赚钱效应
赚钱效应是指市场中各类交易者均能获利的状态。抄底的敢于左侧买入即见反弹，跟随趋势的在启动点介入也能吃到主升，哪怕追高打板，次日仍有溢价从容离场。此时市场容错率极高，即使买点不佳，股价也能涨回来。这种普涨的反馈会让持仓者心态稳定、敢于锁仓，场外资金则被持续吸引入场，形成“越涨越买，越买越涨”的正循环。资金源源不断地涌入最强方向，浮盈盘不急于兑现，反而成为抱团的基石，使得核心板块的上涨强度和持续性不断超预期，抱团结构愈发牢固。

亏钱效应
亏钱效应则是无论何种模式都难逃亏损的局面。低吸的被埋在半山腰，半路进场的当天冲高回落，打板追高的当天炸板次日大幅低开。容错率降到冰点，任何买点都可能成为亏损之源。在这种负反馈下，持仓者心态迅速恶化，稍有风吹草动便割肉出逃，原本的锁仓盘变成抛压。场外资金因缺乏赚钱示范而愈发谨慎，承接严重不足。于是陷入“多杀多”的囚徒困境：止损盘引发下跌，下跌引发更多止损，反弹即被更大抛压吞噬。亏钱效应最终导致抱团彻底瓦解，市场进入不断寻底的负循环。