先看影响市场的消息。
上周五美股三大指数小幅收跌，道指跌0.2%、纳指跌0.3%，老美7月零售销售意外下滑0.6%，消费开始露出疲态，市场对美联储年内加息的押注明显降温，美元指数回落至100点下方。不过标普、纳指周线仍是三连阳，瘦死的骆驼比马大。真正的大戏在月底——8月27日杰克逊霍尔年会，新掌门沃什取消前瞻指引后的首秀，他7月可是顶着3张反对票也要按兵不动的鹰派，届时讲话偏鹰还是偏鸽，事关全球流动性，务必盯紧。
国内周末消息面偏暖：央妈公布7月金融数据，前7个月社融增量超22万亿，M2同比增长7.7%，大白话就是市场不差钱；为对冲税期，央妈今起连续开展隔夜逆回购，送水姿态明确。产业面上，集成电路、工业母机迎来税收优惠，煤炭"十五五"规划出炉，7月新能源车渗透率首次突破60%，腾讯上半年豪掷800多亿加码AI基建，宇树科技IPO中签率创科创板新低，机器人热度可见一斑。对面老美则对进口无人机抡起100%关税大棒，反倒坐实了我们无人机的全球竞争力。
回到二级市场。上周五沪指走出深V，收盘3927点，有惊无险守住3900点整数关口，两市成交2.1万亿。上方3970到4000点是压力区，下方3900点、3885点是支撑。今天下午7月经济数据和70城房价落地，这是短线方向选择的引信，数据揭晓前，预计指数以横代调、窄幅震荡为主，有裁判托底，大跌大涨都难。
方向上，中线继续跟随机构抱团的人形机器人、算力、创新药；短线留意集成电路、工业母机（税收优惠催化），上周五领涨的稀土、通信不宜追高。中报披露进入尾声，业绩不清不楚的小盘股继续规避，把握好要点。