6点，跌0.50%；深成指跌0.87%；创业板指跌0.45%；科创50跌幅最大，达1.11%。（据Wind数据）

全市场超4300只个股下跌，仅1143只收涨，赚钱效应明显回落。

两市成交约2.55万亿元，较上一交易日放量近4000亿。放量主要集中在早盘科技股拉升阶段和午后获利盘兑现阶段，说明多空双方在当前区间存在明显分歧。

这说明什么？说明资金在高低切，但切换并不顺畅。

科技不行了吗？早盘半导体、算力硬件单边拉升，形成强烈资金虹吸效应，大量资金被抽离到科技方向，导致绝大多数中小个股震荡走弱。午后，高位科技股获利盘集中兑现，引发连锁回调，下午集体吃面。

CPO/光通信——光模块龙头“跨界”入股散热材料商，引爆全产业链

据财联社星矿数据监测，CPO概念板块主力资金净流入41.06亿元，位居全市场题材前列。早盘通信板块净流入超53亿元。

个股方面，中石KJ、阿莱D、富信KJ 20cm涨停，天洋XC三连板，共进GF涨停，剑桥KJ午后涨停，亨通GD午后涨停。金戈XC涨超17%，太辰G、中瓷DZ等涨幅靠前。

算力租赁概念午后持续走强，数据G涨停，网宿KJ大涨超15%。云计算ETF午后翻红并强势拉升逾1.7%。

导火索是什么？

8月13日晚间，光模块龙头中际XC公告，拟以17.47亿元协议受让中石KJ 10.47%的股份。公告明确表示：随着800G、1.6T高端光模块持续放量，功耗密度持续提升，散热需求呈现显著增量，预计中石KJ将与公司业务产生较强协同效应。（据公司公告）

受此催化，中石KJ一字20cm涨停，股价报67.36元/股，总市值突破200亿元，涨停板上封单超48万手。中际XC上涨1.76%。

老潘认为：光模块龙头直接砸17亿入股散热材料厂，这是在卡位产业链瓶颈——当年锂电龙头入股上游材料商的剧本，在今天光模块产业链重演了。

据开源证券研报指出，CPO有望带动硅光光引擎及配套工艺、CW光源、光纤、FAU、MPO/MTP等需求增长。西部证券也指出：CPO现在处于产业加速初期，未来三年是CPO行业渗透率快速提升的核心观察窗口。

板块观察： CPO今天资金净流入居全市场前列，中石KJ 20cm一字板封单较大。短期连续冲高后，获利盘兑现压力需要重点关注。

医药/创新药——8月主线，持续性突出

医药板块持续活跃，博济YY 20cm涨停，华森ZY、中源XH涨停，誉衡YY走出5天4板，亚泰JT 3连板，兰卫YX午盘开盘4分钟直线20cm涨停。宣泰YY、冠昊SW、泰格YY、百奥T跟涨。

据Wind数据，8月以来，申万医药生物指数涨幅已达9.22%，是本月持续性较强的方向之一。

为什么医药受到市场高度关注？

第一，业绩在兑现。 据公司公告，药明KD半年净利润首破百亿，同比增29.43%，并上调了全年业绩指引。海外CXO巨头Charles River、IQVIA相继上调全年业绩指引，全球CXO景气度呈现共振。

第二，出海在爆发。 据公开数据，2026上半年中国创新药BD交易总额约1100亿美元，规模已达2025全年八成，全球Top10 BD交易中国药企占据8席。国产创新药的全球价值正在持续提升。

第三，AI赋能。 AI制药从概念走向价值验证，成为创新药估值重估的重要催化剂。AI驱动下新药研发周期缩短、成功率提升，上游蛋白合成、临床前CRO率先受益。

但注意一个信号： 创新药板块午后获利盘集中兑现，板块内部出现了明显分化——连板龙头在扛，后排已跟不动。医药行情持续走高后，场内获利盘规模持续扩大，短期兑现压力已然不容忽视。

老潘认为： 医药中期逻辑（业绩+出海+政策+AI赋能）仍在，但短期连板股涨幅较大，获利盘兑现压力在加大。

总结：

第一：CPO/光通信散热方向——逻辑是龙头17亿真金白银卡位散热赛道，产业趋势信号明确，资金净流入居全市场前列，CPO产业链正从加速初期进入渗透率快速提升阶段。

第二：创新药/医疗服务——逻辑是位置低+政策红利+业绩兑现+外资回流+AI赋能，8月以来申万医药生物指数涨幅已超9%，短期需关注获利盘消化情况。

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【风险提示】 本文基于公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资建议。文中提及的个股及板块仅作市场回顾之用，不代表对未来的预测。投资者应独立判断，风险自担。历史业绩不代表未来表现。股市有风险，入市需谨慎。