大家早上好，我是老张。

昨天A股走得很强，沪指收在3982点，距离4000点只剩一步。两市成交放大到2.39万亿，4300多只个股上涨，半导体、算力硬件、光通信全线爆发。

这种大阳线之后，今天市场关注的肯定是4000点。但在我看来，今天能不能一口气站上4000点并不是最重要的，真正重要的是：科技第一次分化时，资金还能不能接得住。

如果接得住，这轮行情还有继续向上的空间；如果接不住，指数即使摸到4000点，也容易冲高回落。

隔夜美股回落，但芯片股逆势走强

隔夜美股三大指数小幅调整，道指下跌0.51%，标普500下跌0.52%，纳指下跌0.31%。

美股整体回落，主要受到国际油价上涨、长期美债收益率走高以及部分经济数据偏弱的影响。不过，科技内部并不是全面走弱。

费城半导体指数逆势上涨1.6%，美光科技上涨4%，应用材料上涨5.5%。微软、Meta等软件和互联网品种表现偏弱，资金仍在向芯片硬件方向集中。

这个走势对今天A股有一定参考意义。

昨天A股最强的正是半导体和算力硬件，隔夜美股芯片方向继续走强，有利于维持板块热度。但昨天国内科技已经大面积上涨，所以今天即使板块继续高开，也要留意内部强弱分化。

隔夜原油涨幅超过2%，黄金上涨约1%。再结合盘后发布的石油天然气发展规划，今天油气、油服、管网设备等方向可能会有资金观察，但目前只能先按照科技分化时的轮动方向看待，还不能直接和主线画等号。

今天大概率不是普涨，而是强势分化

昨天超过4300只个股上涨，百股涨停，市场情绪已经接近阶段高潮。今天想再复制一遍全面普涨，难度比较大。

正常的走势是指数围绕4000点震荡，科技内部开始淘汰，资金再向医药、消费、资源或者油气方向轮动。

盘中重点看三个位置。

沪指上方先看4000点。这个位置不只是整数关口，也是市场情绪上的一道坎。早盘如果直接快速冲过，但成交没有继续放大，容易出现一波获利盘兑现。反而是先震荡、消化抛压，再尝试突破会更稳一些。

下方先看3960点附近，只要回踩能够守住，整体仍然属于强势整理。再往下就是此前反复提到的3930点，这里不能轻易失守。

量能方面，今天不一定还要超过2.39万亿，但最好能够维持在2.2万亿以上。只要成交没有明显萎缩，板块分化以后就仍然会有资金承接。

今天最怕的不是低开，也不是盘中回调，而是指数冲上4000点，科技股却集体高开低走，同时成交量开始下降。如果出现这种组合，就说明短线情绪跑在了资金前面。

反过来，指数即使没有马上突破4000点，只要成交稳定，半导体、光通信和PCB的核心品种分歧以后还能拉回来，行情就没有问题。

科技依旧是主线，但今天要看谁能留下来

昨天半导体和算力硬件涨得太整齐了。

长鑫科技创出新高，通富微电、有研新材涨停，中微半导、长电科技等容量品种明显上涨；算力方向中，华正新材、中石科技继续连板，太辰光20厘米涨停，中际旭创、天孚通信、东山精密集体走强。

昨天是板块全面进攻，今天就要看谁是真正的核心。

如果开盘以后，高位小票开始分化，但大市值趋势品种依旧保持强势，说明资金还在科技内部，只是从情绪炒作转向容量趋势。

如果大票、小票一起回落，资金反而去了油气、医药或者农业，那今天就是板块轮动，不一定代表市场整体转弱。

所以今天看科技，不要只看涨停家数，要重点观察中际旭创、天孚通信、长电科技、太极实业这些有成交容量的品种能否稳住。大票稳，主线就在；大票也开始明显走弱，短线就需要降温。

今日新增观察案例

今天新增观察多氟多和紫光股份，两只都带有消息催化，但逻辑和节奏完全不同。

多氟多：业绩数字亮眼，但不能只看同比增幅

多氟多昨天收在39.19元，微涨0.08%，全天成交64.41亿元，换手率达到15.29%。股价已经连续上涨4个交易日，但昨天盘中冲高回落，说明中报公布前资金分歧比较大。

盘后半年报正式公布，公司上半年实现营业收入70.36亿元，同比增长62.55%；净利润5.12亿元，同比增长897.19%；扣非净利润4.96亿元，经营现金流也有明显改善。

单看同比数据确实很亮眼，但这里还有一个细节不能忽略：公司一季度净利润约3.76亿元，二季度约1.36亿元，二季度环比下降约63%。

也就是说，多氟多的业绩同比改善非常明显，但单季度利润增速已经出现回落。六氟磷酸锂价格下降以后，行业盈利也在从此前的高利润阶段逐步回归正常。

因此，今天不能只看到“净利润增长897%”就直接判断强弱，最终还是要看市场对这份中报怎么定价。

39元附近是今天观察承接的一个位置，40元附近则是短线压力。如果开盘因为业绩大幅高开，随后快速跌回39元附近，说明资金更偏向兑现；如果开盘没有过度透支，分歧以后还能重新站稳，才说明中报得到了资金认可。

这只今天看的是业绩落地后的承接，不看单纯的高开幅度。

紫光股份：科技趋势延续，盘后又有定增消息

紫光股份昨天上涨2.70%，收在41.03元，成交额达到109.74亿元，已经连续上涨3个交易日，三日累计涨幅接近11%。

从盘面上看，昨天紫光股份属于算力硬件中的容量品种。股价没有出现情绪化加速，但成交持续放大，说明有大资金参与。

盘后公司又调整了定增方案，计划募集资金不超过54.1亿元，其中33.9亿元用于收购新华三6.98%股权，4亿元用于研发设备购置，16.2亿元用于偿还银行贷款。

这个消息对公司完善新华三权益、加强ICT基础设施业务有长期意义，但定增本身也涉及融资和股本摊薄预期，所以短线不能简单理解为纯利好。

今天紫光股份主要观察41元附近的承接。

如果科技板块分化，它仍然能够维持在41元附近震荡，说明趋势资金没有明显退出；如果早盘大幅高开后成交继续放大，但股价迟迟不能向上，就要留意连续上涨后的兑现压力。

多氟多看的是业绩兑现，紫光股份看的是算力趋势和盘后公告反馈。两只今天都以盘面确认为主，不以开盘涨幅作为判断标准。

持仓保持不变


目前持有宝鼎科技、太极实业和亨通光电，今天暂时维持原有方向。

宝鼎科技继续看趋势能否延续，前面已经积累了一定利润，今天主要观察高位承接；太极实业与半导体主线关联度较高，重点看科技分化时能否保持强势；亨通光电昨天新增后小幅收红，今天继续观察光通信板块的延续性。

三只暂时都没有改变原有逻辑。今天即使盘中出现正常分化，也不会因为指数几次震荡就频繁调整，先看板块和个股自身承接。

整体来说，今天指数有冲击4000点的预期，但操作难度大概率会高于昨天。

昨天是普涨，今天是筛选；昨天看谁涨得快，今天看谁在分歧中还能稳得住。

科技仍然是主线，油气、医药和资源方向可能轮动。沪指守住3960点、成交维持在2.2万亿以上，市场就仍然处在强势区间。

我是老张，今天盘中重点观察多氟多和紫光股份。晚上9点回来复盘，看4000点能不能站稳，也看今天这两个案例的盘面反馈。

大家早上看完顺手点个赞，咱们晚上继续验证。

以上内容仅为个人市场复盘及案例观察，不构成任何投资建议。市场有风险，参与需谨慎。