8月下旬计划
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FCC的方案暂无官方落地情况，市场目前比较担心2028年后的预期，但老馒头电话会后海外各种研报推演FCC落地可能性极小，且我们也有对应的反制措施在保护。
中际旭创参股中石科技，相当于给市场打了一剂强心针，旭创通过资本扩张动作阐述并没有受到FCC潜在事件影响，算是比较积极的信号。
之后中石科技一字板扩散的就是光模块配套逻辑了，从液冷的散热材料TIM，再到TEC、cage、晶振、1.6T陶瓷基板、氮化铝等等，都是1.6T光模块配套逻辑，明年1.6T最少5倍+增量。
磷化铟是EML的核心原材料，海外比较缺，海外的AXT北京扩产事件存在受阻可能性。
NPO2027批量落地。
CPO是搭配光模块使用，并行时间最少持续18个月以上，是并行不是替代。
M8目前批量应用，M9穿插（明年H1放量，超预期就是Q4），M10（明年H2放量）下半年会测试完毕，M8-M9大部分核心都是固定的，铜箔黑马是德福科技反超铜冠铜箔预期，电子布争夺比较激烈，最终谁能坐稳老大位置说不好，树脂还是东材科技，CCL最大黑马是南亚新材，一旦M10通过，弹性空间是最大的，其它的设备相关最先收益的，也就是钻针钻孔这些。
简单理解M9在产业逻辑上是差不多同步1.6T放量节奏的，炒1.6T配套的时候基本就等于M9的预期差一定会炒，炒M10的时候就意味着3.2T必炒，所以说既然周五光配套开炒了，那么下周开始M9基本是包异动的。
然后rubin系列新增量就是MLCC，rubin、rubin uitra、费曼等等，基本每一代的升级MLCC增量是5倍左右的增长。
中际旭创参股中石科技，相当于给市场打了一剂强心针，旭创通过资本扩张动作阐述并没有受到FCC潜在事件影响，算是比较积极的信号。
之后中石科技一字板扩散的就是光模块配套逻辑了，从液冷的散热材料TIM，再到TEC、cage、晶振、1.6T陶瓷基板、氮化铝等等，都是1.6T光模块配套逻辑，明年1.6T最少5倍+增量。
磷化铟是EML的核心原材料，海外比较缺，海外的AXT北京扩产事件存在受阻可能性。
NPO2027批量落地。
CPO是搭配光模块使用，并行时间最少持续18个月以上，是并行不是替代。
M8目前批量应用，M9穿插（明年H1放量，超预期就是Q4），M10（明年H2放量）下半年会测试完毕，M8-M9大部分核心都是固定的，铜箔黑马是德福科技反超铜冠铜箔预期，电子布争夺比较激烈，最终谁能坐稳老大位置说不好，树脂还是东材科技，CCL最大黑马是南亚新材，一旦M10通过，弹性空间是最大的，其它的设备相关最先收益的，也就是钻针钻孔这些。
简单理解M9在产业逻辑上是差不多同步1.6T放量节奏的，炒1.6T配套的时候基本就等于M9的预期差一定会炒，炒M10的时候就意味着3.2T必炒，所以说既然周五光配套开炒了，那么下周开始M9基本是包异动的。
然后rubin系列新增量就是MLCC，rubin、rubin uitra、费曼等等，基本每一代的升级MLCC增量是5倍左右的增长。
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