近期，受国际大宗商品价格波动及政策利好推动，A股部分资源与能源板块表现活跃。

黄金与有色板块领涨市场。C OMEX 黄金突破4400美元创历史新高，叠加央行连续21个月购金且7月有所加速，贵金属板块大涨5.35%，主力净流入9.73亿元，A股黄金龙头山东黄金直接受益；不过需警惕金价短期涨幅过大后的获利回吐压力，以及美联储官员偏鹰表态带来的扰动。紫金矿业则受益于有色与黄金双主线，LME铜价连涨三周叠加黄金强势，作为全球资源龙头获得资金青睐，能源金属板块主力净流入6.51亿元；但全球经济衰退风险可能压制工业金属需求，美债收益率上行也构成一定压力。

石化领域，WTI原油单日暴涨5.1%至82.13美元，受霍尔木兹海峡僵局及美国战略石油储备（SPR）降至1983年来最低等因素影响，炼化龙头荣盛石化有望受益于油价上行带来的价差扩大，PET/PTA产业链景气度提升；风险在于若油价快速回落或地缘局势缓和，炼化价差可能收窄。

清洁能源方面，国务院核准4个核电项目共8台机组，投资超1700亿元，在AI算力用电爆发背景下，核电作为基荷电源优势凸显，中国核电等标的预计成为“十五五”电力投资大周期的核心受益者；但需关注核安全黑天鹅风险及建设周期较长对短期业绩弹性的限制。

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