盘前研报大白话

一、昨晚外围发生了啥
美股涨了，标普还创了历史新高。最猛的是"存储芯片"——就是电脑手机里存数据的那个，闪迪一天涨了13%，海力士涨7%。为啥？AI从"训练"走到"推理"阶段，训练是背题，推理是答题，答题需要海量内存，存储需求暴增。
另一个信号：油价跌了，金价跌了，说明资金不避险了，愿意买股票。

二、今天A股看什么
1. 芯片代工（最硬的一条线）：中芯国际、华虹这两家"造芯片的工厂"，二季度业绩大超预期，毛利率涨得比预期好，说明国产芯片真的开始赚钱了，而且是"先进制程"（高端芯片）在赚钱。这是基本面，不是炒概念。
2. 存储芯片：跟着美股走，今天大概率高开。但注意——这个概念股名单已经几十只了，大家都知道，高开太多别追。
3. 算力租赁：DeepSeek涨价了（涨50%-350%），为什么涨价？因为算力不够用。做算力租赁的协创数据，半年业绩翻了3倍多。这是"缺货"逻辑。
4. 800V直流供电：英伟达发了新白皮书，讲数据中心怎么供电。这是个新方向，市场还没充分炒，我们手里正好有相关标的。
5. 医药/创新药：还是强，机构说这是"反转"不是"反弹"，我们手里的创新药基金继续拿。

三、对我们有什么用
手里5个持仓，全部都在今天这些方向上，没有需要动的。唯一要盯的是光芯片那一只——因为昨晚美股"光通信"是跌的（Coherent跌8%），虽然我们是国产独立逻辑，但要防它被带崩。

四、别干的事
- 别追高开太多的存储股、芯片股，这是"利好兑现"，不是"新机会"
- 别碰那些只有一两天热闹的题材（煤炭、维生素、白酒、光纤这些今天不碰）