿 AI 算力词元消耗作为授信评估依据，金融工具开始适配 AI时代新业态，算力产业获得全新融资渠道，属于AI产业的制度性利好。
农业农村部发布渔业十五五规划，大力推进 AI+渔业点评：人工智能的渗透已经蔓延到传统第一产业，智慧养殖、智能捕捞打开AI 的想象空间，AI不只是服务城市互联网，传统产业改造同样是广阔市场。
抖音用户时长超过微信，红果短剧日活超越四大长视频平台总和点评：互联网流量格局彻底改写，短视频、短剧抢夺用户大量时间，传统长视频持续承压，字节系流量优势进一步放大，内容生产的逻辑已经发生翻天覆地的变化。
港股海光芯正尾盘暴涨接近 40%，纳入港股通名单点评：纳入港股通之后内地资金可以直接买入，增量资金进场带来短期行情，属于资金驱动型脉冲行情。
海外信息津巴布韦官宣立刻暂停锑、钨原矿出口，强制本土深加工。 点评：非洲资源国现在统一思路，不再廉价往外甩卖矿石，要把冶炼加工的利润留在本国。钨、锑属于半导体、军工不可缺少的关键小金属，供给收缩预期存在，会刺激全球相关矿产价格情绪，国内具备矿产资源的企业会迎来情绪催化同花顺财经。
俄罗斯否决黑海停袭商船提议，芝加哥小麦期货大涨接近 4%。 点评：黑海粮食通道风险再起，全球粮食供应链扰动加剧，这也是今天 A 股农业板块走强的海外导火索，地缘冲突时时刻刻搅动大宗商品价格。
阿斯麦公布下一代高 NA EUV光刻机路线图，计划2033 年实现大规模量产。 点评：下一代光刻机瞄准AI大芯片制造需求，但是距离落地量产还有漫长周期，高端芯片制造的军备竞赛还远没有到终点。
9月以来韩国散户大规模卖出半导体 ETF，趁着反弹获利了结。 点评：海外普通投资者面对科技反弹，选择落袋为安，这也侧面说明全球科技板块的分歧巨大，反弹路上到处都是兑现盘。
法国遭遇极端高温，2026葡萄酒产量预计跌至三十年低位。 点评：极端气候持续扰动全球农产品供给，农业大宗商品的不确定性会长期存在。
操作建议
今天A股很典型，场内资金不敢做出明确方向选择，高位科技硬件疯狂兑现，低位资源、农业、传媒轮番补涨，板块轮动快到追都追不上。现在最大的变量就是今晚美股开盘，A股科技赛道很大程度锚定外盘走势，美股科技的表现，会直接影响明天 A 股算力、AI 硬件的情绪。
当下不要盲目追涨已经连续大涨的低位题材，轮动行情追高很容易第二天就挨揍。高位 AI 硬件经过一轮杀跌之后，不要急于抄底，先等美股给出信号再动手。国产 GPU、大模型 Agent 这条产业主线逻辑没有消失，只是短期资金兑现，要学会等待情绪修复。资源类板块，受海外地缘、资源国政策催化，会反复有脉冲机会，适合逢低留意，不适合激情打板。
市场成交量维持接近两万亿水平，大盘整体系统性风险有限，但是结构性分化会非常残酷，选对赛道吃柔，踩错赛道回撤也会很疼，现阶段耐心等待外盘指引，管住手比频繁操作更加重要。
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资金正在明显做高低切换，高位 AI 硬件板块遭到兑现，低位板块轮番接棒。农业、化肥板块全线爆发，苏垦农发涨停，泸天化、川发龙蟒、金正大批量封板；有色铜概念异动走强；传媒板块延续强势，中国出版 3 连板；受中东地缘冲突刺激，油气石化尾盘暴力拉升，中曼石油、石化机械涨停。午后CRO 概念悄悄崛起，奥浦迈拿下20CM 涨停。今天市场缺少美股作为外部锚定，科技股内心十分纠结，很多资金选择观望，不敢放手大举进攻，大家都把目光投向今晚美股开盘，等待海外给出方向指引。
盘后大小事件点评
贵州茅台年内第六次调价，自营飞天上调至1766 元点评：短短一个月时间再度上调自营店飞天茅台价格，年内已经六次调价，部分小规格产品反而小幅下调。虽然门店对外表态货源充足，但二级市场并不买账。白酒行业最大的隐忧摆在明面上，年轻人饮酒意愿持续走低，消费群体老龄化，只靠老粉撑场面。不停调价本质是维护品牌账面利润，但是终端真实动销能不能跟上涨价节奏，这才是最大问号，i茅台平台零售价没有同步上调，自营和线上价差拉大，也会埋下渠道博弈的隐患。
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港股海光芯正尾盘暴涨接近 40%，纳入港股通名单点评：纳入港股通之后内地资金可以直接买入，增量资金进场带来短期行情，属于资金驱动型脉冲行情。
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当下不要盲目追涨已经连续大涨的低位题材，轮动行情追高很容易第二天就挨揍。高位 AI 硬件经过一轮杀跌之后，不要急于抄底，先等美股给出信号再动手。国产 GPU、大模型 Agent 这条产业主线逻辑没有消失，只是短期资金兑现，要学会等待情绪修复。资源类板块，受海外地缘、资源国政策催化，会反复有脉冲机会，适合逢低留意，不适合激情打板。
市场成交量维持接近两万亿水平，大盘整体系统性风险有限，但是结构性分化会非常残酷，选对赛道吃柔，踩错赛道回撤也会很疼，现阶段耐心等待外盘指引，管住手比频繁操作更加重要。
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