躺板金健米业，正裕工业，新开学大教育，亚太股份
学大教育（ 000526 ）

⚠️信息仅供参考，不构成投资建议
深交所主板，双减后转型的老牌教育上市公司，实控人金鑫 。

核心业务（双减之后业务重构）

1. 高中个性化辅导（基本盘）
原一对一龙头，K9业务受政策关停后，主力做高中文化课辅导、全日制高考复读/升学基地，是现在收入最大来源，多地自建/扩建全日制学校，招生持续增长。
2. 职业教育（第二增长曲线）
收购多家中职技工学校，布局中等职业学校、产教融合、技能培训，收购沈阳、珠海、东莞、大连中职院校 。
3. 医教融合新业务
儿童康复、多动症、孤独症干预，开设二级康复医院，属于新拓展板块，目前占比还不大 。
4. 少量：在线教育、物业租赁。

最新业绩（2026半年报）

- 营收：21.63亿，同比+12.87%
- 归母净利润：3.01亿，同比+30.85%
- 扣非净利润：3.03亿，同比+43.37%，盈利能力明显提升
- 合同负债6.5亿（预收款，教育行业先行指标）同比+8.5%，收款情况向好

特点：教育行业季节性极强，利润集中在寒暑假季度。

题材标签

职业教育、高中教培、AI教育、深股通、医教融合。

✅优势

1. 双减完成出清，已经实现持续盈利，老牌线下教培渠道网点多；
2. 全日制复读高中业务景气，叠加中职职业教育政策红利；
3. 预收款模式，经营性现金流较好，2026上半年经营现金流2.9亿。

⚠️主要风险点

1. 政策风险（最大风险）：教培、中职招生政策一旦变化直接影响业务；
2. 资产负债率偏高，76%左右，上半年现金等价物明显下降，投资支出加大，资金消耗较快；
3. 人口长期下行，高中生源长期萎缩；线下模式人力房租成本高；
4. 中职学校收购扩张，存在整合不及预期风险；
5. 板块股性活跃，经常受教育政策消息刺激大起大落。

交易层面特点

1. 流通市值大致40‑70亿区间，刚好落在你刚才截图问财选股条件的市值区间；
2. 属于题材+业绩共振标的，消息催化（职教政策、教育利好）容易短线爆发；
3. 不要当作纯成长股，教育行业天花板受人口约束。