中芯 华宏，二季度业绩超预期
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01
美股三大指数集体收涨，标普500指数创历史新高。存储板块大涨，闪迪释放豪华长期指引，涨超13%，西部数据、海力士涨超7%。光通信板块走低，Coherent跌约8%，Lumentum、康宁、Applied Optoelectronics跌超5%。“科技七巨头”多数上涨，特斯拉涨3.80%，Meta涨2.74%。
国际油价、黄金价格下跌。
美国7月PPI同比增长4.7% 低于市场预期，交易员进一步下调了美联储9月加息的预期。
DeepSeek V4Pro正式发布，官宣API涨价，8月17日起峰值价格最高涨至27元，较现行6元上涨约350%。归根到底还是缺算力，这个利好国产算力和算力租赁。
盘后两大代工龙头中芯、华虹Q2业绩超预期，主要因为代工涨价、出货量提升。整体上看，中芯国际这份财报，证明了半导体+AI算力依然处于高景气！除了利好中芯国际本身外，还有半导体设备、半导体材料以及封装行业了。
02
大A昨天尾盘跪了，成交了2.55万亿，市场中位数-1.45%，本上上午还好好的，午后14点一波华丽的跳水直接把大盘带进沟里，几乎以日内最低价收盘。
我看有人将锅扔给日元加息，这个我不太认可，因为日元加息首当其冲的应该是日本本国股市吧，但是日经225只是从+1.89%回落到+1.16%，我们的幅度可是大的多。
我个人认为还是技术性调整，指数关键阻力位，上方又有比较多套牢盘，加上这两天市场成交额没有有效放量，所以下午就大跳水了。没有太复杂的原因，就是这一波反弹多了，这从盘面其实能感觉出来的。
中芯国际昨天下午出了非常炸裂的业绩，营收30亿美元，同比增长36%，环比增长20%，净利润4.8亿，高于市场预期的2.56亿，毛利率25.3%，环比大幅提升5.2%。三季度毛利率指引26-28%，还要往上走。目前公司产能利用率93.7%，接近满产。
国产链的逻辑再一次被加强，而且这个逻辑短期很难被证伪，所以对于国产链，要保持特别重视，尤其是在出现调整的时候。包括最近的腾讯增加资本开支，等表明国产算力产业链，正在快速的增长。
整体来看，国产链的业绩释放是落后于海外链的，国产链的业绩是从今年一季度才开始陆续有公司出现业绩拐点的，这个节奏相比较海外链，是落后了一到两年，而当年，资金对于国产链的炒作，整体的叙事还是在国产替代以及业绩拐点的预期，而不是真正的业绩释放加速，所以这个逻辑，还有不少的叙事空间。
03
国内8月锂电排产进一步提速，传统旺季与储能需求共同推动产业链景气上行。国内电池样本企业预排产203.76GWh，环比增长8.73%，储能预排产82.3GWh，环比增长5.1%。材料端全面跟进，正极、负极、隔膜和电解液预排产分别环比增长2.57%、5.27%、0.67%和6.43%，其中电解液和负极增速居前，显示电芯排产提升正逐步向中游需求传导。旺季需求已由预期进入排产兑现阶段，产业链有望延续量增、产能利用率提升与盈利修复趋势。
04
国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2026年8月14日起，对原产于印度的进口单模光纤继续征收反倾销税，实施期限为5年。
光纤：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信
美股三大指数集体收涨，标普500指数创历史新高。存储板块大涨，闪迪释放豪华长期指引，涨超13%，西部数据、海力士涨超7%。光通信板块走低，Coherent跌约8%，Lumentum、康宁、Applied Optoelectronics跌超5%。“科技七巨头”多数上涨，特斯拉涨3.80%，Meta涨2.74%。
国际油价、黄金价格下跌。
美国7月PPI同比增长4.7% 低于市场预期，交易员进一步下调了美联储9月加息的预期。
DeepSeek V4Pro正式发布，官宣API涨价，8月17日起峰值价格最高涨至27元，较现行6元上涨约350%。归根到底还是缺算力，这个利好国产算力和算力租赁。
盘后两大代工龙头中芯、华虹Q2业绩超预期，主要因为代工涨价、出货量提升。整体上看，中芯国际这份财报，证明了半导体+AI算力依然处于高景气！除了利好中芯国际本身外，还有半导体设备、半导体材料以及封装行业了。
02
大A昨天尾盘跪了，成交了2.55万亿，市场中位数-1.45%，本上上午还好好的，午后14点一波华丽的跳水直接把大盘带进沟里，几乎以日内最低价收盘。
我看有人将锅扔给日元加息，这个我不太认可，因为日元加息首当其冲的应该是日本本国股市吧，但是日经225只是从+1.89%回落到+1.16%，我们的幅度可是大的多。
我个人认为还是技术性调整，指数关键阻力位，上方又有比较多套牢盘，加上这两天市场成交额没有有效放量，所以下午就大跳水了。没有太复杂的原因，就是这一波反弹多了，这从盘面其实能感觉出来的。
中芯国际昨天下午出了非常炸裂的业绩，营收30亿美元，同比增长36%，环比增长20%，净利润4.8亿，高于市场预期的2.56亿，毛利率25.3%，环比大幅提升5.2%。三季度毛利率指引26-28%，还要往上走。目前公司产能利用率93.7%，接近满产。
国产链的逻辑再一次被加强，而且这个逻辑短期很难被证伪，所以对于国产链，要保持特别重视，尤其是在出现调整的时候。包括最近的腾讯增加资本开支，等表明国产算力产业链，正在快速的增长。
整体来看，国产链的业绩释放是落后于海外链的，国产链的业绩是从今年一季度才开始陆续有公司出现业绩拐点的，这个节奏相比较海外链，是落后了一到两年，而当年，资金对于国产链的炒作，整体的叙事还是在国产替代以及业绩拐点的预期，而不是真正的业绩释放加速，所以这个逻辑，还有不少的叙事空间。
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国内8月锂电排产进一步提速，传统旺季与储能需求共同推动产业链景气上行。国内电池样本企业预排产203.76GWh，环比增长8.73%，储能预排产82.3GWh，环比增长5.1%。材料端全面跟进，正极、负极、隔膜和电解液预排产分别环比增长2.57%、5.27%、0.67%和6.43%，其中电解液和负极增速居前，显示电芯排产提升正逐步向中游需求传导。旺季需求已由预期进入排产兑现阶段，产业链有望延续量增、产能利用率提升与盈利修复趋势。
04
国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2026年8月14日起，对原产于印度的进口单模光纤继续征收反倾销税，实施期限为5年。
光纤：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信
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