实验小鼠模型龙头，本轮上涨核心是【业绩持续高增+海外高毛利业务兑现+创新药/临床前CRO赛道情绪回暖】，属于基本面驱动，不是纯题材炒作

⚠️ 仅客观梳理，不构成投资建议

✅ 核心上涨4条主线

1. 业绩实打实加速（最核心驱动力）
2026半年报预告归母净利润 1.04~1.14亿，同比+46.67%~60.78%，扣非同步高增；一季报净利同比+57%。
增长来源：国内药企订单回暖 + 海外业务放量（海外毛利率接近71%，远高于国内），客户覆盖罗氏、默克、诺华、赛诺菲等跨国药企。
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2. 赛道壁垒强：基因编辑小鼠模型龙头（你之前关心的实验猴同属实验动物赛道）
拥有全球规模靠前的基因编辑小鼠品系资源，商品化小鼠、人源化模型、免疫缺陷鼠是创新药临床前刚需；创新药研发回暖，药企采购实验动物、药效模型的资本开支回升，行业景气上行。
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3. 国际化进入兑现期（估值提升关键点）
北美、欧洲、亚太本地化销售落地，海外收入占比持续抬升；海外客户以工业药企为主、高毛利，不再单纯靠国内高校基础科研，盈利质量明显改善。
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4. 板块情绪共振
创新药、临床前CRO、模式动物板块估值修复；叠加科创板、北向资金配置，机构持续加仓。

⚠️ 关键风险（必须留意）

1. 估值不低，一旦创新药资本开支收缩、药企砍研发预算，订单会直接承压；
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