1、仙鹤股份（ 603733 ）：①AI 服务器需求爆发驱动高压电解电容纸量价齐升，海外龙头 扩产谨慎，公司公告将投资建设年产 2 万吨绝缘纸、电容纸等新项目，高压客户认证正有 序推进；②自 2026 年以来，公司核心产品已进入提价通道，当前多轮调价已落地执行，纸 价平稳向上，吨盈利有望持续修复；③公司重点推动广西、湖北一期项目的满产，而广西二 期 60 万吨制浆与 70 万吨特种纸产能计划于 2027 年中全部投产，叠加四川基地的全面启 动，未来两三年公司将持续迎来产能落地高峰；④国信证券陈伟奇预计公司 2026‐2028 年 实现归母净利润 12.5/15.7/19.3 亿元，同比增长 23.7%/25.6%/22.9%，对应 PE 分别为 13.7/10.9/8.9 倍；⑤风险提示：原材料价格波动、电解电容纸业务拓展不及预期。

2、大炼化（恒逸石化、荣盛石化）：①当前全球受袭炼厂涉及炼油产能合计达到 981.5 万 桶 / 日，海外成品油裂解价差创近 13 年同期最高水平，炼化行业景气度高；②浙商证券杨 占魁认为，2000 万吨炼能对应的盈利中枢或已重回百亿，民营大炼化股价和市值的上涨， 涨的仅为 EPS，市场对全球炼化竞争格局的改善和国内民营大炼化竞争优势的理解仍然不 足；③国内民营大炼化凭借大规模、一体化，高化工产品产出率（特别是高芳烃产出率）等 优势彻底显现，海外炼化资产稀缺性尤为突出；④风险提示：油价波动风险，地缘政治波动 风险等。

3、东材科技（ 601208 ）：①高端树脂直接决定终端信号传输与绝缘性能，但电子树脂行 业呈现显著结构性分化，低端产能过剩、高端低损耗树脂供给紧缺，本土替代空间广阔；② 公司全面布局高频高速树脂体系，已间接切入英伟达、华为等全球算力核心供应链，一季度 正式进入规模化放量阶段；③除了电子树脂外，公司还精准布局光学、膜新能源等核心赛 道，多项 MLCC 基膜、偏光片基膜产能落地投产，而电工绝缘主业则持续为高端新材料业 务提供资金支撑；④东北证券廖岚琪看好公司高附加值产品放量有望修复板块盈利、释放成 长弹性，预计 2026‐28 年分别实现归母净利润 7.30/10.00/13.67 亿元，同比增长 155.59%/37.02%/36.70%；⑤风险因素：下游需求疲软。

4、涛涛车业（ 301345 ）：①公司近期公告，正计划推进北美 AIDC 发电机组及服务业 务，全资子公司极帜能源科技成立；②电动低速车主业，公司 2026 年上半年业绩中枢同比 预增 58%，得益于电动低速车的竞争格局优化，“北美制造 +” 战略推进，品牌、渠道协 同发展，北美工厂目前 3 条低速车产线已稳定产量，第四条产线正在规划，后续有望进一 步扩大北美市场份额；③浙商证券王华君预计公司 2026‐2028 年收入为 53、68、85 亿 元，同比增长 34%、29%、25%；归母净利润为 13.2、18.3、24.3 亿元，同比增长 62%、38%、33%；④风险提示：发电机组集成业务进展、电动低速车销售不及预期等。