8月13日，中芯国际披露2026年第二季度业绩：收入30.06亿美元，环比增长20.0%；毛利率25.3%，较第一季度提高5.2个百分点，收入和毛利率均超过公司原指引。[淘股吧]

📊 增长不只靠出货

晶圆出货环比增长14.4%，按披露数据测算，单位等效晶圆收入约提高5.7%。工业与汽车、电脑与平板占晶圆收入比重分别升至16.5%和15.6%，价格与产品结构也在改善。

💰 毛利润高增，重资产压力仍在

收入环比增长20.0%，销售成本只增长12.1%，推动毛利润增长51.0%。但折旧及摊销达到12.12亿美元，环比增长11.4%、同比增长37.9%；资本开支18.36亿美元，环比增长17.5%。扩产会继续占用现金，并通过后续折旧影响利润。

归母净利润同比增长261.7%，但其他净收益2.76亿美元，约占税前利润34%，主要包含投资组合及股权证券公允价值变动相关收益，净利润增幅不能全部归因于晶圆制造主业。

🤖 AI景气并非所有品类普涨

世界半导体贸易统计组织（WSTS）预计，2026年全球半导体市场增长90%。其中存储增长250%、逻辑增长37%，模拟、分立器件、传感器与光电子分别增长10%、8%和3%。

从公司披露看，AI对晶圆代工的影响主要体现为三条路径：带动电源管理、电源供应和数据传输需求；海外产能向AI和高带宽存储器倾斜，挤压部分标准产品及专用存储；部分供给紧张产品协商调价，并加快新增产能验证。

🔭 第三季度收入指引为环比增长2%-4%，毛利率指引26%-28%。后续重点看价格与结构能否继续覆盖折旧，以及AI外溢需求能否真正转化为持续利润。

数据来源：中芯国际公告及业绩会材料、WSTS。不构成投资建议。