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近期，随着美国国家海洋和大气管理局（NOAA）预测今年四季度出现强厄尔尼诺事件的概率高达81%，全球农产品市场再次被极端天气的阴影笼罩。作为对气候最为敏感的农作物之一，甘蔗的种植与产量正面临严峻考验。在印度等主产国减产预期升温及出口禁令的催化下，全球糖价持续攀升。这一宏观背景为A股糖业板块带来了显著的供给侧收缩逻辑，以下是对该现象的深度推导及重点关注标的梳理。