指数概况

沪指收跌0.82%，深成指跌0.40%，创业板逆势收涨0.34% 。两市总成交2.32万亿，相比昨天小幅缩量；北向资金保持净流入。盘面典型特征：指数分化，剧烈高低切换；沪弱创强；个股跌多涨少，局部题材赚钱效应火爆，大部分票亏钱。

盘面核心逻辑

资金从前期大涨的贵金属、军工、商业航天高位题材大规模兑现出逃；

进攻资金集中两条主线：医药创新药 + MLCC被动元器件；

存量博弈，没有增量资金全面进场，属于拆东墙补西墙，炒新题材卖老题材。

今天强势主线

① MLCC/被动元件（日内最强科技分支）

催化：AI服务器MLCC紧缺、海外大厂涨价消息刺激。

涨停：双星新材、洁美科技、国风新材；风华高科大资金爆买，达利凯普20cm大涨，昀冢科技大涨。

特点：资金进攻上游耗材，不光炒电容本体，离型膜、陶瓷基板同步爆发；

提示：部分小票炒预期，实际业绩还没兑现，今天批量大涨之后，明天分歧概率很大。

② 医药生物（全场情绪主线）

百花医药6连板打开空间，带动整个医药板块走强。分支：创新药、CXO、AI重组蛋白试剂、医药商业；百普赛斯20cm大涨。资金逻辑：中报业绩确定性+避险轮动，连板高度全部集中在医药。

其他活口

AI蛋白合成、部分CPO龙头修复，油气小幅冲高，绿电分化，新能股份高位分歧震荡。

今天下跌重灾区

贵金属小金属：昨天大热，今天集体兑现大跌，大宗商品回调，获利盘集中跑路；

商业航天、太空算力：前期热门题材集体杀跌，高位票抛压很重；

部分高位周期股，前期大涨小票普遍回调。

资金行为总结

机构：加仓MLCC、医药；减仓有色贵金属；游资：主攻医药连板、MLCC弹性小票；高位老题材直接砸盘；市场思路：回避已经连续大涨过的板块，去博弈刚刚启动的景气细分。

短线实操启示

当前属于分歧轮动市，不要追今天已经大涨的板块，明天容易高开分歧埋人；

隔夜尾盘模式难度加大：今天强势题材明天容易分化，选股优先选分歧低吸，少追高潮；

风向标观察：百花医药（高度板）、风华高科（MLCC中军），这两个票分时强弱直接影响板块；

仓位不宜打满，现在板块轮动速度很快，今天强、明天就有可能直接分歧。

仅供个人观点，不构成投资依据，股市有风险，投资需谨慎！